Содержание и история развития инвестиционных теорий, основные этапы и направления данного процесса. Сравнительная характеристика модели оценки финансовых активов и арбитражной теории ценообразования. Условия и возможности их практического применения.
Актуальность темы данной курсовой работы заключается в том, что несмотря на все проблемы Россия продолжает развивать свой рынок ценных бумаг. Развитие технологий приводит к тому, что доступ на рынок становиться достаточно простым для обычных людей. Развитие финансовых компаний в нашей стране способствует углублению и расширению интереса как широкой публики, так и профессиональных участников рынка ценных бумаг к различным теориям и моделям, которые существуют в мире финансов. Для достижения поставленной в работе цели необходимо решить следующие задачи: - рассмотреть характеристику модели оценки финансовых активов (САРМ); - дать характеристику модели арбитражной теории ценообразования (АРТ); - провести рассмотрение практического применения модели арбитражного ценообразования; - рассмотреть практическое применение модели финансовых активов; - провести сравнительную характеристику САРМ и АРТ. 1. Характеристика основных моделей оценки финансовых активов инвестиционный финансовый актив арбитражный 1.1 Характеристика модели оценки финансовых активов (САРМ) Начало развития инвестиционных теорий можно отнести к периоду 20-30 гг. двадцатого века. «Портфельная теория» Марковица усилила свое влияние после того, как в конце 50-х и начале 60-х гг. появились работы Д. Тобина, которые касались аналогичных тем. Работы Шарпа (1964), Линтнера (1965), Моссина (1966) были посвящены, по существу, одному и тому же вопросу: «Допустим, что все инвесторы, обладая одной и той же информацией, одинаково оценивают доходность и риск отдельных акций. Основным результатом САРМ явилось установление соотношения между доходностью и риском актива для равновесного рынка. В 1973 г. Майроном Шоулсом и Фишером Блеком была предложена модель опционов, получившая название модели Блека-Шоулса. Данный факт признается как теоретиками, так и практиками. 1.2 Характеристика модели арбитражной теории ценообразования (АРТ) Модель арбитражного ценообразования, которая разработана Стефаном Россом в 1976 году представляет собой разновидность многофакторной модели.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
