Анализ проблемы оценки стоимости активов, зависящей от риска и доходности. Определение У. Шарпом коэффициентов реакции цен акций или облигаций на изменения рыночной конъюнктуры. Особенности выпуклости облигаций. Построение графика "крестики-нолики".
1. Модель оценки стоимости активов У. Шарпа Инвесторы сталкиваются с проблемой оценки стоимости активов. На рынке выдерживается закономерность: чем выше потенциальный риск, тем выше должна быть и ожидаемая доходность. Поэтому для таких условий можно разработать модель, которая бы удовлетворительно описывала взаимосвязь между риском и ожидаемой доходностью активов. Шарпом и Дж. Линтерном и получила название модели оценки стоимости активов (capital asset pricing model - САРМ). CAPM основана на допущении наличия идеальных рынков капитала и на некоторых других допущениях; согласно этой модели, требуемая доходность для любого вида рисковых активов представляет собой функцию трех переменных: безрисковой доходности, средней доходности на рынке ценных бумаг и индекса колеблемости (? -коэффициент) доходности данного финансового актива по отношению к доходности на рынке в среднем. Развивая подход Г.Марковица, У.Шарп разделил «весь» риск актива на два вида: первый - систематический (или рыночный) риск для активов акций; второй - несистематический.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
