Основные мотивы консолидации в финансовом секторе страны. Особенности поглощений в Европе, США и Японии. Эффективность фирмы с точки зрения издержек и прибыли. Крупнейшие слияния в банковском секторе США в 1986-2006 гг. Роль нового товарного знака.
Экономия, гибкость и маневренность, эти основные принципы развития крупных компаний в 80-е годы, дополнились во второй половине 90-х годов усиленной ориентацией на экспансию и рост. Крупные компании стремятся изыскивать дополнительные источники расширения своей деятельности, среди которых одним из наиболее популярных является слияние и поглощение компаний. Одни выбирают ускоренный рост, за счет заимствований или привлечение инвесторов, другие выбирают путь слияний и поглощений. Распространенная за рубежом, в России эта стратегия, однако, еще мало изучена, а ее применение часто приводит к противоположным результатам. Тенденции последнего десятилетия Особенно интенсивная консолидация происходила в финансовом секторе. За последнее десятилетие в ведущих промышленно развитых странах свыше 12 тыс. кредитно-финансовых учреждений участвовали в слияниях и поглощениях (М&А), причем в 400 сделках это были учреждения, рыночная стоимость которых превышала 1 млрд. долл. Интенсивность процесса консолидации возрастала как в рамках отдельных сегментов финансового сектора, так и между учреждениями разных сегментов. Возглавляет рейтинг крупнейший инвестиционный банк США Merrill Lynch. Особенности слияний и поглощений в Европе, США и Японии Манией слияний охвачены все три экономических центра. Наиболее простым способом является учет показателей, рассчитанных на основе балансовой отчетности и касающихся издержек (отношение текущих издержек к валовому доходу) и доходности (отношение дохода к стоимости активов). Для коммерческих банков Северной Америки и Европы характерна схожая зависимость между структурой издержек и размером банка: доля текущих расходов в валовом доходе находится на самом низком уровне у банков с активами от 20 млрд до 50 млрд долл. - около 55%. Таблица 2 - Крупнейшие слияния в банковском секторе США в 1986-2006 гг. Банк, осуществляющий поглощение Поглощаемый банк Год Well Fargo Crocker 1986 Chemical Bank Texas Commerce 1987 Republic Bank Corp. Interfirst Corp. 1987 Bank of New York Irving Bank Corp. 1987 C&S Sovran 1990 Chemical Bank Manufactures Hannover 1991 NCNB C&S/Sovran 1991 Bank of America Security Pacific 1992 Chase Manhattan Chemical Bank 1995 Citibank Travelers 1998 Bank of America NationsBank 1998 Wells Fargo Norwest 1998 Bank One First Chicago 1998 U.S. BanCorp. Firstar 2000 Wachovia First Union 2001 Bank of America FleetBoston 2003 National City Provident Financial 2004 Regions Financial Union Planters Corp. 2004 J.P. Morgan Chase Bank One 2004 В целом эмпирические исследования показывают, что слияния коммерческих банков не приводят к существенному повышению эффективности по издержкам и доходности и росту рыночной стоимости котирующихся на бирже активов.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
