Рассмотрение и анализ основных этапов управления денежными потоками. Характеристика особенностей моделей оптимизации денежных потоков: ВАТ (модели для установления планового сальдо денежных средств) и Миллера—Орра (модели управления наличностью).
Денежные средства предприятия состоят из средств в кассе и на счетах в банках, доступных в любой момент для покрытия текущих обязательств. Любой хозяйствующий субъект располагает выбором: либо хранить денежные средства, либо инвестировать их, как минимум, в краткосрочные ценные бумаги. В отечественных и зарубежных источниках «денежные потоки» трактуется по-разному. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.Расчет финансового цикла предприятия дает возможность грамотно оптимизировать движение денежных средств. Операционный цикл характеризует общее время в днях, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах, производстве и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие, как правило, оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.Модель BAT (Baumol - Allais - Tobin) является классическим средством анализа проблем управления денежными средствами. Однако с другой стороны, чем больше среднее денежное сальдо, тем выше издержки неиспользованных возможностей (доход, который мог бы быть получен с легко реализуемых ценных бумаг). Для определения оптимальной стратегии нужно знать следующие три показателя: 1) F (fixed) - фиксированные издержки от продажи ценных бумаг и получения кредита для пополнения средств;. 3) R (rate) - издержки неиспользованных возможностей держания денег (процентная ставка по легко реализуемым ценным бумагам).Модель Миллера - Орра - это модель управления наличностью, которая ориентирована на денежные притоки и оттоки, которые меняются случайным образом день ото дня. Она действует в границах верхнего предела объема денежных средств T (top) и нижнего предела D (down), а также планового денежного сальдо (C*).
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
