Обзор рынка лизинговых услуг Сибири. Варианты финансирования инвестиций в основные производственные фонды. Сравнение кредита и лизинга как формы финансирования. Расчет стоимости реализации проекта и финансовых потоков для различных форм финансирования.
Жесткие условия конкуренции в современном рыночном экономическом пространстве заставляют компании постоянно искать пути для развития и роста более выгодные и удобные для них. Поиск новых источников финансирования, более выгодных и более гибких схем предоставления займов является очень важным условием выживания и развития для всех компаний, находящихся в конкурентной среде. Его доля в структуре источников инвестиций в среднем по миру достигает 30%, а в России по экспертным оценкам не превышает 10-12%. Целью данной работы является проведение сравнительного анализа лизинга и альтернативных вариантов финансирования инвестиционных проектов направленных на расширение и обновление основных производственных фондов российскими компаниями. Для достижения данной цели в процессе работы над дипломом были поставлены и решены следующие задачи: Анализ возможностей лизинга при финансировании обновления основных производственных фондовО состоянии основных производственных фондов в России говорят и пишут в основном в негативных тонах, чтобы не быть голословными и показать реальную ситуацию приведем некоторые данные статистики, характеризующие состояние основных фондов, активов, играющих ключевую роль в обеспечении эффективной деятельности предприятий и развитии экономики в целом. В таблице 1 приведены средние числа по всем отраслям. По данным опроса Росстата, проведенного осенью 2005 г. инвестиционную деятельность в течение года осуществляли 95% крупных и средних организации промышленности и 40% представителей малого бизнеса. Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100 100 в том числе по источникам финансирования: собственные средства 49,0 47,5 49,4 45,0 45,2 45,4 47,7 из них: прибыль, остающаяся в распоряжении организации 20,9 23,4 24,0 19,1 17,8 19,2 22,4 амортизация 22,6 18,1 18,5 21,9 24,2 22,8 22,1 привлеченные средства 51,0 52,5 50,6 55,0 54,8 54,6 52,3 из них бюджетные средства (средства консолидированного бюджета) 21,8 22,0 20,4 19,9 19,6 17,9 20,1 в том числе: из федерального бюджета 10,1 6,0 5,8 6,1 6,7 5,3 6,7 из бюджетов субъектов Российской Федерации 10,3 14,3 12,5 12,2 12,1 11,6 12,4 Средний возраст основной части машин и оборудования в 2005 году составил 19,3 года против 20 лет в 2004.Сейчас, когда рынку лизинговых услуг в России уже 15 лет, слово лизинг для многих остается чем-то далеким и отпугивающим, однако, компании которые уже воспользовались лизингом и ощутили некоторые его преимущества, получили четкое понимание основных отличий лизинга от близкого к нему кредитования. Лизинг осуществляется на основе долгосрочного договора между лизинговой компанией (лизингодателем), приобретающей оборудование за свой счет и сдающей его в аренду на несколько лет, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества. Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» вводятся более строгие и четкие определения для лизинга, договора лизинга, лизинговой деятельности, а так же предмета лизинга: лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга; договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Все лизинговые операции можно разделить на две основные группы: лизинг с полной окупаемостью (или финансовый лизинг) и лизинг с неполной окупаемостью (или оперативный лизинг) арендуемой техники.Прежде чем говорить о лизинге как о возможном источнике финансирование необходимо выяснить, насколько этот инструмент развит в Сибирском регионе и доступен компаниям малого и среднего бизнеса. Исследования, проведенные специалистами Рейтингового агентства "Эксперт-РА" свидетельствую о том, что рынок лизинга Сибирского региона пока находится на начальном этапе своего развития, демонстрируя устойчивость и огромный потенциал. Основную часть среди участников рынка лизинговых услуг в регионе составляют местные лизинговые компании. Однако приход на рынок крупных региональных банков может задать более высокие темпы роста для рынка лизинговых услуг в Сибири. По оценкам Рейтингового агентства "Эксперт-РА", общий объем лизингового рынка по стоимости профинансированных сделок в 2005 году превысил 3 млрд. долларов, хотя еще в 1999 году этот показатель был зафиксирован на уровне 350 млн. В соответствии с данными полученными аналитическим центром "Эксперт-Урал" рынок лизинга в Сибири в 2005 году вырос на 21%.Большинство участников рынка сходится во мнении, что основной проблемой, тормозящей развитие лизинга в Сибири, является пока еще невысокий на сегодняшний день уровень информированности потенциальных лизингополучателей об этих услугах. Несмотря на поддержку со стороны правительства усп
План
Оглавление
Введение
Глава 1. Проблема обновления производственных фондов
1.1 Общее состояние ОПФ в России
1.2 Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов
1.3 Обзор рынка лизинговых услуг Сибири
1.4 Факторы, препятствующие развитию лизинга
Глава 2: Различные варианты финансирования инвестиций в основные производственные фонды. Модели для их оценки.
2.1 Различные источники финансирования инвестиций
2.2 Сравнение кредита и лизинга как формы финансирования
2.3 Модели для оценки стоимости реализации проекта при различных формах финансирования
Глава 3: Расчет стоимости реализации проекта и финансовых потоков для различных форм финансирования
3.1 Описание предприятия и инвестиционного проекта
3.2 Расчет стоимости проекта при использовании различных схем финансирования. Сравнение полученных результатов.
3.3 Особенности реализации различных форм финансирования
Жесткие условия конкуренции в современном рыночном экономическом пространстве заставляют компании постоянно искать пути для развития и роста более выгодные и удобные для них. Поиск новых источников финансирования, более выгодных и более гибких схем предоставления займов является очень важным условием выживания и развития для всех компаний, находящихся в конкурентной среде. Наряду с широко известными и распространенными банковскими кредитами на рынке существуют и другие инструменты, дающие возможность компании привлечь необходимые ей ресурсы на более приемлемых для нее условиях. Одним из таких инструментов является лизинг. Его доля в структуре источников инвестиций в среднем по миру достигает 30%, а в России по экспертным оценкам не превышает 10-12%. Так что изучение возможностей лизинга в условиях Российской экономики является крайне актуальным.
Целью данной работы является проведение сравнительного анализа лизинга и альтернативных вариантов финансирования инвестиционных проектов направленных на расширение и обновление основных производственных фондов российскими компаниями.
Для достижения данной цели в процессе работы над дипломом были поставлены и решены следующие задачи: Анализ возможностей лизинга при финансировании обновления основных производственных фондов
Оценка уровня его развития в Сибирском федеральном округе
Сравнительный анализ возможных альтернатив привлечения финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов
Построение имитационной модели финансовых потоков, генерируемых в рамках выявленных альтернатив
Оценка конкретного инвестиционного проекта на основе построенной имитационной модели
Построение имитационной модели финансовых потоков, генерируемых в рамках сравниваемых альтернатив, проводится с учетом особенностей действующего законодательства в области налогового и бухгалтерского учета. Полученные результаты подчеркивают количественные преимущества лизинга перед другими формами финансирования, за счет его прямых эффектов (экономии на налогах). Однако кроме этого присутствую и качественные преимущества, выражающиеся в дополнительных услугах, предоставляемых при лизинге.
Аналогичные расчеты с использованием предложенной в работе имитационной модели генерируемых финансовых потоков можно провести для любого предприятия малого и среднего бизнеса.
Работа выполнена на 70 страницах машинописного текста, в том числе представлены 15 иллюстраций и 25 таблиц, и состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и списка литературы.
В первой главе показано общее состояние основных производственных фондов, указаны основные проблемы при финансировании инвестиционных проектов, направленных на обновление и расширение производственных фондов. Представлен обзор лизинга, различных его форм, выделены преимущества, представлен анализ рынка лизинговых услуг Сибирского Федерального округа, а также указаны факторы, способствующие и, напротив, мешающие его развитию в России.
Во второй главе представлены возможные варианты для решения проблем с расширение производственных фондов, указанных в первой главе. Проведено сравнение лизинга и кредита, как двух альтернативных форм привлечения заемных средств для финансирования инвестиционных проектов. И представлены модели для оценки стоимости реализации проектов при рассматриваемых формах финансирования.
В третьей главе на основе данных моделей проводится расчет стоимости реализации реального инвестиционного проекта по приобретению объектов основных производственных фондов для кредита и лизинга. Также представлен альтернативный расчет стоимости реализации этого же проекта за счет собственных средств компании. Результаты, полученные в ходе расчетов, представлены в сводной таблице, позволяющей выбрать более выгодное решение.
1. Проблема обновления производственных фондов
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
