Экономическая природа и классификация капитала. Концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерной компании. Концепция стоимости капитала. Диверсификация фондового портфеля. Составление сметы распределения прибыли корпорации на год.
В экономической теории выделяют четыре фактора производства, капитал, землю, рабочую силу и менеджмент (управление производством). Общая величина и структура капитала отражается в активе бухгалтерского баланса корпорации и составляет, как правило, значительную часть ее средств. Капитал, таким образом, представляет собой совокупность денежных средств, вложенных или авансированных в основные и оборотные фонды корпорации, участвующие в процессе воспроизводства и приносящие прибыль в любой форме. Капитал классифицируют по различным признакам, имеющим практическое значение: - по источникам формирования капитала - собственный, привлеченный и заемный капитал; по формам инвестирования - капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного (складочного) капитала корпораций.Она не сводится только к исчислению относительной величины денежных выплат, которые надо перечислить владельцам, предоставившим финансовые ресурсы, но также характеризует тот уровень рентабельности (доходности) инвестированного капитала, который должно обеспечивать предприятие, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость. Стоимость капитала представляет собой цену, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников. Концепция такой оценки исходит из того, что капитал, как один из важных факторов производства, имеет как и другие его факторы, определенную стоимость, формирующую уровень операционных и инвестиционных затрат предприятия. Так как критерий этой эффективности задается самим предприятием, то при оценке прибыльности отдельных финансовых инструментов базой сравнения выступает показатель стоимости капитала. Показатель стоимости капитала в разрезе отдельных его элементов используется в процессе управления структурой этого капитала на основе механизма финансового левериджа.Акционерное общество вправе привлекать денежные ресурсы за счет выпуска (эмиссии) ценных бумаг (пассивные операции) и вкладывать привлеченные средства в высокодоходные активы (активные операции). Если вложения в ценные бумаги и привлеченные средства производятся на основе их выпуска партнером акционерного общества, то возникает проблема объединения его активов и пассивов в единое целое. В портфель могут включаться ценные бумаги одного типа (акции) или нескольких типов (акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя, залоговые свидетельства, страховой полис и т д.). Формируя портфель, инвестор исходит из инвестиционной стратегии и добивается того, чтобы он был ликвидным, доходным и обладал небольшой степенью риска. В нестабильной инвестиционной экономике России система целей управления портфелем может видоизменяться и выглядит следующим образом: - сохранность и увеличение капитала в отношении ценных бумаг с растущей курсовой стоимостью;Диверсификация портфеля ценных бумаг заключается в приобретении их различных видов. Если портфель разнообразен, то входящие в его состав финансовые активы обесцениваются неодинаково и вероятность равновеликого обесценения всего портфеля незначительна. Диверсификация портфеля обеспечивает инвестору получение стабильного дохода, если в портфеле наряду с обыкновенными акциями присутствуют такие твердо доходные активы, как привилегированные акции, корпоративные облигации, облигации Банка России. Диверсификация - обязательное условие рационального управления средствами, вложенными в ценные бумаги. Пересмотр (обновление) портфеля сводится к изменению соотношения между доходностью, ликвидностью и риском входящих в него ценных бумаг.Составьте смету распределения прибыли корпорации на планируемый год. корпорация акционерный прибыль диверсификация b) отчисления от чистой прибыли в резервный капитал могут производиться в размере 5 % от чистой прибыли до достижения его нормативной величины. На начало планируемого года уставный капитала составляет 650 тыс. руб., резервный капитал - 36 тыс. руб. Плановая сумма дивидендов по привилегированным акциям составляет 30 тыс. руб. Остальная сумма чистой прибыли будет направлена на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.
План
Оглавление
1. Экономическая природа и классификация капитала
2. Концепция стоимости капитала
3. Концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерной компании
4. Диверсификация фондового портфеля
5. Задача
1. Экономическая природа и классификация капитала
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
