Исследование рейтинга для оценки кредитного риска на финансовых рынках - Курсовая работа

1. Теоретические аспекты рейтинга как оценки кредитного риска 1.1 Понятие рейтинга 1.2 Методика формирования финансовых рейтингов 2. Российская система рейтингов, ее роль и проблемы развития 2.1 Российская система рейтингования 2.2 Роль и проблемы развития рейтингов кредитных организаций 3. Перспективы рейтинговых систем для оценки кредитного риска 3.1 Перспективы использования рейтинговой системы для оценки кредитного риска и кредитоспособности заемщика в России 3.2 Единое рейтинговое пространство: миф или реальность?. Заключение Список использованной литературы Введение Сегодня, благодаря модернизации финансовых рынков, возникновению новых финансовых инструментов, а также открытию национальных экономик иностранным инвесторам, финансовые оценки - или же рейтинги - получили значительное развитие в течение последних лет, а рейтинговые агентства стали немаловажными игроками на финансовой арене. Анализ современной российской банковской практики свидетельствует о несовершенстве существующего методического обеспечения оценки кредитных рисков, что обуславливает потребность в исследовании лучшей зарубежной практики в целях его адаптации для российских условий. Проблемы формирования и совершенствования рейтинговой системы оценки кредитного риска освещались в работах ряда ученых и практиков: Бухтина М.А., Зинкевича В.А., Карминского А.М., Пересецкого А.А., Помазанова М.В. и некоторых других. рейтинг кредитный риск оценка Объектом исследования являются рейтинговые системы оценки кредитного риска. Предмет исследования - модели оценки кредитных рейтингов. Теоретические аспекты рейтинга как оценки кредитного риска 1.1 Понятие рейтинга Как известно, любые варианты инвестиций можно описать двумя факторами, - ожидаемыми доходностью и надежностью (риском). Помимо всего прочего сложность решаемой задачи связана с тем, что различные ипостаси риска проявляются по-разному и на промежутках времени разной продолжительности. Основной фактор неопределенности на рынках ценных бумаг с фиксированным доходом - кредитный риск, связанный с опасностью невыполнения заемщиком своих платежных обязательств. Кроме того, в отличие от альтернативных количественных мер риска (стандартного отклонения, коэффициента бета и пр.), которые обычно оцениваются статистически на основе ретроспективных временных рядов (что соответствует техническому или чартистскому подходу), рейтинг - это качественный показатель, который опирается на фундаментальный анализ надежности ценных бумаг и их эмитентов. По определению рейтингового агентства Moodys, этот термин отражает ситуацию пропуска или задержки выплаты процентных платежей и/или номинальной суммы долга [4, с.108]. банкротство, внешнее управление или неэквивалентный обмен, при котором эмитент предлагает держателям облигаций новые ценные бумаги с уменьшением величины его финансовых обязательств или со снижением их статуса (привилегированные или обыкновенные акции, а также долговые обязательства с меньшим купоном либо номиналом), либо когда явная цель такого обмена - помощь заемщику в избежании дефолта. Санкционированный рейтинг присваивается, когда эмитент ценных бумаг официально обратился к агентству, заключил с ним контракт, предоставил о себе всю необходимую для агентства информацию и оплатил соответствующие услуги. Для большинства эмитентов основным считается рейтинг долгосрочных обязательств в иностранной валюте; именно он обычно имеется в виду, когда речь идет о рейтинге какого-либо заемщика, например суверенного государства. Результатом данного процесса является некая оценка, позволяющая ранжировать оцениваемый объект в зависимости от индивидуальных характеристик его ценных бумаг и его надежности.