Исследование методов снижения ценовых рисков компаний минерально-сырьевого комплекса (на примере ОАО ГМК Норильский Никель) - Дипломная работа

Российская Федерация является одним из крупнейших государств, в недрах которого сосредоточена значительная часть минерально-сырьевых ресурсов мира. Минерально-сырьевой комплекс обеспечивает более половины доходов федерального бюджета РФ. Наиболее важным макроэкономическим фактором, оказывающим влияние на эффективность горных компаний, является высокая изменчивость цен на рынках минерального сырья. Высокая волатильность цен приводит к нестабильному функционированию компаний, что в свою очередь оказывает неблагоприятное воздействие на финансовое состояние компаний и снижает эффективность их деятельности. Объектом исследования дипломной работы является Группа компаний ОАО «ГМК« Норильский никель». Целью работы является исследование методов снижения ценового риска для компаний минерально-сырьевого комплекса (на примере ОАО «ГМК« Норильский никель»). В процессе работы были решены следующие задачи: проанализирована роль минерально-сырьевого комплекса для экономики Российской Федерации; проведен анализ мировых цен на сырьевую продукцию; проанализированы теоретические и практические аспекты использования методов снижения ценового риска; проведен анализ деятельности Группы компаний ОАО «ГМК «Норильский никель»; проведен анализ влияния рисков на деятельность компаний ОАО «ГМК «Норильский никель» Дипломная работа состоит из трех глав. Первая глава «Анализ состояния минерально-сырьевого комплекса и влияние ценовых рисков на эффективность его функционирования» состоит из пяти параграфов, в которых изложена суть проблемы и необходимость её решения. Большинство финансовых институтов (банки, страховые компании, пенсионные фонды) осуществляют свою деятельность в большей мере за счет заемных средств (банковские и пенсионные вклады, страховые взносы). В отличие от валютного и процентного рисков, затрагивающих практически всех участников финансовых рынков, с ценовым риском сталкиваются только те участники рынка, которые работают с ценными бумагами либо другими торгуемыми ценностями (драгоценными металлами и т. п.). Ценовой риск можно подразделить на три причинных составляющих: - инвестиционный риск, как риск обесценения инвестиций; - риск ликвидности, как риск отсутствия покупателей при необходимости оперативной реализации бумаг; - риск хеджирования, как риск невозможности хеджирования позиции. В качестве примеров конкретных экспертных процедур, широко используемых при прогнозировании, укажем метод Дельфи и метод сценариев. Применены теоретические знания, полученные из использованной литературы. 1.2 Анализ сырьевой базы и роль минерально-сырьевого комплекса в экономике России Российская Федерация является самым большим государством мира с площадью 17 075 499 км2или 11,46% площади всей суши Земли. На территории России найдены все известные полезные ископаемые, однако значение их в добывающей отрасли страны существенно различно. Самыми крупными продуцентами сырьевых товаров являются Китай, Бразилия и Россия, но и они извлекают из недр лишь по 25-26 из почти трех десятков важнейших полезных ископаемых, Австралия и Канада - 23-24 вида. В этом ряду находятся как крупные территориально США (18 видов сырья), Казахстан (19), Индия (19), так и страны с гораздо меньшей площадью, такие как ЮАР (19), Вьетнам (17), Перу (14), Чили (13), Индонезия (13), Таиланд (13) и др.[2]. Это прежде всего палладий - 43,1% добычи, алмазы - 27,8%, никель - 17-18%, природный газ - 16-18% [3,2]. Лидируя в мире по добыче углеводородного сырья - в 2011 году Россией было добыто 500 млн. т. нефти (второе место у Саудовской Аравии), естественного газа на650,3 млрд. (второе место у США). Объём поставок российского газа за рубеж в 2012 году составил 222 млрд. куб. м. В 2011 году Китай объявил, что его ближайшая цель, за 2-3 года нарастить объем добычи до 400 тонн. Наличие богатейших природных ресурсов и высокая ценность запасов полезных ископаемых России позволяют рассматривать минерально-сырьевую базу как основное условие успешного развития страны на достаточно длительную перспективу, как важнейший экономический и политический фактор развития производства. Стоит отметить, что не весь ресурсный потенциал страны используется в полной мере. Риск - представляет собой вероятность наступления неблагоприятного события. В дополнение к имеющимся макроэкономическим факторам и специфическим рискам горных компаний, существуют определенные трудности, с которыми сталкиваются частные инвесторы в геологоразведочной отрасли. Налоговый вычет определяется как произведение суммы НДПИ, исчисленного при добыче угля, и коэффициента, устанавливаемого Правительством РФ. На рис. 1.4 представлена рыночная модель ценовых циклов. Рис. 1.4 - Рыночная модель ценовых циклов Согласно статистическим данным, полный ценовой цикл от впадины до впадины длится приблизительно 3 - 6 лет, из чего следует, что первичный тренд роста или падения (соответственно бычий или медвежий рынок) продолжается от 1 до 2 лет. Основные российские производственные подразделения Группы являются вертикально интегрированным