Инвестиционная деятельность - Курсовая работа

Деятельность всех сфер экономики и производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия обязательно связана с осуществлением инвестиционных вложений. В условиях рыночной экономики свобода манипулирования финансовыми ресурсами в значительной степени не ограничена, что повышает значимость эффективного управления финансовыми ресурсами хозяйствующих субъектов для оптимизации его потенциала. Финансовые ресурсы в условиях рынка - единственный вид ресурсов хозяйствующего субъекта, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов, необходимый для реализации стратегии предприятия. Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.инвестирование финансовый акция облигацияВ процессе выбора финансовых инструментов инвестирования каждый инвестор ставит перед собой две основные задачи - максимизировать доход и минимизировать риск обращения. В связи с противоречивым характером этих задач процесс обоснования носит оптимизационный характер. Средством такой оптимизации выступают разнообразные модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования, в основе которых лежит выявление оптимальной шкалы соотношений уровней доходности и риска, удовлетворяющих любого инвестора. Современная теория выделяет следующие основные модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования: 1. модель оценки стоимости финансовых активов У. 2. модель оценки стоимости финансовых активов исходя из нулевой «беты» Ф.Модель оценки стоимости простой акции при ее использовании в течение неопределенного продолжительного периода времени: СА - реальная стоимость акции, используемой неопределенное число лет; Дт - сумма дивидендов, предполагаемая к получению в каждом периоде; Экономическое содержание данной модели заключается в том, что текущая рыночная стоимость акции представляет собой сумму дивидендов по отдельным периодам, приведенную к настоящей стоимости по дисконтной ставке, равной норме текущей доходности по ней. Модель оценки текущей рыночной стоимости акций при их использовании в течение заранее определенного срока: ЦР - прогнозируемая рыночная цена реализации акции в конце периода ее использования.Базисная модель оценки стоимости облигации или облигации с периодической выплатой процентов: СО - стоимость облигации; П - сумма процента, выплачиваемая в каждом периоде (представляющая собой произведение ее номинала на объявленную ставку процента); Модель оценки стоимости облигации с выплатой всей суммы процентов при ее погашении: Пк - сумма процента по облигации, подлежащая выплате в конце срока ее обращения. Модель оценки стоимости облигации, реализуемой с дисконтом без выплаты процентов: где d - дисконт.При покупке какого-либо актива инвестор учитывает не только значение его ожидаемой доходности, но и уровень его риска. Знание ожидаемой доходности активов, а также уровня риска ее получения используется при формировании инвесторами так называемых оптимальных портфелей ценных бумаг. Принцип нахождения оптимального портфеля ценных бумаг состоит в рассмотрении вариаций его состава с различными пропорциями состава активов и в расчете для каждого варианта среднего уровня доходности и показателя ковариации. В соответствии с данными показателями инвестор или его доверенное лицо, управляющее портфелем, принимают соответствующие решения по изменению состава портфеля.

Содержание

Введение

1. Практическая часть

1.1 Модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования

1.2 Основные модели, используемые при формировании текущей рыночной цены акции

1.3 Основные модели, используемые при формировании текущей рыночной цены облигации

2. Моделирование рациональной структуры инвестиционного портфеля

Заключение

Список использованной литературы

Деятельность всех сфер экономики и производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия обязательно связана с осуществлением инвестиционных вложений. В связи с этим специалисты управления предприятий должны владеть основами инвестирования и инвестиционной деятельности.

В условиях рыночной экономики свобода манипулирования финансовыми ресурсами в значительной степени не ограничена, что повышает значимость эффективного управления финансовыми ресурсами хозяйствующих субъектов для оптимизации его потенциала. Финансовые ресурсы в условиях рынка - единственный вид ресурсов хозяйствующего субъекта, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов, необходимый для реализации стратегии предприятия. Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.

В процессе выбора финансовых инструментов инвестирования каждый инвестор ставит перед собой две основные задачи максимизировать доход и минимизировать риск обращения. В связи с противоречивым характером этих задач процесс обоснования носит оптимизационный характер.

Средством такой оптимизации выступают разнообразные модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования, в основе которых лежит выявление оптимальной шкалы соотношений уровней доходности и риска, удовлетворяющих любого инвестора.

В процессе осуществления финансового инвестирования во всех его формах одной из важнейших задач является оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов, обращающихся на рынке. Современное финансовое инвестирование непосредственно связано с формированием инвестиционного портфеля. Оно базируется на том, что большинство инвесторов избирают для финансового инвестирования более чем один финансовый инструмент, то есть формируют их совокупность.

Ключевой целью управления инвестиционным портфелем является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии предприятия на фондовом рынке. Причем цели эмитентов и инвесторов на данном рынке не совпадают.