Инструменты рынка производных ценных бумаг в РФ - Курсовая работа

Появление и распространение производных ценных бумаг связано с поиском таких инвестиционных стратегий,которые обеспечивали бы не только получение дохода, но и страхование от рисков при неблагоприятном изменении цен,т.е. с решением проблемы оптимального размещения свободных денежных средств. Мощный импульс развитию валютного и фондового международных рынков дали такие факторы, как переход к плавающим валютным курсам,ослабление государственного регулирования в финансовой сфере, продолжающийся быстрый рост международной торговли товарами и услугами, достижение нового уровня в компьютерной и телекоммуникационной технологии и другие процессы.Инвестиционные операции стали действительно международными,а зарубежное инвестирование связано с повышенными рисками - риском изменения курса валюты, риском роста/падения процентных ставок по вкладам,риском колебания курсов акций и т.п., следовательно,возникла потребность в развитии рынка производных финансовых инструментов, который бы обеспечивал страхование этих рисков. Многообразие форм операций с производными финансовыми инструментами, постоянное совершенствование практики биржевой и внебиржевой торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка, снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Рынок производных ценных бумаг в России имеет короткую историю и, по сравнению с западным, развит недостаточно.К основным проблемам применения производных финансовых инструментов в России относят: - правовые и налоговые проблемы, проблемы бухгалтерского учета;В Глоссарии Комиссии по срочной биржевой торговле (Commodity Futures Trading Commission - CFTC) приводится следующее определение: «производный инструмент - это финансовый инструмент, торгуемый на бирже или внебиржевом рынке, цена которого напрямую зависит (то есть является производной) от стоимости одного или более базовых активов: ценных бумаг, фондовых индексов, долговых инструментов, товаров, других производных инструментов или каких-либо согласованных ценовых индексов или иных соглашений. Согласно определению Комитета по разработке международных стандартов бухгалтерского учета, производным финансовым инструментом является «финансовый инструмент: u стоимость которого меняется в результате изменения процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной (иногда называемой «базисной»);Форвардные контракты - соглашения с твердыми обязательствами между двумя сторонами купить (длинная позиция по форварду) или продать (короткая позиция) базовый актив на определенный момент в будущем по установленной цене исполнения. Форвардский контракт-это двусторонний контракт, по которому стороны(покупатель и продавец)обязуются совершить сделку в отношении базового актива в определенный срок в будущем по зафиксированной в контракте цене. Фьючерсные контракты - стандартизированные соглашения купить (длинная позиция по фьючерсу) или продать (короткая позиция) базовый актив на определенный момент в будущем по установленной цене исполнения. Суть этого вида инвестиций состоит в самом названии (по-английски. фьючер - будущее).Фьючерсные контракты на товары, валюты и индексы фондовых рынков = все они являются попыткой предсказать стоимость этих показателей по состоянию на определенную дату в будущем. К примеру, если вы покупаете фьючерсный контракт на апрель партии серебра по цене6.72 долл. за унцию, это означает, что вы приняли на себя обязательство купить в апреле минимум 5 тысяч унций серебра по цене 6.72 долл. за унцию.По способу исполнения различают производные финансовые инструменты: O с физической поставкой базового актива (physical delivery) - поставочные форварды, фьючерсы и опционы; O расчетные инструменты (cash settlement), по которым на дату исполнения производятся денежные расчеты на основе соответствующей числовой характеристики данного рынка. Это возможно при существовании достаточно ликвидного спот рынка базового актива либо иных условий, позволяющих определить единую для участников торгов цену либо иной объективный индекс для проведения окончательных расчетов между участниками. В зависимости от рынков обращения производных финансовых инструментов различают: O биржевые инструменты (exchange traded instruments) - в основном фьючерсы и биржевые опционы; Рассмотрим некоторые из них: Варрант - это ценная бумага, представляющая из себя право приобрести пакет акций создаваемого акционерного общества по фиксированной цене в течение определенного срока.Так, средний дневной стоимостный объем торгов фьючерсами и опционами1 в 2012 г. снизился до 201,7 млрд. руб. против 230,1 млрд. руб. в 2011 году. На Московской Бирже средний дневной объем торгов фьючерсными контрактами сократился на 4,4%, до 4,1 млн. контрактов. При этом средние за 2012 г. открытые позиции по фьючерсным контрактам на этой бирже составили 6,9 млн. контрактов, что на 15,1% больше аналогичного показателя 2011 г. К сокращению су

Оглавление

Введение

1. Теоретические основы функционирования рынка производных финансовых инструментов

1.1 Понятие и сущность производных финансовых инструментов

1.2 Виды производных финансовых инструментов

1.3 Классификация производных финансовых инструментов

2. Финансово-аналитическая отчетность рынка производных финансовых инструментов по данным ЦБ РФ за 2012 год

Заключение

Список использованной литературы

производный финансовый инструмент рынок

Появление и распространение производных ценных бумаг связано с поиском таких инвестиционных стратегий,которые обеспечивали бы не только получение дохода, но и страхование от рисков при неблагоприятном изменении цен,т.е. с решением проблемы оптимального размещения свободных денежных средств.

В настоящее время рынок производных финансовых инструментов является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов финансового рынка в мире. Мощный импульс развитию валютного и фондового международных рынков дали такие факторы, как переход к плавающим валютным курсам,ослабление государственного регулирования в финансовой сфере, продолжающийся быстрый рост международной торговли товарами и услугами, достижение нового уровня в компьютерной и телекоммуникационной технологии и другие процессы.Инвестиционные операции стали действительно международными,а зарубежное инвестирование связано с повышенными рисками - риском изменения курса валюты, риском роста/падения процентных ставок по вкладам,риском колебания курсов акций и т.п., следовательно,возникла потребность в развитии рынка производных финансовых инструментов, который бы обеспечивал страхование этих рисков.

Многообразие форм операций с производными финансовыми инструментами, постоянное совершенствование практики биржевой и внебиржевой торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка, снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний рыночных цен операции c производными ценными бумагами позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стратегию развития компаний с регулируемым риском, гибко сочетать различные формы инвестиций,снижать свои расходы на финансирование торговых операций.

Рынок производных ценных бумаг в России имеет короткую историю и, по сравнению с западным, развит недостаточно.К основным проблемам применения производных финансовых инструментов в России относят: - правовые и налоговые проблемы, проблемы бухгалтерского учета;

- проблемы регулирования профессиональной деятельности на рынке;

- несовершенство инфраструктуры рынка;

- состояние рынка и спектр торгуемых инструментов.

На уровне конкретных компаний появляются и частные причины,такие, как слабое представление о свойствах и механизме различных производных инструментов,основах организации ведения и сопровождения сделок, трудности в оценке результата хеджирования,начального и остаточного риска и, наконец,отсутствие понимания и одобрения руководства.

Однако, не смотря на обозначенные сложности,инвестирование в ценные бумаги является одним из самых популярных объектом инвестирования,что объясняет,во-первых,относительно низким уровнем доходности банковских депозитов,во-вторых,относительно высоким уровнем ликвидности,в-третьих,относительно легким доступом на фондовой рынок.

Актуальность выбранной темы исследования определяется тем, что ценные бумаги являются одним из наиболее привлекательных объектов инвестирования на отечественном рынке. В силу того, что цель инвестирования состоит не только в сохранение, но и в увеличение величины инвестированных ресурсов, то перед инвестором стоит задача в определение потенциально возможных доходов от инвестирования.Цель работы:определить дальнейшие перспективы производных инструментов на фондовом рынке.