Институциональные основы развития ипотечного кредитования в России - Автореферат

Кроме того, ипотечное кредитование содержит в себе огромный потенциал экономического развития, влияет на повышение стабильности и эффективности функционирования банковской системы страны, что в совокупности определяет социально-экономическую базу модернизации. ипотечный кредитование институциональный Данные меры будут способствовать развитию институциональных основ ипотечного жилищного кредитования в России и расширять возможности приобретения жилья гражданами. Существуют научные работы, касающиеся отдельных моментов развития ипотечного кредитования, особенностей формирования портфелей ипотечных жилищных кредитов в коммерческих банках, анализа зарубежной практики ипотечного кредитования и др. Рабочая гипотеза диссертационного исследования исходит из предположения, что ипотечное жилищное кредитование в условиях модернизации российской экономики должно стать основным механизмом приобретения жилья в собственность гражданами с дифференцированными доходами, в связи с чем требуется развитие институциональных основ ипотечного жилищного кредитования, а это предполагает развитие теоретических основ ипотечного жилищного кредитования, разработку новых продуктов ипотечного жилищного кредитования, систематизацию кредитных рисков, разработку направлений развития ипотечного жилищного кредитования, развитие ссудно-сберегательных программ, что направлено на создание эффективного рынка ипотечного жилищного кредитования, обеспечивающего баланс интересов кредиторов и заемщиков. Предложен авторский подход к формированию институциональной среды рынка ипотечного кредитования, заключающийся в ее структурировании по следующим признакам: 1) формальные институты, формальные правила ипотечного кредитования (кодексы, федеральные законы об ипотеке, постановления правительства, указы Центробанка РФ) и неформальные институты ипотечного кредитования (ценности, стандарты и стереотипы поведения, субъективные решения); 2) субъектно-институциональный состав участников ипотечного кредитования (основные - заемщики, кредиторы, ипотечные агентства и т.д. и второстепенные - риелторские компании, страховые компании, оценочные компании и т.д.); 3) организационная структура, обеспечивающая регулирование и контроль рынка ипотечного кредитования (Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ и т.д.), что направлено на обеспечение долгосрочных ориентиров развития рынка ипотечного жилищного кредитования.1.1 Исследование экономической сущности ипотечного жилищного кредитования2.1 Особенности организационно-нормативного обеспечения институтов ипотечного жилищного кредитования.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении автором обосновывается актуальность выбранной темы исследования, определяется степень разработанности поставленной проблемы, объект и предмет исследования, формируется цель и задачи исследования, методические и теоретические основы исследования, теоретическая значимость работы, приводится рабочая гипотеза, излагаются основные положения, выносимые на защиту, элементы научной новизны и практическая значимость результатов.

Первая глава «Теоретические основы формирования системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации» посвящена исследованию теоретических аспектов в части экономического содержания ипотечного кредита и его видов.

Система ипотечного жилищного кредитования представляет собой совокупность финансовых институтов, функционирующих в стране (банки, страховые компании, пенсионные фонды и т.д.), в сферу деятельности которых входит ипотечное кредитование, первичный и вторичный рынок недвижимости, государство, а также нормативно-правовая база, регулирующая процесс ипотечного кредитования. Институт ипотечного кредитования является одним из самых надежных способов потребления внебюджетных инвестиций в различные сферы экономики.

Институт ипотечного кредитования позволяет привлекать и трансформировать финансовые ресурсы в реальный сектор экономики через сферу недвижимости, строительства, создавая капитал на базе ценных бумаг. В процессе исследования автором установлено наличие дискуссии в определении понятий, форм и функций ипотечного кредита, что послужило обоснованием необходимости отработки понятийного аппарата. В работе выделены институциональные участники ипотечного жилищного кредитования, что позволило сделать вывод о том, что функционирование системы ипотечного кредитования невозможно без отлаженной институциональной инфраструктуры и установления синергетических связей взаимодействия между институтами в целях снижения стоимости кредита и повышения качества портфелей кредитных организаций.

В работе обосновано преимущество развития ипотеки с точки зрения вовлечения капиталов в виде недвижимости в хозяйственный оборот через механизм залога, через вторичный рынок закладных, ценных бумаг. В связи с этим автором сделан вывод, что рынок недвижимости является мощным антиинфляционным сегментом экономики, при этом огромное значение ипотека имеет для повышения стабильности и эффективности функционирования банковской системы.

В работе подчеркивается, что рынок ипотечного жилищного кредитования является действенным катализатором национальной экономики, но в то же время рынок ипотеки отличает высокая волатильность, обусловленная механизмом финансового акселератора.

Теория является подтверждением того, что ухудшение конъюнктуры кредитного рынка связано с проблемой асимметричного распределения информации между заемщиками и кредиторами, которая оказывает значительное влияние на уровень агентских издержек последних. Все это свидетельствует о необходимости создания надежной институциональной основы в целях сохранения финансовой стабильности и расширения возможности приобретения жилья на первичном и вторичном рынках.

На основе изучения институциональных подходов автор определяет институциональную среду функционирования и развития жилищного ипотечного кредитования, под которой следует понимать комплекс взаимосвязанных и взаимодействующих институтов, институциональных актов, правил, соглашений и стандартов, определяющих систему общих ограничений для кредиторов и заемщиков (рис. 1).

Рисунок 1 - Институциональная среда рынка жилищного ипотечного кредитования

В рамках формирования институциональной среды обоснована роль и значение государства, поэтому определено, что в основу государственной жилищной стратегии положены институциональные преобразования, но при этом должны учитываться поведенческие характеристики экономических агентов; необходима разработка и внедрение новых институтов, способствующих повышению доступности ипотечных жилищных кредитов за счет дифференциации условий ипотечного жилищного кредитования в зависимости от территориальных особенностей и потребностей заемщиков, кредитной истории, его платежеспособности.

Автором делается вывод, что целью подобных программ должно являться повышение доступности ипотечного кредитования для заемщика путем снижения величины первоначального взноса за счет развития ипотечного страхования, а также за счет унификации и стандартизации процедур андеррайтинга, повышения доступности информации, повышения финансовой грамотности населения по ипотечному кредитованию.

Определяя направления совершенствования институциональной основы ипотечного кредитования, необходимо учитывать различия механизмов и инструментов трансформации каждого отдельно взятого ее уровня, звена, элемента, учитывая, что самым инерционным является уровень устоявшихся традиций и ценностей. В работе делается вывод, что в институциональной системе, особенно в сложной, с многоуровневой государственной властью, недопустим институциональный разрыв. Причиной институциональных разрывов является несовпадение степени сложности нового финансового института и общего состояния институциональной среды. Это является прямым свидетельством необходимости внедрения промежуточных институтов в системе ипотечного жилищного кредитования, которые будут способствовать снижению рисков, минимизировать трансакционные издержки и обеспечивать эффективное распределение ресурсов через звенья финансовой системы. В системе ипотечного жилищного кредитования необходимы дополнительные стимулирующие рыночные и государственные институты и на этой основе новые механизмы ипотечного кредитования (рис. 2).

С учетом анализа зарубежного опыта ипотечного кредитования, как положительного, так и негативного, автор систематизировал причины возникновения кризисных составляющих и государственные меры регулирования ипотечного рынка, такие как: помощь заемщикам при рефинансировании ипотечных кредитов, оказание помощи ипотечным банкам в рефинансировании проблемных кредитов, инвестирование в ипотечные ценные бумаги и т.д.

В работе дана оценка всем возможным схемам ипотечных сделок с учетом зарубежной практики. Исходя из этого автор делает вывод, что распространенной схемой являются стройсбережения, основанные на привлечении целевых программ строительных и жилищных вкладов.

Рисунок 2 - Дополнительные стимулирующие рыночные и государственные институты и механизмы в сфере ипотечного кредитования

Во второй главе «Тенденции развития системы ипотечного кредитования в России» исследуется отечественный опыт ипотечного кредитования во взаимосвязи с состоянием экономики страны. Так, в частности, проводится анализ особенностей современного развития рынка ипотечного жилищного кредитования, который показал, что по итогам 2012 года населению предоставлено 690,7 тыс. ипотечных кредитов на общую сумму 1029 млрд рублей, что в 1,3 раза превышает уровень 2011 года в количественном и в 1,4 раза - в денежном выражении. По сравнению с 2008 годом в 2012 году было выдано в 2 раза больше ипотечных кредитов (в стоимостном выражении - в 1,6 раза больше), а количество кредитных организаций, занимающихся ипотекой, выросло на 10%.

Анализ месячной динамики предоставления ипотечных кредитов показал, что темпы роста рынка продолжают замедляться (рис. 3).

Рисунок 3 - Динамика объема выдачи ипотечных кредитов (млрд руб.) и годовые темпы роста (%) в 2010-2012 гг., помесячно

Во многом снижению темпов роста рынка ипотечного жилищного кредитования способствует наблюдаемый в течение года постепенный рост ставок выдачи по ипотечным кредитам, что вызывает сокращение платежеспособного спроса.

Проведенное аналитическое исследование показало, что доля ипотечных кредитов в ВВП России по-прежнему мала и составляет 3%. Основные проблемы заключаются в том, что кредиты имеют высокие ставки, наблюдается рост рисков кредитора и заемщиков, применяются ужесточенные требования к заемщикам со стороны банков, происходит девальвация курса рубля, снижение платежеспособности спроса на кредиты, сокращение числа участников рынка ипотечного кредитования.

В связи с этим автором определены приоритетные инструменты Агентства по ипотечному жилищному кредитованию в вопросах развития рынка, которые сводятся к рефинансированию закладных и пулов закладных, продаже опционов на покупку закладных, развитию механизмов ипотечного страхования, в том числе страхования ответственности заемщика по договорам и обязательного страхования финансовых рисков кредиторов, а также разработке и внедрению новых кредитных продуктов, развитию региональных программ, проведению работы по повышению финансовой грамотности населения.

В диссертации выявлены направления модернизации программ приобретения ипотечных ценных бумаг. Эти меры предполагают: увеличение объема средств на поддержку рынка ипотечных ценных бумаг; создание рынка ипотечных ценных бумаг; возможность промежуточного финансирования ипотечного агента; совершенствование законодательства в части выпуска ипотечных ценных бумаг; повышение доступности безналогового финансирования; создание программ, более гибких к интересам участников; повышение эффективности использования акционерного капитала; внедрение инструмента фондирования инвесторов; стимулирование предложения ипотечных кредитов; создание условий для инвестирования ресурсов системы пенсионных накоплений и страховых резервов в ипотечные ценные бумаги.

В целях развития ипотечного кредитования необходимо развивать программы, ориентированные на граждан с различными доходами с привлечением института брокериджа. Стартовые программы могут проходить с привлечением материнского капитала, военная ипотека с льготами для военнослужащих, ипотека молодым семьям, с открытием накопительного счета и т.д. На основе данного вывода автором предложен алгоритм нового ипотечного продукта «Новаторская ипотека».

Для регионов данные программы должны учитывать доступность жилья, вследствие чего алгоритм развития программы должен предполагать различные вариации накопления первоначального взноса, вариации льготного ипотечного кредита, учитывающие доходность граждан.

В контексте данного решения особое значение приобретает развитие института брокериджа, который должен идти в направлении саморегулирования с закрепленными стандартами по содержанию и качеству услуг.

В работе сделан вывод о необходимости привлечение дополнительных источников финансирования ипотеки в разрезе внебюджетных фондов с целью снижения ставки по ипотеке для малообеспеченных граждан. С авторской точки зрения этот механизм может быть реализован следующим образом: пенсионные средства размещаются в банках, которые за счет этих денег выдают ипотечные кредиты. Для возврата средств кредитные организации могут выпускать ипотечные ценные бумаги, которые будут выкупаться инвесторами. В качестве механизма, способного увеличить прибыль кредитной организации и снизить риски потери обеспечения, может выступать институт диверсификации, способствующий распределению вложений и ограничению факторов риска за счет отсутствия большой концентрации ипотечных активов по одному портфелю.

В работе доказано, что ипотечное страхование является методом управления рисками ипотечной деятельности, позволяющим распределить риски между страховщиками и субъектами ипотечного рынка, повысить надежность системы ипотечного кредитования и обеспечить доступность жилищных кредитов для широких слоев населения.

Организация партнерских взаимоотношений между страховыми компаниями и кредитными учреждениями в рамках ипотечного страхования способствует интеграции банков и страховщиков, что позволяет создавать новые формы взаимоотношений финансовых институтов и стимулирует развитие финансового рынка Российской Федерации.

С нашей точки зрения, был бы целесообразен вариант создания государственной компании, которая бы обеспечивала страховое покрытие рисков, либо страхование ответственности заемщиков по договорам ипотечного кредитования.

Из мониторинга практики банков в ипотечном кредитовании автором составлена модель ипотечного кредитования с учетом рисков и на основе модельного анализа. Также автором систематизированы источники рисков и определены подходы к их минимизации, такие как: - переход банков от модели кредитования под залог к проектному финансированию;

- переход от залога строящегося жилья к залогу построенного и эксплуатируемого недвижимого имущества (в т.ч. в рамках сдачи его в аренду);

- ужесточение контроля за ходом реализации строительного проекта и обоснованностью затрат, в том числе с привлечением либо созданием специализированных (инжиниринговых) компаний (агентов);

- выделение в рамках организационной структуры банков специального подразделения, ответственного за работу со строительными проектами (оценка, контроль).

В третьей главе «Основные направления совершенствования институтов ипотечного кредитования» определены основные стратегии привлечения банками финансовых ресурсов для ипотечного кредитования с ориентированностью на розничные и оптовые источники кредитных ресурсов. При этом создание эффективно функционирующей системы ипотечного кредитования и обеспечение ликвидности основываются на оптовых источниках, которые формируются с помощью вторичного рынка ипотечных кредитов.

Автором делается вывод о необходимости развития информационной инфраструктуры банковского сектора, что следует рассматривать как фактор сглаживания асимметрии информации заемщиков и кредиторов. В связи с этим отмечается важная роль института брокериджа как резерва в развитии ипотечного кредитования.

В целях расширения институтов традиционной ипотеки автором предложена модель ссудно-сберегательной программы ипотечного кредитования в форме спецсчетов в банке.

Данная модель построена на основе математической модели, разработанной Ильинским Д.Г., Полтерович В.М., Старковым О.Ю., и ориентирована на программу «Молодая семья».

Потребитель, вступив в ссудно-сберегательную программу, последовательно проходит три стадии: 1) накопление: агент - множество всех агентов, каждый месяц вносит определенную сумму денег (взнос), на которую начисляются определенные заранее проценты . Кроме того, в начале каждого нового месяца государство выплачивает социальную выплату, исчисляемую как определенный процент от этих взносов.

Для разделения агентов модели ссудно-сберегательной программы введем параметр , по определению:

2) очередь (если она существует): после окончания накопления банк выдает требуемую сумму агенту или просит его подождать - в этом случае агент попадает в очередь, которую образуют все агенты, ожидающие кредита; правила формирования очереди могут учитывать объем и регулярность накопительных взносов агента;

3) выплата кредита: для выдачи кредита банк формирует кредитную массу из целевых вкладов физических лиц, выплат в счет погашения ранее выданных кредитов и резерва; для покрытия кассовых разрывов банк может создать специальный фонд пополнения распределяемой массы (резерв).

Накопление. Введем обозначения: - время появления агента в системе;

- время накопления агента ;

- размер взноса агента в момент времени ;

- накопленная сумма агента в момент времени ;

определяется условием

. (1)

Накопленная сумма для каждого агента определяется по формуле: (2)

Очередь. После получения последних социальных выплат агент попадает в очередь за выдачей контрактов, при этом он прекращает вносить деньги, но каждый месяц на его средства продолжает начисляться процент , вследствие чего размер контракта каждый месяц меняется.

Обозначим момент получения агентом последних социальных выплат как , тогда количество накопленных средств для агента в момент времени определяется формулой:

(3)

Если ввести коэффициент отношения объема кредита агента к объему его накоплений , т.е.

(4) то размер контракта агента на момент времени вычисляется по формуле: (5)

Формирование кредитной массы. В кредитную массу поступает приток денежных средств вкладчика, находящегося на стадии накопления, равный остаток прошлого периода и сумма резерва Тогда кредитную массу можно представить следующим образом: (6)

Финансовая устойчивость. Перечень агентов со всеми их характеристиками определяет состояние режима ссудно-сберегательной программы. Упорядоченная по времени последовательность состояний называется ссудно-сберегательной траекторией. Траектория называется финансово устойчивой, если она обеспечивает положительный доход. Траектория называется финансово устойчивой в сильном смысле, если она устойчива и в этот период хватает кредитной массы на обеспечение контрактами всех агентов, получивших право на кредит, т.е. если траектория не допускает финансовых разрывов.

Если в каждый момент времени в системе появляется одно и то же число агентов с одинаковыми параметрами, то режим ссудно-сберегательной программы называется равномерным.

В модели получены ограничения на параметры ссудно-сберегательной программы, при которых достигается стационарность и сильная финансовая устойчивость ссудно-сберегательной траектории: (7) где - процент на вклад;

- время накопления;

- процент социальных выплат;

- срок кредита;

- определяется формулой (4) в данной работе.

Созданная модель может использоваться для разработки и анализа ссудно-сберегательных программ ипотечного кредитования с учетом того, что участниками программы являются только молодые семьи. Преимущества данных программ обусловлены расширением возможности получения кредита для граждан и сохранения устойчивости для финансовых институтов.

В работе доказана необходимость создания государственного ипотечного центра, работающего по принципу «единого окна», который бы представлял собой определенного посредника между участниками рынка кредитования, желающими приобрести жилье в кредит, и организациями, предоставляющими ипотеку.

Обоснована необходимость на базе государственно-частного партнерства создания системы ипотечного страхования, что предполагает учреждение государственного агентства (с функцией субсидирования страховых тарифов) по ипотечному страхованию с дальнейшей приватизацией.

Анализ ипотечного рынка также выявил необходимость совершенствования государственного института развития рынка ипотечного жилищного кредитования АИЖК в разрезе первичного, вторичного рынка и инфраструктуры ипотечного кредитования.

В заключении диссертационной работы приведены наиболее существенные теоретические и практические результаты, полученные в ходе данного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ ОТРАЖЕНЫ В СЛЕДУЮЩИХ ПУБЛИКАЦИЯХ: Статьи в периодических изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России

1. Литвинова, С.А. Развитие ипотеки в РФ: ретроспективный анализ [Текст] / С.А. Литвинова // Экономика и управление. - СПБ., 2009. - № 12(50). - 0,2 п.л.

2. Литвинова, С.А. Государственная поддержка ипотечного кредитования в период кризиса [Текст] / С.А. Литвинова // Проблемы теории и практики управления. - М., 2010. - № 3. - 0,36 п.л.

3. Литвинова, С.А. Процедура реструктуризации ипотечных кредитов в России [Текст] / С.А. Литвинова // Микроэкономика. - М., 2010. - № 1. - 0,2 п.л.

4. Литвинова, С.А. Скоринговые системы как средство минимизации кредитного риска банка [Текст] / С.А. Литвинова // Аудит и финансовый анализ. - М., 2010. - № 2. - 0,25 п.л.

5. Литвинова, С.А. Способы возврата долговых обязательств по ипотеке [Текст] / С.А. Литвинова // Экономические и гуманитарные науки. - Орел, 2010. - № 4. - 0,38 п.л.

6. Литвинова, С.А. Роль ипотеки в преодолении кризисных явлений в экономике [Текст] / С.А. Литвинова // Проблемы современной экономики. - СПБ., 2010. - № 2 (34). - 0,44 п.л.

7. Литвинова, С.А. Проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в строящихся объектах недвижимости [Текст] / С.А. Литвинова // Финансовая экономика. - М., 2010. - № 2. - 0,44 п.л.

8. Литвинова, С.А. Зарубежные модели ипотечного кредитования и их применение в России [Текст] / С.А. Литвинова // Аудит и финансовый анализ. - М., 2011. - № 6. - 0,5 п.л.

9. Литвинова, С.А. Организационно-нормативное обеспечение ипотечного кредитования [Текст] / С.А. Литвинова // Экономика и управление. - СПБ, 2011. - № 11. - 0,25 п.л.

Научные статьи и тезисы докладов

1. Литвинова, С.А. О мерах поддержки ипотечного кредитования во время кризиса [Текст] / С.А. Литвинова // Актуальные проблемы экономики и права в современных условиях : статьи и тезисы докладов 4-й Междунар. науч.-практич. конф., г. Пятигорск, 23-24 октября 2009 г. / Международная академия финансовых технологий ; отв. за выпуск А.Е. Медовой. - Пятигорск: Изд-во МАФТ, 2009. - 0,25 п.л.

2. Литвинова, С.А. Теория кредита и актуальные вопросы кредитования [Текст] / С.А. Литвинова // Импульс-2009 : труды VI всерос. науч.-практич. конф. студентов, молодых ученых и предпринимателей в сфере экономики, менеджмента и инноваций, г. Томск, 26-27 ноября 2009 г. В 3-х томах. Т. 1 / под ред. С.Л. Ереминой ; Томский политехнический ун-т. - Томск: Изд-во Томского политехнического ун-та, 2009. - 0,2 п.л.

3. Литвинова, С.А. Проблемы андеррайтинга [Текст] / С.А. Литвинова // Проблемы и перспективы ипотечного кредитования : сб. материалов IV регион. студенческой конф. / под ред. В.В. Печеркиной. - Красноярск: ИПК СФУ, 2010. - 0,13 п.л.

4. Литвинова, С.А. Применение механизма мотивации должников по ипотеке как инструмент управлениями кредитными ресурсами банка [Текст] / С.А. Литвинова // Проблемы налогообложения и предпринимательства : сб. статей / ред. коллегия: А.И. Пономарев, Т.В. Игнатова. - Вып. 5. - Часть II. - Ростов н/Д: Изд-во СКАГС, 2010. - 0,38 п.л.

5. Литвинова, С.А. Развитие кредитного бюро как фактор минимизации кредитного риска [Текст] / С.А. Литвинова // Актуальные проблемы экономики, социологии и права в современных условиях : статьи и тезисы докладов 5-й Междунар. науч.-практич. конф., г. Пятигорск, 5-6 марта 2010 г. Ч. 1 / Международная академия финансовых технологий ; отв. за выпуск А.Е. Медовой. - Пятигорск: Изд-во МАФТ, 2010. - 0,2 п.л.

6. Литвинова, С.А. Развитие ипотечного кредитования в современных условиях [Текст] / С.А. Литвинова // В мире научных открытий. - 2010. - № 4(10). - Ч. 5. - 0,13 п.л.

7. Литвинова, С.А. Роль банков в системе ипотечного кредитования [Электронный ресурс] / С.А. Литвинова // Актуальные инновационные исследования: наука и практика. - 2010. - № 2. - 0,4 п.л. - Режим доступа: http://actualresearch.ru/nn/2010_2/Article/index.htm

8. Литвинова, С.А. Ипотечное кредитование: теоретический аспект [Текст] / С.А. Литвинова // Импульс-2010 : труды VII всерос. (с международным участием) науч.-практич. конф. студентов, молодых ученых и предпринимателей в сфере экономики, менеджмента и инноваций, г. Томск, 26-27 ноября 2010 г. В 3-х томах. Т. 1 / под ред. А.А. Дульзона ; Томский политехнический ун-т. - Томск: Изд-во Томского политехнического ун-та, 2010. - 0,13 п.л.

9. Литвинова, С.А. Ипотечное кредитование как альтернативный источник финансирования сделок с недвижимостью [Текст] / С.А. Литвинова // Актуальные проблемы экономики, политики и права : материалы межрегион. и регион. науч.-практич. конф. профессорско-преподавательского состава, студентов, аспирантов и молодых ученых, март 2010 / Рост. гос. эконом. ун-т (РИНХ). - Ростов н/Д, 2010. - 0,2/0,1 п.л.

10. Литвинова, С.А. Страхование рисков при ипотечном кредитовании [Текст] / С.А. Литвинова // Актуальные проблемы финансов, бухгалтерского учета и корпоративного управления : материалы междунар. науч.-практич. конф. профессорско-преподавательского состава, студентов, аспирантов и молодых ученых / Рост. гос. эконом. ун-т (РИНХ). - Ростов н/Д, 2010. - 0,2 п.л.

11. Литвинова, С.А. Развитие ипотеки в России: исторический аспект [Текст] / С.А. Литвинова // Молодежь. Наука. Инновации : труды II междунар. науч.-практич. интернет-конф. / под ред. Г.К. Сафаралиева, А.Н. Андреева, В.А. Казакова. - Пенза: Изд-во Пензенского филиала РГУИТП, 2010-2011. - 0,5 п.л.

12. Литвинова, С.А. Ипотечный потенциал региона: роль государства и банков в развитии ипотеки [Текст] / С.А. Литвинова // Конкурентный потенциал региона: оценка и эффективность использования : сб. статей междунар. науч.-практич. конф., 30 ноября 2010 г., г. Абакан / отв. ред. Н.Ф. Кузнецова. - Абакан: Изд-во ФГБОУ ВПО «Хакасский государственный университет им. Н.Ф. Катанова», 2010. - 0,1 п.л.

13. Литвинова, С.А. Особенности трансформации системы ипотечного кредитования в период финансового кризиса [Текст] / С.А. Литвинова // Модернизация экономики и общественное развитие регионов: проблемы и перспективы : материалы междунар. науч.-практич. конф. - Екатеринбург: Уральский филиал Российского экономического ун-та им. Г.В. Плеханова, 2010. - 0,28 п.л.

14. Литвинова, С.А. Противодействие отмыванию доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма в банковской деятельности [Текст] / С.А. Литвинова // Инновационное развитие современной экономики: теория и практика : сб. материалов VI науч.-практич. конф. студентов, аспирантов и молодых ученых, 25 ноября 2010 г., г. Москва. В 2-х т. - М.: Центр развития современных образовательных технологий, 2010. - 0,32 п.л.

15. Литвинова, С.А. Социально-экономическое значение ипотечного кредитования в современном обществе [Текст] / С.А. Литвинова // Актуальные вопросы модернизации экономики и профессионального образования России : материалы 7-й Всерос. студенческой науч.-практич. конф., 17 марта 2010 г., г. Екатеринбург / ФГАОУ ВПО «Рос. гос. проф.-пед. ун-т». - Екатеринбург, 2010. - 0,1/0,05 п.л.

16. Литвинова, С.А. О потенциале развития ипотеки [Текст] / С.А. Литвинова // Конкурентный потенциал региона: оценка и эффективность использования : сб. статей междунар. науч.-практич. конф., 10-12 ноября 2011 г., г. Абакан / отв. ред. Н.Ф. Кузнецова. - Абакан: Изд-во ФГБОУ ВПО «Хакасский государственный ун-т им. Н.Ф. Катанова», 2011. - 0,1 п.л.

17. Литвинова, С.А. Секьютиризация ипотечных кредитов как форма экономического обеспечения ипотечного кредитования [Текст] / С.А. Литвинова // Современные исследования социальных проблем. - Красноярск, 2010. - № 3(03). - 0,22 п.л.

18. Литвинова, С.А. Ипотечное кредитование как способ приобретения жилья в современных условиях [Текст] / С.А. Литвинова // Модели, системы, сети в экономике, технике, природе и обществе. - Пенза, 2012. - № 1(2). - 0,35 п.л.

19. Литвинова С.А. О потенциале развития ипотеки [Текст] / С.А. Литвинова // Конкурентный потенциал региона: оценка и эффективность использования : сб. статей междунар. науч.-практич. конф., 1-3 ноября 2012 г., г. Абакан / отв. ред. Н.Ф. Кузнецова. - Абакан: Изд-во ФГБОУ ВПО «Хакасский государственный ун-т им. Н.Ф. Катанова», 2012. - 0,1 п.л.

Размещено на .ru