Институциональные инструменты повышения эффективности бюджетных отношений при управлении региональным долгом - Автореферат

Применительно к такому сложному финансовому институту, как государственный долг субъекта РФ, реализация данного положения приобретает особое значение, поскольку кроме норм прямого действия, определяющих методологические и организационные основы единства базовых институтов долга всех уровней бюджетной системы и их взаимодействия, формирование и управление государственным долгом субъекта РФ предполагает наличие системы регионального законодательства, отражающего специфику каждого из них. Предложены институциональные механизмы воспроизводства института регионального долга, обеспечивающие возможность погашения прежних и осуществления новых заимствований, основанные: а) на выявлении рисков заимствований и разработки системы их смягчения (заимствования в меньшем объеме по сравнению с долговой емкостью, диверсификация структуры долгового портфеля, создание сетей, обеспечивающих эффективное взаимодействие между участниками института регионального долга); б) оценке кредитоспособности региона и мониторинге индикаторов, обеспечивающем оперативный контроль за ее изменениями (показатели, характеризующие долговую практику, структуру и выполнение текущих обязательств). Разработана система мониторинга регионального долга, включающая: а) построение долгосрочных прогнозов: динамики численности населения и занятых, экономического и финансового потенциалов, стратегий экономического развития, в том числе по долговой политике; б) оценку управления заимствованиями на основе показателей, характеризующих эффективность формирования регионального долга в целом (например, уровень процентных ставок по рыночным займам, дюрация на день размещения выпуска, средняя стоимость обслуживания долга, долговые устойчивость, емкость) и эффективность расходования бюджетных средств органами управления по организации и обслуживанию займов на основе показателя «оценка административной стоимости долга». анализ регионального долга как системы экономических взаимоотношений позволил определить, что для повышения ее эффективности необходимы правила, регламентирующие: а) количественные ограничения развития объема и структуры заимствований, определяемые рисками его воспроизводства, которое станет невозможным при наступлении дефолта; б) сокращение затрат (трансакций) экономических субъектов, возникающих в процессе организации займов (например, стоимости долга); в) формы объектов, по поводу которых складываются отношения заимствования; г) допустимый в конкретной социально-экономической ситуации круг субъектов (агентов) отношений заимствования; д) формирование механизма, обеспечивающего взаимоувязку экономических интересов всех агентов института регионального долга; Анализ законодательной базы формирования регионального долга в российском законодательстве позволил выявить несоответствия ряда ограничений целям его управления: а) 15%-е ограничение объема расходов регионального бюджета, направляемых на обслуживание государственного долга, не учитывает, что долг погашается за счет доходов бюджета, поэтому более логичным является введение ограничения указанных расходов какой-либо долей доходов, поскольку в противном случае источником расходов по обслуживанию государственного долга могут стать привлеченные средства; б) ограничение объема расходов регионального бюджета по обслуживанию государственного долга величиной налоговых и неналоговых доходов бюджета не учитывает, что они определяются и неконтролируемыми этим бюджетом факторами, например перераспределением доходов между уровнями бюджетов; в) понятие «просроченной задолженности» настолько расплывчато, что его однозначное, непротиворечивое практическое применение невозможно.