Ознакомление с основными видами и характеристикой производных ценных бумаг. Определение понятий форвардного и фьючерсного контрактов. Изучение методов управления ценовыми рисками. Рассмотрение сущности хеджирования рисков с помощью форвардов и фьючерсов.
При низкой оригинальности работы "Форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками", Вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100%
Производная ценная бумага - это финансовый актив, цена которого зависит от лежащего в его основе другого актива, называемого базисным. В качестве базовых для производных инструментов могут выступать как материальные активы (энергоносители, металлы, продукты сельского хозяйства и др.), так и финансовые (акции, облигации, фондовые индексы, валюта и т.п.). Развитые рынки производных инструментов позволяют распределять риски между участниками хозяйственной деятельности, а также способствуют формированию справедливых цен на базовые активы. Управление риском, или риск-менеджмент, в широком смысле представляет собой особый вид деятельности, направленной на снижение или полное устранение влияния неблагоприятных факторов риска на результаты хозяйственной деятельности.Производные финансовые инструменты, к числу которых относятся форвардные, фьючерсные и опционные контракты, предназначены для борьбы с финансовыми рисками.Форвардный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи. Сторона, которая обязуется поставить актив по контракту, открывает короткую позицию, т.е. продает форвардный контракт. Сторона, которая приобретает актив по контракту, открывает длинную позицию, т.е. покупает форвардный контракт. Форвардный контракт является твердой сделкой, но тем не менее существует риск его неисполнения. 1), а время действия контракта - через n, то актив по цене поставки будет поставлен в момент n.Фьючерсный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается на бирже. После заключения фьючерсный контракт регистрируется, и биржа организует его вторичный рынок, т.е. этот контракт легко продать и купить. Сторона, которая обязуется поставить актив по контракту, открывает короткую позицию, т.е. продает фьючерсный контракт. Сторона, которая приобретает актив по контракту, открывают длинную позицию, т.е. покупает фьючерсный контракт. по мере того, как близится срок исполнения фьючерсного контракта, цена фьючерса становится равной текущей цене на рынке (цене спот), что обеспечивает равновесие между рынками контрактов и базового актива;Волатильность цен на сырьевых рынках стремительно растет, и вместе с ней увеличиваются ценовые риски. В нашей стране инфраструктура хеджирования подобных угроз попросту отсутствует. Однако Российские компании, работающие на мировых площадках, уже сегодня могут пользоваться глобальной системой ценового риск-менеджмента. Также к ним относятся диверсификация деятельности и получение субсидий от правительства в случае неблагоприятного для компании движения цен. Стадия подъема резко переходит в стадию спада - это основная проблема в управлении ценовыми рисками.Это называется "форвардное покрытие" (Forward Cover) и представляет собой одновременное заключение нескольких хеджирующих друг друга (противоположных) сделок на спотовом (наличном) и форвардном рынках. В результате трейдер получает короткую позицию на форвардном рынке, которая хеджирует длинную позицию на "физическом" рынке. Поэтому дилеры не хранят золото, а продают его на "физическом" рынке покупателям, использующим золото в промышленных целях (в том числе и в ювелирной промышленности). Физический (спотовый) рынок сырой нефти марки "Брент" возник в конце 1970-х гг. и получил название "датированный "Брент", т. к. это нефть, для которой определена дата поставки, которая определяется за 15 дней до самой поставки, и продавец должен доставить груз с нефтью в оговоренное трехдневное "окно". Однако значение этого рынка намного превосходит его размеры - цены для двух третей мирового рынка нефти либо непосредственно, либо опосредованно рассчитываются с учетом расценок на рынке датированного "Брента".Коммерческий банк предлагает два вида сберегательных сертификатов номиналом 100000 со сроком погашения через 5 лет по которым он обязуется: а) выплачивать доход из расчета 15% годовых; б) или выплатить через 5 лет сумму в 200000 руб. Вывод: Данная операция для вкладчика не выгодна, т.к. сумма, которую он может получить по сберегательным сертификатам в будущем, больше, чем сумма, которую обязуется выплатить по ним банк на 1135,72 руб. Имеется следующий прогноз относительно возможной доходности акции ОАО "Золото". А) Определите ожидаемую доходность и риск данной акции. Для портфеля, состоящего из трех акций, риск портфеля определяется по следующей формуле: При этом, .В данной курсовой работе мы рассмотрели тему "Форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками". В процессе написания курсовой работы мы выяснили необходимость, сущность форвардных и фьючерсных контрактов и их значение в управлении ценовыми рисками. Как производители, так и потребители заинтересованы в существовании эффективных механизмов, которые смогли бы обеспечить защиту от таких колебаний и свести к минимуму их негативные экономические последствия.
План
Содержание
Введение
1. Виды и характеристика производных ценных бумаг
1.1 Понятие форвардного контракта
1.2 Понятие фьючерсного контракта
2. Использование форвардных и фьючерсных контрактов в управлении ценовыми рисками
2.1 Методы управления ценовыми рисками
2.2 Хеджирование рисков с помощью форвардов и фьючерсов
3. Расчетная часть
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Производная ценная бумага - это финансовый актив, цена которого зависит от лежащего в его основе другого актива, называемого базисным.
Производные финансовые инструменты, к числу которых относятся форвардные, фьючерсные и опционные контракты, предназначены для борьбы с финансовыми рисками. В качестве базовых для производных инструментов могут выступать как материальные активы (энергоносители, металлы, продукты сельского хозяйства и др.), так и финансовые (акции, облигации, фондовые индексы, валюта и т.п.). Развитые рынки производных инструментов позволяют распределять риски между участниками хозяйственной деятельности, а также способствуют формированию справедливых цен на базовые активы.
Актуальность проблемы управления ценовыми рисками не вызывает сомнений. Управление риском, или риск-менеджмент, в широком смысле представляет собой особый вид деятельности, направленной на снижение или полное устранение влияния неблагоприятных факторов риска на результаты хозяйственной деятельности.
Цель данной курсовой работы - выяснить значение форвардных и фьючерсных контрактов в управлении ценовыми рисками.
Задачи нашего исследования можно сформулировать в соответствии с целью. Следует раскрыть: - понятие форвардного контракта;
- понятие фьючерсного контракта;
- методы управления ценовыми рисками;
- сущность хеджирования рисков с помощью форвардов и фьючерсов.
Объектом исследования будут являться производные ценные бумаги, предметом - форвардные и фьючерсные контракты.
Для написания курсовой работы мы использовали учебную литературу, информацию Интернет сайтов.
Вывод
В данной курсовой работе мы рассмотрели тему "Форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками".
В процессе написания курсовой работы мы выяснили необходимость, сущность форвардных и фьючерсных контрактов и их значение в управлении ценовыми рисками.
Подводя итоги работы, хотелось бы отметить, что современная экономика демонстрирует регулярные, подчас довольно существенные, колебания цен на многие товары. Как производители, так и потребители заинтересованы в существовании эффективных механизмов, которые смогли бы обеспечить защиту от таких колебаний и свести к минимуму их негативные экономические последствия.
Современная экономическая мировая система, справедливо именуемая глобальной, предоставляет очень широкие возможности как для того, чтобы получать немалые доходы практически из ничего, из воздуха и хорошей идеи, так и для неудачи и потери всего состояния на, казалось бы, верном деле. Растут возможности для обогащения, вместе с ними растет и риск остаться и без того, что у тебя уже есть. И совершенно естественно, что возникло желание свести этот риск (вернее, риски, потому как возможностей лишиться кровно заработанных великое множество) к минимуму. Именно этой цели и служит хеджирование рисков.
Хеджирование рисков основывается на стратегии сведения негативных рисков к минимуму; очевидно, что его следствием может стать снижение ожидаемой прибыли, ведь последняя обратно пропорциональна риску. Ранее хеджирование применялось лишь в целях минимизации рисков; сейчас взгляд на вопрос стал более широким - целью рассматриваемой деятельности в наши дни считается оптимизация рисков.
Список литературы
1. Инвестиции: учебники / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. - М.: КНОРУС, 2008. - 496 с.
2. Инвестиции. Сборник заданий для самостоятельной подготовки: учебное пособие / кол. авторов; под ред. Н.И. Лахметкиной. - М.: КНОРУС, 2009. - 272 с.
3. Кузнецов Борис Тимофеевич. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки "Экономика" / Б.Т. Кузнецов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 623 с.
4. Лукасевич И.Я. Инвестиции: Учебник. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. - 413 с.
5. Полтарыхин Л.Л., Грибова Ю.Н. Инвестиции. Б., 2006 - 192 с.
6. Рынок производных ценных бумаг. УП. Жуковская М.В., 2004-39 c.
7. http://www.vunt.ru Форвардные и фьючерсные контракты.
8. http://www.cfin.ru Управление ценовыми рисками на сырьевые товары (commodities) для нефинансовых корпораций (часть 1) Лукашов А.В. Руководитель Департамента финансового консультирования компании "Форум-консалтинг", специалист по корпоративным финансам, прогнозированию и ценообразованию.
9. http://gaap.ru Сделка с будущим. Как управлять ценовыми рисками. Источник журнал "Риск-менеджмент" №4 - 2007.
