Формування ринку цінних паперів в трансформаційній економіці - Автореферат

ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ім. ФОРМУВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ В ТРАНСФОРМАЦІЙНІЙ ЕКОНОМІЦІЗ дисертацією можна ознайомитися в Центральній науковій бібліотеці Харківського національного університету ім. Ключові слова: фінансовий ринок, ринок цінних паперів, фондовий ринок, цінні папери, обєкти ринку цінних паперів, субєкти ринку цінних паперів, інфраструктура ринку цінних паперів. Раскрыты формы проявления процессов глобализации на мировом рынке ценных бумаг в современных условиях: горизонтальное объединение фондовых бирж разных стран, универсализация их деятельности, проведение операций с ценными бумагами в режиме реального времени, расширение присутствия иностранных инвесторов на национальном первичном и вторичном рынках ценных бумаг, ускорение распространения корпоративной культуры. Систематизированы экономические функции рынка ценных бумаг в трансформационной экономике путем выделения основных (аккумулирование временно свободных денежных средств и направления их в наиболее перспективные сферы научно-технического прогресса) и специфических (обслуживание процессов приватизации и пополнение за счет полученных от нее средств приходной части государственного бюджета). Выявлены направления инфраструктурного обеспечения рынка ценных бумаг в Украине: приведение в соответствие с общественными потребностями депозитарных учреждений; постепенный переход к консолидированной биржевой системе, функционирующей в конкурентной среде с торгово-информационными структурами; разработка мероприятий по раскрытию информации участниками рынка с учетом институциональных особенностей трансформационной экономики; создание национальной системы рейтинга субъектов и инструментов рынка ценных бумаг в соответствии с требованиями европейского и мирового рынка ценных бумаг.Досвід економічно розвинутих країн переконливо свідчить, що розвязання зазначених проблем вирішальним чином залежить від ефективного функціонування ринку цінних паперів. В Україні, як і в ряді інших країн з транзитивною економікою, ринок цінних паперів знаходиться на початковому етапі розвитку, він в основному неорганізований, нестабільний, з високим відсотком тінізації, з низькою ринковою капіталізацією, недостатньо розвинутим вторинним обігом цінних паперів, що і обумовлює неефективне виконання ним своїх функцій. Зазначене потребує, з одного боку, створення сприятливих умов для розвитку ринку цінних паперів, а з іншого - більш активного його впливу на макроекономічні процеси. Теоретичні та прикладні аспекти проблеми виникнення і розвитку ринку цінних паперів досліджено у наукових працях вітчизняних економістів: І. Обраний у дисертації напрям дослідження відповідає стратегічним підходам і планам держави щодо ринкової трансформації української економіки та створення ефективного ринку цінних паперів, визначених “Основними напрямами розвитку фондового ринку України на 2001-2005 роки”, Концептуальними засадами стратегії економічного та соціального розвитку України на 2002-2011 роки.Перший розділ “Методологічні і теоретичні основи дослідження становлення і розвитку ринку цінних паперів” присвячено зясуванню його сутності і особливостей; аналізу зародження, становлення і еволюції; визначенню місця і ролі цього ринку в системі національного ринку. Обєктами зазначеного ринку виступає особливий товар - цінні папери, як основна економічна категорія цього ринку. Особливість субєктів ринку, в ролі яких виступають емітенти, інвестори, посередники, полягає в тому, що вони, по-перше, визначаються національним законодавством, а по-друге - кожний із учасників цього ринку має специфічний інтерес і ставить перед собою певну мету та намагається реалізувати її з найменшим ризиком. У другому розділі “Особливості формування ринку цінних паперів в умовах ринкової трансформації” досліджена специфіка умов формування ринку цінних паперів в трансформаційний період та їх вплив на його інверсійний характер, проаналізовано сучасний стан і тенденції розвитку ринку цінних паперів України; обґрунтовано перспективи розвитку і шляхи його інтеграції у світові фінансові ринки. В дисертації обґрунтовується наявність в Україні наступних умов формування ринку цінних паперів: виникнення його не на стадії розвинутого товарного виробництва, а тоді, коли ринкові відносини тільки формувалися; процеси становлення зазначеного ринку здійснювалися з ініціативи держави, яка силою своєї влади забезпечувала перехід від централізовано-планових економічних відносин до товарно-ринкових; створення різноманітних форм власності - фундаменту ринку цінних паперів - відбувалося на основі прискореної безкоштовної приватизації державних підприємств.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ РОБОТИ