Формування портфеля реальних інвестицій підприємства на основі ранжирування інвестиційних проектів - Автореферат

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ ФОРМУВАННЯ ПОРТФЕЛЯ РЕАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ ПІДПРИЄМСТВА НА ОСНОВІ РАНЖИРУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВРоботу виконано у Приазовському державному технічному університеті Міністерства освіти і науки України (м. Науковий керівник - кандидат технічних наук, доцент Хотомлянський Олександр Лазаревич, Приазовський державний технічний університет Міністерства освіти і науки України (м. Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Аптекар Савелій Семенович, Донецький національний університет економіки і торгівлі імені Михайла Туган-Барановського Міністерства освіти і науки України (м. Захист відбудеться “21” січня 2009 р. о 1300 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К12.052.02 у Приазовському державному технічному університеті Міністерства освіти і науки України за адресою: 87500, м. З дисертацією можна ознайомитися у бібліотеці Приазовського державного технічного університету Міністерства освіти і науки України за адресою: 87500, м.Аналіз наукових праць, присвячених проблемам формування портфеля реальних інвестицій підприємства, дозволив зробити висновок про те, що в даний час мало уваги приділяється питанням ранжирування інвестиційних проектів за сукупністю показників, які відображають різні аспекти їх привабливості. Однак, використані в даний час методи визначення економічної ефективності капітальних вкладень мають недоліки, які негативно впливають на результати формування портфеля реальних інвестицій підприємства. Крім того, ці методи не дозволяють визначити вплив інвестиційних проектів на зміну показників виробничо-господарської і фінансової діяльності підприємства, що негативно впливає на якість поточного і стратегічного планування діяльності підприємства. Дисертаційну роботу виконано відповідно до науково-дослідної роботи Приазовського державного технічного університету Міністерства освіти і науки України за темою “Аналіз фінансового стану і розробка пропозицій з оптимізації фінансово-господарської діяльності підприємств” (номер державної реєстрації 0107U003011), у межах якої здобувачем вдосконалено методи комплексної оцінки інвестиційних проектів і визначено їх вплив на результати виробничо-господарської і фінансової діяльності підприємства. запропоновано метод ранжирування інвестиційних проектів на основі визначення комплексної оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів;Результати аналізу дозволили виявити недоліки, а також визначити основні напрями вдосконалення цих методів, а саме, обґрунтування періоду розрахунку грошових потоків, виключення з них амортизаційних надходжень, а також використання комплексної оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів. У сучасних ринкових умовах виникла необхідність формування раціонального інвестиційного портфеля на основі використання не лише показників економічної ефективності інвестиційних проектів, але й на визначенні їх впливу на показники виробничо-господарської та фінансової діяльності підприємства. Іншими словами, формування інвестиційного портфеля підприємства повинно здійснюватися на основі ранжирування інвестиційних проектів з урахуванням їх впливу на різні аспекти діяльності підприємства. З метою формування ефективного інвестиційного портфеля підприємства, в дисертаційній роботі пропонується використовувати комплексну оцінку економічної ефективності інвестиційних проектів (рис. Комплексна оцінка виробничо-господарської діяльності підприємства, з урахуванням впливу інвестиційних проектів, розраховувалася на основі системи показників (рис.У дисертації обґрунтовано теоретичні положення та організаційні підходи до вдосконалення методів формування інвестиційного портфеля підприємства на основі ранжирування інвестиційних проектів, а також розроблено науково-практичні рекомендації щодо їх використання. Здійснене дослідження дозволило обґрунтувати ряд нових положень, підтвердити деякі з існуючих і запропонувати практичні рекомендації з удосконалення методів аналізу, контролю та оцінки інвестиційної діяльності підприємства. З урахуванням інвестиційного напряму розвитку економіки України, а також вимог стандартів бухгалтерського обліку запропоновано архітектуру збалансованої системи показників (ЗСП), в якій складова “внутрішні бізнес-процеси” наведено у вигляді двох взаємоповязаних блоків, що відображають виробничо-господарську та інвестиційну діяльність підприємства. Відображення внутрішніх бізнес-процесів у вигляді окремих напрямів діяльності створює обєктивні умови для визначення впливу інвестицій на інші складові ЗСП. При змішаних джерелах фінансування інвестиційних проектів як за рахунок власних, так і позикових коштів при розрахунках чистої поточної вартості проекту пропонується у складі інвестиційних витрат враховувати як позикові, так і власні кошти, а показник дисконту визначати на основі зваженої вартості капіталу.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЇ