Формування фінансових ресурсів акціонерних товариств України - Автореферат

Автореферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наукТакий порядок формування акціонерних товариств в Україні не дозволив повною мірою проявитись потенційним можливостям функціонування колективної власності, які закладені в такій організаційно-правовій формі господарювання, рівень їх розвитку та функціонування відставав від потреб ринкової трансформації економіки. Така невідповідність рівня розвитку акціонерного сектору економіки обумовила дослідження у цій сфері щодо його фінансового забезпечення, щодо пошуку ефективних механізмів реалізації акціонерної власності, вдосконалення правового регулювання фінансових відносини акціонерних товариств. Акціонерні товариства в процесі їх функціонування постійно наштовхуються на проблеми, викликані специфікою становлення та розвитку ринкових відносин в Україні, однією з яких є власне формування фінансових ресурсів. Позитивно оцінюючи результати досліджень вказаних авторів щодо фінансового забезпечення діяльності акціонерних товариств України, проблем корпоративного управління та організації їх діяльності, необхідно зазначити, що в них не знайшли належного відображення і вимагають подальшої розробки питання формування фінансових ресурсів залежно від організаційно-правових форм підприємств і форм їх власності, складу і структури їх джерел, форм і методів залучення фінансових ресурсів, адекватних ринковим умовам. Дисертаційна робота є складовою науково-дослідної роботи кафедри фінансів, грошового обігу та кредиту Київського національного університету імені Тараса Шевченка за комплексною темою «Теорія та практика соціально-економічного розвитку України в умовах ринкових перетворень» (номер державної реєстрації 0101U006977), підрозділ «Розвиток фінансової системи України як фактор економічного зростання» (шифр 01 БФ 040-01), в межах якої розроблено пропозиції щодо вдосконалення шляхів залучення фінансових ресурсів акціонерних товариств України та визначено можливості використання досвіду публічного розміщення акцій країн з розвинутою ринковою економікою.У розділі I «Теоретичні засади формування фінансових ресурсів акціонерних товариств» проведено дослідження економічної сутності фінансових ресурсів підприємств та впливу акціонерної форми організації підприємницької діяльності на їх формування. Аналіз та оцінка різних трактувань економічної сутності поняття «фінансові ресурси» дозволили уточнити визначення фінансових ресурсів підприємств як грошових коштів, які формуються в процесі фінансово-господарської діяльності із внутрішніх і зовнішніх джерел, визначають фінансовий потенціал підприємства і використовуються для фінансування процесів відтворення у наступному періоді. Враховуючи важливість класифікації фінансових ресурсів для управління їх формуванням, автором здійснено її оцінку і доповнено за ознакою приналежності джерел фінансування до внутрішнього або зовнішнього середовища акціонерного товариства та поділу фінансових відносин на внутрішні і зовнішні, з виділенням субординованого боргу, корпоративного кредиту та внутрішньо-корпоративних фінансових потоків як специфічних інструментів залучення власних фінансових ресурсів із зовнішніх джерел, що відображено на рисунку «Джерела формування фінансових ресурсів підприємств». У процесі оцінки джерел формування фінансових ресурсів акціонерних товариств, у роботі було застосовано принцип «від часткового до загального» - оцінку на мікрорівні на основі вибірки акціонерних товариств, що проводять діяльність із розподілення електроенергії, доповнено дослідженням зовнішніх умов формування фінансових ресурсів на основі аналізу макроекономічної ситуації на фінансовому ринку України. З метою удосконалення структури формування фінансових ресурсів акціонерних товариств у дисертаційній роботі проведено дослідження операцій з викупу акцій власної емісії як інструмента впливу на фінанси акціонерних товариств, що дозволить підвищити кредитоспроможність, отримати санаційний прибуток та покращити основні індекси оцінки підприємств - дохід на одну акцію і чисті активи.У дисертації наведено теоретичне узагальнення і запропоновано нове вирішення наукової задачі щодо розробки теоретико-методичних та практичних аспектів формування фінансових ресурсів акціонерних товариств України. Зясування економічної сутності фінансових ресурсів та їх значення у фінансово-господарській діяльності акціонерних товариств дозволило виділити основні характеристики цього поняття та уточнити його трактування. Дослідження організації фінансів акціонерних товариств дозволило визначити її особливості, які полягають у значних потенційних можливостях фінансового забезпечення акціонерних товариств (визначених їх інвестиційною привабливістю); в існуванні складної системи фінансових відносин між структурними підрозділами товариства; у прозорості їх фінансово-господарської діяльності; у наявності особливої системи взаємовідносин учасників і акціонерного товариства як юридичної особи з приводу розподілу результатів діяльності.

Основний зміст роботи