Формирование и оценка инвестиционного портфеля компании - Курсовая работа

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в среднесрочном периоде в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией компании. С учетом сформулированной главной цели строится система конкретных целей формирования инвестиционного портфеля компании с учетом избранной стратегии и особенностей осуществления инвестиционной деятельности. Так как осуществление инвестиционной деятельности требует мобилизации значительных финансовых ресурсов, в том числе заемных, при формировании инвестиционного портфеля следует включить в него проекты с высокой текущей доходностью, обеспечивающие поддержание постоянной платежеспособности компании В целях достижения эффективной управляемости инвестиционным портфелем, обеспечения возможностей быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты определенная часть портфеля инвестиций должна носить высоколиквидный характер. Портфель реальных инвестиционных проектов, формируемых компаниями и фирмами, имеет ряд особенностей, отличающих его от портфелей других объектов инвестирования.Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации осуществляется компанией вне зависимости от наличия свободных инвестиционных ресурсов, состояния инвестиционного рынка и других факторов. Неблагоприятные внешние и внутренние факторы инвестиционной деятельности не должны препятствовать поиску и рассмотрению новых инвестиционных проектов. Денежные потоки (тыс. руб.): Год Вероятный вариант Пессимистичный вариант Оптимистичный вариант Цель проекта: быстрое и качественное обслуживание покупателей в сфере общественного питания на колесах, с максимальным вниманием к ним и предложением наиболее качественных блинов с начинкой, которые ничем не отличаются от блинчиков домашнего приготовления. Денежные потоки (тыс. руб.): Год Вероятный вариант Пессимистичный вариант Оптимистичный вариантРассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов преследует цель подготовить необходимую информационную базу для последующей тщательной экспертизы отдельных качественных их характеристик.К таким показателям могут быть отнесены: соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности и имиджу компании; соответствие инвестиционного проекта направлениям отраслевой и региональной диверсификации предстоящей инвестиционной деятельности; степень разработанности инвестиционного проекта и его обеспеченности основными факторами производства; необходимый объем инвестиций, и период их осуществления до начала эксплуатации проекта; проектируемый период окупаемости инвестиций; уровень инвестиционного риска; предусматриваемые источники финансирования и другие (систему таких показателей каждая компания разрабатывает самостоятельно с учетом целей формирования портфеля и особенностей инвестиционной деятельности). 1 Проект с низким уровнем инвестиционных качеств (не может быть принят к реализации) До 50 2 Проект со средним уровнем инвестиционных качеств (принимаемый к дальнейшей экспертизе при отсутствии более эффективных альтернативных проектов) 50-60 Для этого примем ставку дисконтирования для всех анализируемых бизнес-планов равную ставке дисконтирования проекта А (24%), но премию за риск используем каждого инвестиционного проекта. При составлении сравнительной таблицы значения отдельных показателей эффективности приводятся в сопоставимых для всех проектов единицах измерения, а ранговая значимость показателей формируется на регрессионной основе (т.е. наименьшая ранговая значимость - «единица» (1) - присваивается проекту с наилучшим значением рассматриваемого показателя эффективности проекта).Так как основным видом риска по реальным инвестиционным проектам является риск неполучения доходов в процессе эксплуатации (риск потери капитала, находящегося в инфляционно защищенной форме, по реальным проектам относительно небольшой), объектом оценки риска является прогнозируемый денежный поток. Показателями оценки риска неполучения прогнозируемого денежного потока являются среднеквадратическое отклонение или коэффициент вариации (в отдельных случаях может быть использована бальная экспертная оценка риска). Расчет инвестиционного риска вычисляется поэтапно по следующим формулам: 1. Далее проекты рассматриваются по коэффициенту вариации. Чем меньше коэффициент вариации, тем инвестиционный проект менее рискованный (в этом случае присваивается ранговая оценка «1») и результаты сведем в таблицуЭкспертиза отобранных проектов по критерию ликвидности осуществляется, как правило, на основе показателя периода инвестирования до начала эксплуатации объекта. При этом исходят из того, что реализованный проект, приносящий реальный денежный поток, может быть продан (акционирован и т.п.) в относительно более короткий срок, чем объект незавершенный (реализация таких объектов требует значительно большего периода времени). Для оценки ликвидности проектов составим таб

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1. Предварительная экспертиза бизнес-планов

1.1 Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации

1.2 Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов

2. Первичный отбор инвестиционных проектов

3. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности)

4. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию риска

5. Экспертиза отобранных проектов по критерию ликвидности

6. Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ