Исторические тенденции в развитии фондового рынка Японии. Роль инвестиций в его формировании. Особенности организационного устройства биржи. Депозитарно-клиринговая система. Структура акционерного капитала. Рынок облигаций и долговых ценных бумаг.
. Основные исторические тенденции в развитии фондового рынка ЯпонииКроме вышеперечисленных бирж, в 1949 г. были открыты также биржи в Кобэ, Хиросиме, Фукуоке и Ниигате, но к настоящему времени эти 4 биржи или были расформированы (биржа в Кобэ, 1967 г.), или вошли в состав других бирж (биржи в Фукуоке и Ниигате влились в состав Токийской фондовой биржи в марте 2000 г. Акции крупнейших торговых компаний Японии, называемых "дзайбацу", начали обращаться на бирже в конце 19 в. Незадолго до окончания Второй мировой войны фондовый рынок временно перестал функционировать, а когда торги возобновились, он уже регулировался рядом законов, принятых во время американской оккупации Японии, среди которых особое место занимает Закон о ценных бумагах и биржах 1948. Стремительный обвал курсов акций на японских биржах в 1991 - 1992 гг. вновь вернул США роль лидера, однако Япония по-прежнему имеет большой отрыв от 3-го по величине фондового рынка Великобритании. Компании имеющие листинг акций (котировки) Имеют котировки на одной бирже Имеют котировки на нескольких биржах На 5-ти биржах На 4-х биржах На 3-х биржах На 2-х биржахВажнейшей тенденцией последних лет на фондовом рынке стала автоматизация торговли ценными бумагами и внедрение на фондовых биржах компьютерных систем. В первую очередь автоматизация затронула систему расчетов и клиринга, которая в настоящее время немыслима без использования мощной вычислительной техники, затем дошла очередь и до внедрения компьютеров непосредственно в процедуру подачи заявок на биржу и, наконец, непосредственно в торговлю. Голосовые торги сохранялись на ТФБ до апреля 1999 г. В конце 1999 г. из 50 фондовых бирж - членов МФФБ (51-я - Чикагская биржа опционов) только на 17 торговля акциями и облигациями проходила методом "открытого выкрика", причем на большинстве из этих 17 одновременно использовалась и компьютерная система. Из 124 членов ТФБ (по состоянию на начало 2000 г.) 123 - брокерско-дилерские фирмы (из них 23 - дочерние компании иностранных финансовых учреждений), имеющие право совершать сделки как за собственный счет, так и по поручению клиентов (регулярные члены), и 1 - так называемый сайтори-член, в функции которого входит прием и исполнение приказов от регулярных членов. Еще раньше для акций 2-й секции (1/3 всех акций) была внедрена система CORES (Computer assisted order routing and execution system), позволяющая совершать сделки в автоматизированном режиме, вводя заявки через терминальные устройства.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
