Концепция идеальных рынков капитала. Теория структуры капитала Модильяни и Миллера. Разработка агрегированного баланса, анализ долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Показатели финансовой устойчивости предприятия в системе менеджмента.
В 50-х годах проводятся активные исследования по теории структуры капитала и цены источников финансирования. Так, теория портфеля и теория структуры капитала составили основу современной теории финансов и дали ей возможность стать самостоятельным направлением в прикладной микроэкономике. В дальнейшем на основе современной теории финансов, аналитического аппарата бухгалтерского учета и теории управления, сформировалась прикладная дисциплина - финансовый менеджмент. В соответствии с поставленной целью решим следующие задачи: - рассмотреть концепцию идеальных рынков капитала и теорию структуры капитала Модильяни и Миллера; Очевидно, что большинство из этих условий в реальном мире не соблюдается: существуют налоги и брокерские затраты; физические лица часто не имеют такого доступа на рынок, каким располагают корпорации; менеджеры зачастую лучше осведомлены о перспективах своих фирм, чем посторонние инвесторы, и т. д.Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1 000,0 1 000,0 1 000,0 0,0 0,0%Заемные средства 69 240,0 90 576,0 95 260,0 26 020,0 37,6%В части пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи "Заемные средства". (в процентном соотношении ее рост составил 37,6%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи "Заемные средства" установилось на уровне 95260,0 тыс.руб. Рассматривая изменение собственного капитала 480 отметим, что его значение за анализируемый период значительно снизилось. на 31.12.2013 г. величина собственного капитала предприятия составила-16649,0 тыс.руб. Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период увеличилась. на 31.12.2013 г. совокупная величина заемных средств предприятия составила 102524,0 тыс.руб. Анализируя изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их общая величина снизилась на-22227,0 тыс.руб. и составила-17649,0 тыс.руб.Заемные средства 69 240,0 90 576,0 95 260,0 26 020,0 37,6%Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период увеличилась. на 31.12.2013 г. совокупная величина заемных средств предприятия составила 102524,0 тыс.руб. Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость. В общей структуре задолженности долгосрочные пассивы на 31.12.2013 г. превышают краткосрочные на 87996,0 тыс.руб. что говорит о неплохой финансовой устойчивости предприятия и, возможно, о будущем увеличении оборотов предприятия, в случае если долгосрочные пассивы направлены на расширение парка оборудования и объемов производства. (темп прироста составил 37,6%), и на 31.12.2013 г. ее величина составила 95260,0 тыс.руб. Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг), за анализируемый период снизился на-20,41 и на 31.12.2013 г. составил-6,16.Часто теории финансов начинаются с некой идеи о том, как должны вести себя люди или фирмы, а затем уже разрабатывается формализованная теория, конкретизирующая это поведение. Такая теория неизменно оказывается верной лишь при наличии определенного набора исходных условий. Одной из ключевых предпосылок, лежащих в основе многих теорий финансов, является понятие идеальных, или совершенных, рынков капитала.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы