Финансовый анализ инвестиционных проектов и его место в системе оценок эффективности инвестиционных проектов - Курсовая работа

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования Кафедра планирования и прогнозирования бизнес-процессов Тема «Финансовый анализ инвестиционных проектов и его место в системе оценок эффективности инвестиционных проектов»Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту.Если проект связан с привлечением инвестиций, то он носит название «инвестиционного проекта». В широком понимании проект - это специальным образом оформленное предложение об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель1. С законодательной точки зрения отдельно вводятся понятия “проект” и “инвестиционный проект”. Иными словами, согласно данному определению, инвестиционный проект (investment project) - это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом, обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит.Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капитальных вложений, имеют определенную логику. С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые притоки денежных средств (Net Cash Inflow). Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет. Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода - год).Общая схема финансового анализа инвестиционного проекта следует простой последовательности. Остановимся кратко на ключевых вопросах финансового раздела инвестиционного проекта. Если инвестиционный проект готовится для привлечения западного стратегического инвестора, финансовую отчетность следует преобразовать в форматы той страны, из которой предполагается привлечь инвестора. Анализ безубыточности включает в себя систематическую работу по анализу структуры себестоимости изготовления и продажи основных видов продукции и разделение всех издержек на переменные (которые изменяются с изменением объема производства и продаж) и постоянные (которые остаются неизменными при изменении объема производства). Важность анализа безубыточности заключается в сопоставлении реальной или планируемой выручки в процессе реализации инвестиционного проекта с точкой безубыточности и последующей оценки надежности прибыльной деятельности предприятия.Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP (Discounted Payback Period). Коэффициент эффективности инвестиций - ARR (Accounted Rate of Return). До самого последнего времени расчет эффективности капиталовложений производился преимущественно с "производственной" точки зрения и мало отвечал требованиям, предъявляемым финансовыми инвесторами: во-первых, использовались статические методы расчета эффективности вложений, не учитывающие фактор времени, имеющий принципиальное значение для финансового инвестора; во-вторых, использовавшиеся показатели были ориентированы на выявление производственного эффекта инвестиций, т.е. повышения производительности труда, снижения себестоимости в результате инвестиций, финансовая эффективность которых отходила при этом на второй план.

Содержание

Введение

Глава I. Теоретические основы эффективности инвестиционных проектов

1.1 Понятие инвестиционного проекта. Проектный цикл

1.2 Методы оценки инвестиционного проекта

Глава II. Глава 2. Финансовый анализ как метод оценки инвестиционного проекта

2.1 Общая схема финансового анализа инвестиционного проекта

2.2 Критерии финансового анализа инвестиционной деятельности

2.3 Расчет и характеристика критериев финансового анализа инвестиционной деятельности

2.3.1 Основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы)

2.3.2 Основанные на учетных оценках ("статистические" методы

Заключение

Список источников литературы