Политика предприятия в области оборотного капитала и его компоненты. Стратегии финансирования текущих активов. Источники краткосрочного финансирования компании. Комплексное оперативное управление оборотными активами и обязательствами предприятия.
10.4 Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия.Эффективность использования оборотных средств Оборачиваемость оборотных активов Структура оборотных средств Длительность финансового цикла Величина текущих активов и собственных оборотных средств Рентабельность текущих активов АНАЛИЗУПРАВЛЕНИЕ оборотным капиталом Управление как оборотными активами предприятия, так и финансированием , необходимым для поддержания должного уровня и структуры текущих АКТИВОВАКТИВЫ и источники их финансирования Внеоборотные активы Оборотные активы Собственный капитал Долгосрочный заемный капитал Краткосрочный заемный капитал Постоянный капитал ЧОКФИНАНСИРОВАНИЕ оборотных активов собственный капитал краткосрочные пассивы долгосрочная задолженность перед владельцами компании краткосрочная задолженность, требующей своего погашения в течение ГОДАЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ Снизу ЧОК= оборотные активы - краткосрочные пассивы Часть оборотных средств, которая покрывается собственными средствами и долгосрочными обязательствами Сверху ЧОК = постоянный капитал - внеоборотные активы = = (собственный капитал долгосрочный заемный капитал) - внеоборотные активы Величина долгосрочных средств, которая остается на финансирование оборотных СРЕДСТВЧИСТЫЙ оборотный капитал ЧОК > 0 Благоприятная ситуация. Предприятию не хватает ресурсов для финансирования внеоборотных активов.Управление чистым оборотным капиталом - оптимизация его величины, структуры, значений его компонентов Дебиторская задолженность Краткосрочные пассивы Денежные средства Запасы ЧОК ЧОК = ОБА - Кратк ЗК = Запасы ДЕБЗ Ден Ср - Кратк ЗКВЗАИМОСВЯЗЬ между уровнем чистого оборотного капитала прибылью и риском Уровень ЧОК Прибыль Низкий Высокий Уровень ЧОК Риск Низкий ВЫСОКИЙБАЛАНСИРОВАНИЕ межу рисками Задержки в снабжении сырьем и материалами. Увеличение продолжительности производственного цикла и рост затрат Снижение объемов продаж изза недостаточных запасов готовой продукции Дополнительные затраты на решение вопросов финансирования Запасы могут испортиться физически или морально устареть Рост расходов на хранение излишков запасов Должники могут отказаться платить или обанкротиться Более высокий налог на имущество Обесценивание вследствие инфляции Недостаток оборотных средств Избыток оборотных СРЕДСТВТЕКУЩИЕ финансовые потребности ТФП = Запасы Дебиторская З. Кредиторская З. разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов недостаток собственных оборотных средств, потребность в краткосрочном кредите.Стратегии управления оборотным капиталом Оборотные активы Уровень активов Объем производства Консервативная («жирного кота») Умеренная Агрессивная («худо-бедно»)Уровень рентабельности, ликвидности, риска при различных стратегиях Высокий уровень Низкий уровень Ликвидность Консервативная Умеренная Агрессивная Рентабельность Агрессивная Умеренная Консервативная Риск Агрессивная Умеренная КОНСЕРВАТИВНАЯРЕНТАБЕЛЬНОСТЬ оборотных активов Формула Дюпона Признает важность оборачиваемости при определении прибыли Признает важность объема продаж Указывает на возможность взаимоуравновешивания этих показателей, низкая оборачиваемость может быть компенсирована высокой рентабельностью и наоборот Р пр Об об. АКТФОРМУЛА Дюпона Низкое значение Роб.а Среднее значение Роб.а при низком значении рентабельности продаж и низком значении оборачиваемости при низком значении рентабельности продаж и высоком значении оборачиваемости Среднее значение Роб.а Высокое значение Роб.а при высоком значении рентабельности продаж и низком значении оборачиваемости при высоком значении рентабельности продаж и высоком значении ОБОРАЧИВАЕМОСТИФОРМАЛИЗОВАННЫЕ методы Методы факторного анализа Методы экономической статистики Методы программирования Методы исследования операций и теории принятия решений 3.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
