Финансовые методы оценки эффективности инвестиционных проектов - Курсовая работа

В настоящее время инвестиционная деятельность является одним из основных элементов национальной экономики, направленным на возрождение промышленного производства. Для решения этой задачи необходимо эффективное взаимодействие финансового и реального секторов экономики, а также благоприятный инвестиционный климат, способствующий притоку денежных средств в основной капитал. Так как опыт функционирования отечественных предприятий в рыночной среде насчитывает лишь чуть более 20 лет и не сравним с западными компаниями, для российской экономики исследования в области инвестиционной деятельности особенно актуальны. Финансовые методы позволяют с разных сторон оценить привлекательность проекта и дать инвестору исчерпывающую информацию для принятия верного решения о долгосрочном вкладе своих денежных средств. · описать сущность и значение процесса оценки эффективности инвестиционного проекта;В наиболее общем виде инвестициями можно назвать целенаправленную деятельность человека по процессу создания, накопления и вложения капитала с целью получения доходов в будущем периоде. С макроэкономической точки зрения, инвестиции равняются общему объему производства за вычетом объема произведенных потребительских товаров. Согласно российскому законодательству "инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта". Можно выделить ряд ключевых характеристик инвестиций, определяющих их экономическую сущность: · целенаправленность, целью инвестиционной деятельности является получения как экономического. так и любого другого полезного эффекта;В независимости от типа инвестиционного проекта инвестору необходимо принять решении о целесообразности долгосрочных вложений. Под эффективностью инвестиционного проекта подразумевается "категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный инвестиционный проект, целям и интересам его участников". При этом эффективный инвестиционный проект это проект, удовлетворяющий следующим условиям: · полное возмещение вложенных средств; Коммерческая эффективность проводится с целью учесть финансовые последствия осуществления инвестиционного проекта для предприятия, в предположении, что оно производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Следовательно, задачей финансовой оценки эффективности инвестиционных проектов является обоснование вышеперечисленных параметров и расчет на их основании ключевых показателей, отражающих результат реализации проекта, с помощью которых инвесторы могут принять то или иное решение о долгосрочном вложении средств в проект.Процесс оценки инвестиционного проекта можно условно разделить на несколько этапов: 1) Описание идеи проекта. Этот этап включает в себя выявление источников доходов, описание технической и организационной схемы реализации инвестиционной идеи, определения основных участников, а также срока жизни проекта. Для оценки любого проекта необходимо подготовить информацию по четырем основным аспектам: доходы (выручка от реализации), текущие затраты (производственные и эксплуатационные), инвестиционные затраты и источники финансирования. Этот немаловажный этап включает в себя выбор методики проведения расчетов и реализуется по трем основным направлениям: оценка экономической эффективности инвестиций, оценка финансовой состоятельности проекта и оценка рисков.Как отмечалось ранее при оценке эффективности инвестиций учитывается целая совокупность факторов, влияющая на решение инвесторов. Фактор времени в данном случае является основополагающим, что связано с неравной стоимостью денег в разные временные моменты: денежные поступления и затраты, осуществленные в различные временные периоды, следовательно, имеют разное значение. Доход, полученный в более ранний период, имеет большую стоимость, чем полученный в более поздний период. То же касается и затрат: произведенные в более ранний период, они имеют большую стоимость, чем произведенные позже.Рассмотрев причины и предпосылки оценки эффективности инвестиционных проектов, целесообразно перейти к изучению системы показателей, позволяющих получить информацию, дающую возможность заинтересованным лицам принимать решения о реализации или отказе от инвестиционной идеи. Данный показатель встречается под такими названиями как период окупаемости первоначальных затрат или срок окупаемости инвестиций (от англ. Расчет чистого дисконтированного дохода - основополагающий метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который призван показать эффект от инвестиции, приведенный к настоящему моменту времени с учетом разной стоимости денег в разные моменты времени. При оценке эффективности инвестиционного проекта, аналитик берет величину, установленную участниками проекта, которые при ее выборе должны ориентироваться на индекс инфляции в стране, темпы э

Оглавление

Введение

1. Методический подход к финансовой оценке инвестиционных проектов

1.1 Определение понятий инвестиций и инвестиционных проектов

1.2 Задачи финансового анализа инвестиционных проектов

1.3 Этапы проведения оценки инвестиционного проекта

1.4 Методика оценки эффективности инвестиционного проекта

2. Показатели эффективности инвестиционного проекта

2.1 Период окупаемости первоначальных затрат (РР) и дисконтированный период окупаемости (DPP)

2.2 Чистый доход (NV) и чистый дисконтированный доход (NPV)

2.3 Внутренняя норма доходности (IRR) и модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)

2.4 Индекс доходности инвестиций (PI)

2.5 Сравнение критериев NPV и PI

2.6 Оценка влияния инфляции

3. Пример оценки эффективности инвестиционного проекта

3.1 Проект А 3.2 Проект Б

Заключение

Список использованной литературы

В настоящее время инвестиционная деятельность является одним из основных элементов национальной экономики, направленным на возрождение промышленного производства. Активизация инвестиционного процесса является первостепенным фактором для полноценного развития предприятий, в особенности в долгосрочной перспективе. Для решения этой задачи необходимо эффективное взаимодействие финансового и реального секторов экономики, а также благоприятный инвестиционный климат, способствующий притоку денежных средств в основной капитал. Так как опыт функционирования отечественных предприятий в рыночной среде насчитывает лишь чуть более 20 лет и не сравним с западными компаниями, для российской экономики исследования в области инвестиционной деятельности особенно актуальны. Одним из важнейших направлений исследования инвестиций является оценка эффективности инвестиционных проектов. Финансовые методы позволяют с разных сторон оценить привлекательность проекта и дать инвестору исчерпывающую информацию для принятия верного решения о долгосрочном вкладе своих денежных средств.

В связи с этим целью данной курсовой работы является рассмотрение финансовых методов оценки инвестиционных проектов и анализ их применения на конкретном примере. Для достижения указанной цели предлагается решить следующие задачи: · дать определение основных понятий инвестиционной деятельности;

· описать сущность и значение процесса оценки эффективности инвестиционного проекта;

· рассмотреть последовательность этапов оценки эффективности инвестиционного проекта;

· изучить основные показатели эффективности инвестиционного проекта;

· рассчитать систему показателей для конкретного инвестиционного проекта.

Принимая во внимание поставленные цели и задачи, объектом курсовой работы является эффективность инвестиционных проектов. Предмет исследования - методика оценки эффективности инвестиций.

Учитывая характер поставленных задач, курсовая работа включает в себя три главы. Первая глава "Методический подход к финансовой оценке инвестиционных проектов" включает в себя теоретическое обоснование предмета исследования и определение понятийного аппарата. Во второй главе "Показатели эффективности инвестиционного проекта" рассматриваются соответствующие финансовые показатели. Третья глава "Пример оценки эффективности инвестиционного проекта" посвящена практическому применению и анализу рассмотренных ранее методов оценки.