Фiнансовий менеджмент акцiонерних товариств - Автореферат

Національна академія державної податкової служби України 08.04.01 - “Фінанси, грошовий обіг і кредит” АВТОРЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор, заслужений діяч науки і техніки України Василик Остап Дмитрович, Українська державна фінансова академія, в.о. ректора; З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Національної академії державної податкової служби України за адресою: 08201, Київська обл., м.Проблему дефіциту коштів можна також пояснити тим, що не було досягнуто головної переваги акціонерних товариств - можливості залучати гроші на фінансових ринках, а також недовгим періодом їх функціонування, недоліками законодавчої бази регулювання їх діяльності тощо. У зарубіжній науковій літературі з фінансової стратегії акціонерних товариств приділяється велика увага розробці інструментів аналізу формування капіталу акціонерного товариства. Тому здобувач вважає за потрібне продовжити аналіз, спрямований на дослідження поведінки акціонерних товариств в умовах України, що відрізняються від зарубіжних, оцінку їх фінансового стану та вдосконалення управління фінансами на цій основі. Водночас фінансова діяльність акціонерних товариств залежить не тільки від внутрішніх, а й від комплексу зовнішніх чинників - наявності організованого товарного ринку, системи оподаткування, кредитної політики в країні, загального стану фінансового ринку тощо. Тема дисертаційної роботи є складовою частиною планів науково-дослідних робіт Науково-дослідного фінансового інституту при Міністерстві фінансів України, зокрема: “Дослідження проблем збиткових підприємств та розробка пропозицій по вдосконаленню чинного законодавства щодо їх санації, реорганізації у звязку з банкрутством” (№ДР 0198U004286) (здобувачем здійснено оцінку фінансового стану збиткових підприємств) та “Розробка методики аналізу фінансового стану підприємств, які отримують іноземні кредити під гарантію уряду України” (№ДР 0198U005965) (здобувачем обґрунтовано склад показників для оцінки фінансового стану підприємств).Пріоритетним і найбільш складним завданням, яке стоїть перед управлінським персоналом будь-якого акціонерного товариства незалежно від сфери та масштабів його діяльності, стає управління фінансами. Обовязковою умовою в процесі проведення аналізу має стати реалізація таких визначальних принципів: складання чіткої програми аналізу, включаючи розробку макетів аналітичних таблиць, алгоритмів розрахунків основних показників, необхідних для їх визначення, порівняльної оцінки джерел інформаційного і нормативного забезпечення, розробку схеми проведення аналізу за принципом від ”загального до окремого”; оцінювання будь-яких відхилень від нормативних чи планових значень показників; обґрунтованість сукупності критеріїв, які використовують при здійсненні аналізу; спрямування проведення аналізу не стільки на досягнення високої точності оцінок, скільки на виявлення тенденцій і закономірностей, що є найбільш цінним. У другому розділі ”Стан та основні тенденції фінансового менеджменту акціонерних товариств” здійснено аналіз стану фінансового менеджменту акціонерних товариств, оцінку активів, пасивів і їх структури, ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості як основи фінансового менеджменту, стану і тенденцій управління прибутковістю як найважливішої складової ефективного фінансового управління. Рівень фінансового менеджменту акціонерного товариства визначається станом та тенденціями в динаміці активів і пасивів, а також їх структурою, що зумовлює необхідність безперервності такого аналізу по ЗАТ “Чернігівський пивкомбінат ”Десна” та ВАТ “Чернігівський молокозавод” м. З погляду ліквідності, якщо оцінити динаміку коефіцієнта абсолютної ліквідності, який характеризує готовність товариств невідкладно погасити свою заборгованість, то в ЗАТ “Чернігівський пивкомбінат ”Десна” у 6 із 10 проаналізованих періодів цей коефіцієнт був нижчим за оптимальне значення (0,25-0,35) і протягом останнього року суттєво знизився, а по ВАТ ”Чернігівський молокозавод” у 9 із 10 проаналізованих періодів значення коефіцієнта було поза межами оптимальних, з них у шести випадках фактичні значення були в десятки разів нижчі від нижньої оптимальної межі, тобто у більшості випадків товариство не могло терміново погасити свої борги без використання матеріальних запасів і надходжень дебіторської заборгованості.Критично оцінивши різні трактування сутності та значення фінансового менеджменту, запропоновано визначати фінансовий менеджмент як науку управління фінансами підприємства будь-якої форми власності, спрямовану на досягнення його стратегічних та тактичних цілей: максимізацію прибутків, доходів, раціональне їх використання, максимізацію ринкової вартості підприємства.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ