Математические модели использования динамики фондового индекса для предсказания направления и темпов изменения экономики. Исследовение взаимосвязей, сложившихся между макроэкономическими индикаторами и котировками российского биржевого фондового индекса.
1. Обзор литературы, посвящённой проблеме взаимосвязи фондового рынка и экономики в целом 1.1 Теоретические модели 1.2 Эмпирические исследования 2. Построение математической модели исследуемой зависимости 2.1 Выбор факторов, влияющих на движение индекса 2.2 Процедура исследования 2.2.1 Проверка макропоказателей 2.2.2 Предсказательная способность индекса 3. Непосредственно исследование 3.1 Весь промежуток в целом 3.2 Докризисный период 3.3 Кризисный период 3.4 Посткризисный период Заключение Список литературы Приложения Введение Фондовый рынок большинством воспринимается как индикатор или предсказатель будущего состояния экономики. Ярким примером служит рост экономики США в 1987 году и одновременный обвал фондовых индексов, восстановление которых началось спустя несколько месяцев. Другой причиной скептицизма служит необъективное восприятие инвесторами будущих потоков платежей: во многих случаях человеческий фактор мешает адекватно оценить реальное состояние вещей, поэтому цены на акции часто отклоняются от реальной экономики. Цель данной работы - проанализировать поведение фондового индекса и макроэкономических показателей и выработать рекомендации относительно применения этих связей. Обзор литературы, посвящённой проблеме взаимосвязи фондового рынка и экономики в целом 1.1 Теоретические модели Теоретическое доказательство того факта, что фондовый рынок опережает экономику сформулировали в своей модели Брэйли и Маэрс в 1988 году. Среди развивающихся стран данные разнятся, причиной этому может служить низкое отношение рыночной капитализации к ВВП. Наиболее интересной работой по данной теме, на мой взгляд, является исследование Брэда, где автор попытался ответить на три основных вопроса: является ли фондовый индекс опережающим индикатором состояния экономики, является ли фондовый рынок причиной по Гренджеру реального сектора экономики, в случае чего прошлые значения котировок акций улучшают предсказание будущей экономической активности или, наоборот, реальный сектор экономики является причиной по Гренджеру фондового рынка, при этом прошлые значения показателей экономической активности улучшают предсказание фондового рынка. Фёдорова и Назарова в своём исследовании объединяют экономические факторы в блоки и выбирают по одному, максимум два важных параметра из каждого блока. Именно он лучше отражает связь денежной массы с другими экономическими переменными, фигурирующими в популярном уравнении денежного обмена M*V=P*Y, а именно со скоростью обращения денег (V), взвешенным уровнем цен (Р) и реальным объемом производства. На следующем шаге анализируются внешние факторы, которые могут оказывать влияние на индекс ММВБ. После этого проверим исследуемые ряды на стационарность с помощью расширенного теста Дики-Фуллера.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
