Характеристика діяльності підприємства, аналіз структури його майна, оцінка власного та позикового капіталу. Вивчення типу фінансової стійкості підприємства, ліквідності та платоспроможності, ділової активності, грошових потоків. Діагностика банкрутства.
За нинішньої ситуації економічного середовища нашої держави та й всього світу в цілому, значна роль у створенні ВВП, ВНП належить субєктам господарювання як малим та середнім, так і великим. В основі кожного з цих підприємств лежить внутрішня структура управління, планування та контролю. Кожен субєкт окремо обирає сферу діяльності та визначає поточні та довготривалі цілі, але всіх їх обєднує бажання вести свою діяльність ефективно, вірно та раціонально розпоряджатися власними ресурсами та в кінці мати позитивний результат діяльності у вигляді прибутку. Зміст управління фінансами (фінансового менеджменту) полягає в ефективному використанні фінансового механізму для досягнення стратегічних і тактичних цілей виробництва. Його завдання полягають в інформаційному забезпеченні прийняття обґрунтованих рішень за трьома сферами діяльності підприємства: фінансової, інвестиційної та операційної.Закінчуючи комплексний фінансовий аналіз діяльності ПАТ «Інтерпайп НТЗ», зробимо аналітичний висновок по оцінюванню та аналізу динаміки структури майна підприємства, власного та позикового капіталу, крім того проведемо аналіз фінансових показників (фінансової стійкості, ліквідності та платоспроможності, ділової активності, грошових потоків за видами діяльності, ефективності фінансово-економічної діяльності), а також зробимо комплексний фінансовий аналіз діяльності підприємства. Отже, цілеспрямованість підприємства ПАТ «Інтерпайп НТЗ» на західні ринки говорить про достатню конкурентоспроможність продукції, а отже і про те, що після інтеграції України з ЄС, ПАТ «Інтерпайп НТЗ» не зазнає суттєвих втрат, у відмінності від інших вітчизняних виробників, а навпаки, завдяки створенню зони вільної торгівлі зможе збільшити свій експорт на Захід. Говорячи про зміну суми власного капіталу, зауважимо наступне: сума показника на 2010 рік становила 3 116 378 тис. грн., що складає 55,79% від загальної кількості пасивів, у 2011 - 55, 14%, а в 2012 - 50,09%. Сума 380-го рядка пасиву балансу за 2010-2011 роки зменшилася на 9961 тис. грн., що у відсотках склало-0,32%; за 2011-2012 роки сума власного капіталу зросла на 2,34%, що в абсолютному значенні склало 72829 тис. грн. і, порівнюючи з початком 2010 року (2 966 536 тис. грн.), зросла на 212 млн. 710 тис. грн. Темп зростання у 2011, порівняно з попереднім періодом, склав 102,23%, а вже через рік цей показник був 125,52% (відхилення у відносному значенні склало 639 948 тис. грн.).
Вывод
Закінчуючи комплексний фінансовий аналіз діяльності ПАТ «Інтерпайп НТЗ», зробимо аналітичний висновок по оцінюванню та аналізу динаміки структури майна підприємства, власного та позикового капіталу, крім того проведемо аналіз фінансових показників (фінансової стійкості, ліквідності та платоспроможності, ділової активності, грошових потоків за видами діяльності, ефективності фінансово-економічної діяльності), а також зробимо комплексний фінансовий аналіз діяльності підприємства.
Для зручності та більшої наочності аналітичний висновок буде подано окремо за розділами і пронумеровано таким же чином, як це зроблено у самій роботі.
1.1. ПАТ «Інтерпайп НТЗ» здійснює зовнішньоекономічну діяльність. Товариство виробляє труби для транспортування нафти і газу, безшовні труби для машинобудівної та енергетичної галузі, а також залізничні колеса для локо - мотивів, пасажирських та вантажних вагонів, а також для вагонів метро. Виробничі потужності підприємства включають в себе сталеплавильний цех, цех з виробництва безшовних труб, цех з виробництва труб спеціального призначення на трубопрокатному агрегаті з пільгер-станом, колесопрокатний цех.
Стратегічною метою ПАТ «Інтерпайп НТЗ» у сфері якості є виробництво продукції, яка б повністю задовольняла потреби споживачів, шляхом суворого виконання узгоджених вимог.
Географія експорту підприємства широка і протягається навіть за океаном. Наприклад, у 2001 році був заснований офіс у Північній Америці у штаті Техас, місто Хьюстон. Крім того, Товариство постачає свою продукцію у Німеччину, Іспанію, Чехію, Великобританію та Францію.
Отже, цілеспрямованість підприємства ПАТ «Інтерпайп НТЗ» на західні ринки говорить про достатню конкурентоспроможність продукції, а отже і про те, що після інтеграції України з ЄС, ПАТ «Інтерпайп НТЗ» не зазнає суттєвих втрат, у відмінності від інших вітчизняних виробників, а навпаки, завдяки створенню зони вільної торгівлі зможе збільшити свій експорт на Захід.
1.2. Після складення агрегованого балансу (ст. 8-9) можемо висновувати про те, що в досліджуваний період було зростання загальної валюти балансу (рис 1.1). У 2011 році валюта збільшилась на 48 237 тис. грн., що забезпечило темп зростання на рівні 100,86%. А от за результатами 2012 року спостерігалось більш значне підвищення загальної кількості ресурсів ПАТ «Інтерпайп НТЗ» - на 713 929 тис. грн., що забезпечило приріст у розмірі 12,67%. Станом на кінець 2012 р. валюта підприємства становила 6 млрд. 347 млн. 651 тис. грн.
Крім того, за 2010-2012 рр. на підприємстві відбувалось зменшення необоротних активів в цілому, так і основних засобів зокрема. За 2011 рік сума необоротних активів зменшилась на 35 487 тис. грн., а за 2012 - на 91 123 тис. грн. Дані зміни призвели до темпу приросту 98,66% у 2011 та 96,51% у 2012 р. Питома частка необоротних активів на кінець 2010 р. становила 47,39%, а наприкінці 2012 сягнула 39,7%. Зменшення питомої ваги необоротних активів (у т.ч. основних засобів) є позитивною тенденцією.
Говорячи про зміну суми власного капіталу, зауважимо наступне: сума показника на 2010 рік становила 3 116 378 тис. грн., що складає 55,79% від загальної кількості пасивів, у 2011 - 55, 14%, а в 2012 - 50,09%. Спостерігаємо невтішну тенденцію до зниження. Цікаво, що в останній рік абсолютна сума ВК зросла на 72 млн. 289 тис., а у питомій вазі відбулось зменшення на 5,05%. Кількість власного капіталу перевищує половину, що говорить про достатній рівень незалежності аналізованого обєкта.
Досить цікаві зміни протягом 2010-2012 рр. на підприємстві відбувались щодо формування позикового капіталу (ст. 13 рис. 1.3): значне підвищення суми довгострокових зобовязань за рахунок зменшення поточних. Оскільки знаємо, що для позичальника зручніше отримання довгострокових ресурсів, можемо говорити про правильно вибрану політику формування позикового портфелю за ознакою терміну користування.
Довгострокові зобовязання за 2011 рік збільшилися в понад 27 разів з 49 378 тис. до 1 338 276 тис. грн., а наприкінці 2012 року становили вже 1 725 409 тис. грн., що в питомі склало 27,18%. В свою чергу, поточні зобовязання за 2011 рік скоротилися більше ніж вдвічі (з 2 403 161 до 1 168 891 тис. грн.) і стали складати 20,75%. За наступний рік ця сума все ж зросла на 21,63%.
Щодо аналізу основних фондів ПАТ «Інтерпайп НТЗ» зауважимо, що за аналізований період можемо спостерігати поступове зниження показників фондомісткості та фондоозброєності (ст. 19 рис. 1.4). Темп зростання фондомісткості за 2011 та 2012 роки становив 68,42% і 87,18% відповідно. Падіння даного коефіцієнта зумовлене підвищенням суми виручки від реалізації (з 4 686 554 тис. грн. до 7 053 821 тис грн.) за період. Тобто, тепер для виготовлення 1 грн. продукції потрібно менше основних виробничих фондів.
В свою чергу, зростав показник фондовіддачі, що є дуже добре. Ріст відбувався за рахунок збільшення суми чистого доходу з 4 686 554 тис. грн. у 2010 р. та до 7 053 821 тис. грн. у 2012 році. Темп зростання фондовіддачі за 2011 та 2012 роки був 148,85% та 114,29% відповідно
Отже, в цілому, ПАТ «Інтерпайп НТЗ» має задовільні показники оцінки основних фондів. Керівництву слід намагатися і надалі досягати постійного росту рентабельності основних засобів, як це було у 2011 та 2012 роках.
Роблячи висновок щодо ефективності використання оборотних активів Товариства, зауважимо, що за досліджуваний період коефіцієнт оборотності оборотних активів спочатку зріс на 19,9%, а в наступному періоді знизився на 1,75%. І на кінець 2012 року становив 2,25, тобто більше ніж у 2010 р., що є гарно. Динаміка КООА за 2010-2012 рр. відображена на рисунку 1.7, що на сторінці 28.
1.3. У результаті аналізу структури і динаміки власного капіталу ПАТ «Інтерпайп НТЗ», можемо спостерігати поступове зменшення частки власного капіталу за 2010-2012 рр. у сукупному капіталі з 55,79% до 55,14% та до 50% у 2012 р.
Сума 380-го рядка пасиву балансу за 2010-2011 роки зменшилася на 9961 тис. грн., що у відсотках склало -0,32%; за 2011-2012 роки сума власного капіталу зросла на 2,34%, що в абсолютному значенні склало 72829 тис. грн. і, порівнюючи з початком 2010 року (2 966 536 тис. грн.), зросла на 212 млн. 710 тис. грн.
Знаючи, що нормативним значенням частки власного капіталу для українських підприємств на сьогоднішній день є 60%, то зменшення його до рівня 50% є нижчим за норму, а отже його потрібно підвищувати.
1.4. Протягом аналізованого періоду загальна сума зобовязань ПАТ «Інтерпайп НТЗ» зростала (рис. 1.10 на ст. 35). Темп зростання у 2011, порівняно з попереднім періодом, склав 102,23%, а вже через рік цей показник був 125,52% (відхилення у відносному значенні склало 639 948 тис. грн.). Проте, у той же час спостерігалося зростання і суми загального капіталу; і говорити, що збільшення абсолютної суми зобовязань - це погано, є неправильно. Необхідно враховувати співвідношення зобовязань до власного капіталу у питомій вазі. Частка позикового капіталу за 2010-2012 рр. зросла з 43,91% до 49,58%, тобто на кінець 2012 р. суми цих капіталів вирівнялися, що свідчить про погіршення фінансової стійкості ПАТ «Інтерпайп НТЗ».
Варто відмітити, що дуже динамічною була зміна суми довгострокових зобовязань: у 2010 р. вона складала 49 378 тис. грн. (2% питомої ваги), а вже через рік ця сума зросла у більш ніж 27 разів і склала 1 338 276 тис. грн. (53,38% питомої ваги); у 2012 р. тенденція росту довгострокових пасивів зберіглася, проте динаміка вже не була така висока - темп зростання на рівні 128,93%.
Такі суттєві зміни у політиці формування зобовязань підприємства скоріш за все викликані переглядом поглядів керівництва на стратегію у цьому напрямку.
Виходячи з золотого правила фінансування, можна зробити висновок, що дане управлінське рішення цілком вірне.
Аналіз співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості показує, що спостерігається загальне перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською у кожному з аналізованих періодів, що свідчить про задоволеність становища. Дане співвідношення продемонстроване на ст. 38 (рис. 1.12). Аналіз факторів, що призвели до наявного співвідношення описаний на ст. 38-39 курсової роботи.
2.1. Переходимо до однієї з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства - аналізу фінансової стійкості. Оскільки, основним показником, який визначає ступінь фінансової стійкості підприємства є сума власного капіталу (у цьому розділі до суми ВК враховується і р. 430 (забезпечення виплат і платежів)); то доцільно буде зауважити, що цей показник за 2010-2012 рр. на ПАТ «Інтерпайп НТЗ» змінювався у сторону збільшення (крім 2011 р., коли ВК зменшився за рахунок іншого додаткового капіталу). У 2010 р. ВК дорівнював - 3 132 946 тис., у 2011 р. - 3 126 555 тис., у 2012 р. - 3 200 536 тис. грн. І того, з 2010 р. показник зріс на 67 590 тис. грн., що позитивно відобразилося на динаміці коефіцієнтів фінансової стійкості. Динаміка та аналіз суми власних наявних коштів та зміна у структурі пасивів ПАТ «Інтерпайп НТЗ» за 2010-2012 рр. відображена на сторінках 43-44 курсової роботи, а також на рисунках 2.1 та 2.2.
Говорячи про оцінювання типу фінансової стійкості підприємства зауважу, що у ПАТ «Інтерпайп НТЗ» у 2010 році був кризовий тип фінансової стійкості, а у 2011-2012 рр. був нормальний стан фінансової стійкості підприємства. Таблиця з показниками типу фінансової стійкості (у т.ч. трикомпонентний показник) на ст. 46.
2.2. Аналіз ліквідності передбачає складання балансу ліквідності та розрахунок і аналіз основних показників. У таблиці 2.3 відображений баланс ліквідності.
Аналізуючи поточну ліквідність за 2010-2012 рр. відмічу, що у 2010 році зобовязання перевищували активи на 61 694 тис. грн., або на 2,6%. Ситуація виникла через нестачу найбільш ліквідних активів - грошових коштів та їх еквівалентів. У 2011 році, як бачимо, А1 А2 перевищували П1 П2, тому можна говорити про задовільну поточну ліквідність. У тому році у підприємства суттєво знизилася сума короткострокових банківських кредитів до 7 979 тис. грн. У 2012 р. ліквідність покращилася за рахунок збільшення дебіторської заборгованості.
Підсумовуючи баланс ліквідності ПАТ «Інтерпайп НТЗ», можемо дійти висновку, що він не є абсолютно ліквідним. Найбільші проблеми з платоспроможність можуть виникнути у короткостроковий період, через необхідність розраховуватися з кредиторами по поточних зобовязаннях, а найбільш ліквідних коштів забране. Радимо керівництву зберігати більше коштів у цій формі. Найкраща ситуація у середньостроковому періоді, оскільки дебіторська заборгованість набагато перевищує короткострокові кредити.
Після аналізу показників платоспроможності відмітимо, що темп приросту коефіцієнта загальної платоспроможності складав менше 100%, а саме 98,68 та 89,78 відповідно до хронології. Спад трапився по причині того, що темп приросту зобовязань (у більшій мірі довгострокових) був більшим за темп приросту загальної суми активів. А динаміку коефіцієнта фінансового левериджу зображено на рис. 2.5.
2.3. Висновки по аналізу ділової активності продемонстровані після таблиці 2.5. Коротко зауважимо, що «золоте правило» економіки підприємства у 2011 та 2012 роках на ПАТ «Інтерпайп НТЗ» виконалося; тобто кошти, авансовані у капітал дали поштовх до більш стрімкого темпу зростання виручки від реалізації, а та в свою чергу, пришвидшила темп зростання прибутку до оподаткування.
З аналізу динаміки важливого фінансового показника - циклу грошового обороту (фінансового циклу) бачимо, що у 2011 році він зменшився на 26 днів або на 24,5% - це свідчить, що стан ділової активності покращився. У наступному ж році фінансовий цикл збільшився до 86 днів.
Як зазначалося вище, для підприємства оптимальною вважається нульове або відємне значення показника. З цього можна робити висновок, що ділова активність підприємства за цією характеристикою є незадовільною. Проблема полягає у занадто довгій тривалості обороту дебіторської заборгованості. Тому, керівництву ПАТ «Інтерпайп НТЗ» необхідно підвищити ділову активність заборгованості своїх дебіторів.
Після, доцільним є проведення аналізу динаміки основних показників використання оборотних активів.
З його аналізу, можна зробити висновок, що на зміну тривалості обороту оборотних активів у сторону збільшення впливали оборотні активи (по причині їхнього зменшення), а зміна чистого доходу (зменшення) зменшувала тривалість обороту оборотних активів.
2.4. Аналіз грошових потоків за видами діяльності показаний у таблицях 2.9 та 2.10. За результатами 2011 року можна стверджувати про незадовільну динаміку грошових потоків. Більш детальна інформація описана на сторінках 65-65 курсової роботи.
2.5. Як відомо, узагальнюючим фінансовим показником діяльності підприємства є його прибуток. Операції щодо його формування та розподілу відображено у формі №2.
При аналізі фінансових результатів діяльності доцільним є аналіз формування його операційних витрат, які включають матеріальні витрати, витрати на оплату праці, амортизацію та інше. Саме ці витрати формують собівартість виготовленої продукції.
З таблиці аналізу та розподілу прибутку видно, що діяльність підприємства у 2010 та 2011 роках була збитковою, і лише у 2012 році мав місце прибуток розміром 45 934 тис. грн., але порівнюючи з обсягом виручки від реалізації чи суми валового прибутку, можна стверджувати, що прибутковість недостатня.
Дивлячись на таблицю факторного аналізу прибутку від звичайної діяльності до оподаткування, можна зробити висновок, що збиток від операційної діяльності був лише у 2010 році, а у 2011 та 2012 за рахунок зростання валового прибутку та інших операційних доходів був прибуток.
Після аналізу чистого прибутку ПАТ «Інтерпайп НТЗ» у 2010-2012 рр. коротко зазначимо, що вплив зміни власного капіталу, оборотності активів, коефіцієнта залежності призводять до зменшення розміру ЧП, лише вплив зміни чистої рентабельності реалізації продукції підвищує його.
3.1 Можемо констатувати, що комплексна оцінка у 2010 році була нижчою за норму, а вже у наступних періодах вона стрімко підвищувалася і склала 1, 29 на кінець 2012 року, що є добре. Структура комплексної оцінки ПАТ «Інтерпайп НТЗ» за 2010-2012 рр. продемонстрована на рисунку 3.1 на сторінці 75.
3.2. Основною метою діагностики банкрутства є раннє виявлення ознак кризового стану. Діагностика банкрутства характеризує систему оцінки кризових параметрів фінансового розвитку підприємства.
Для глибокого аналізу фінансового стану у курсовій роботі запропоновано застосування таких моделей: 3. Метод оцінки фінансового стану підприємства Сайфуліна - Кадикова;
4. Розширена факторна модель розрахунку коефіцієнта стійкості економічного зростання Г.О. Крамаренка.
Список литературы
1. Закон України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від 16 липня 1999 р. №996;
2. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності»;
3. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 «Баланс»;
4. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 «Звіт про фінансові результати»;
5. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 «Звіт про рух грошових коштів»;
6. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 5 «Звіт про власний капітал»;
7. Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: Теорія та практика - К.: Центр учбової літератури, 2009. - 328 ст.;
8. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств. - К.: Знання, 2000. - 378 ст.;
9. Цал-цалко Ю.С. Фінансовий аналіз: підпручник. - К.: Центр учбової літератури, 2008. - 566 ст.;
