Эволюция мировой валютной системы - Реферат

Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота банкротство кризис ямайский валютный Денежная система на основе золотого стандарта («золотой монометаллизм») включала следующие основные принципы: 1) золото - единственная форма мировых денег; 2) золото свободно обращается: центральные банки отдельных стран могут продавать и покупать золото в неограниченных количествах по фиксированным ценам; любое лицо может использовать золото без каких-либо ограничений; любое лицо может чеканить золотые монеты из золотых слитков на государственном монетном дворе; импорт и экспорт золота не ограничивались. Плюсом в использовании золота в качестве мировых денег является относительная устойчивость такой «валюты» в силу того, что золото практически не изнашивается, так что номинальная и металлическая стоимость монет совпадают. Согласно ее решениям национальные кредитные деньги могли обеспечиваться не столько золотом, сколько главным образом иностранной валютой тех стран, которые сохранили свободный обмен своих денежных единиц на золото (девизами), т.е. английским фунтом стерлингов, французским франком и долларом США. Произошло новое повышение роли золота как мировых денег, поскольку в военных условиях стратегические и дефицитные товары можно было приобрести только за золото, что привело к исчерпанию золотых резервов стран, которые вели активные закупки вооружения и продовольствия, и их накопление у стран экспортеров, прежде всего у США.Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от проектов создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. В 1978 году были произведены соответствующие изменения в уставе МВФ: · отменена официальная цена золота, прекращен обмен долларов на золото, ни одна национальная валюта больше не имеет золотого содержания. · странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса: свободно плавающего, ограниченного (коридор к одним валютам и свободное плавание к другим) либо фиксированного (привязанного к одной валюте, СДР, корзине или скользящий паритет). Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили валюты 16, а с 1981 г. пяти стран.Так, например, количество стран, привязавших свои валюты к доллару, за период с 1982-2001 гг. уменьшилось с 38 до 20, а к СДР - с 11 до 5, а потом до 4. 8 стран осуществляли независимое плавание, то в 1994 г. - 52. страны, объявившие о свободном плавании своих валют, поддерживали валютный курс с помощью интервенций, то есть вместо чистого плавания фактически осуществлялось управляемое плавание. 2) альтернативные к доллару, признанные всеми резервные и транзакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балансы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль (евро, Швейцария, Япония), имеют стабильные активные сальдо; Ямайская валютная система более гибко, чем Бреттонвудсская система, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил в мире. Все эти обстоятельства показывают, что в условиях Ямайской валютной системы, во-первых, начала формироваться группировка стран, ориентированных на доллар (фактически ? новая долларовая зона), а во-вторых, Ямайская валютная система, вопреки задуманному, оказалась ассиметричной валютной группировкой.Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса. Более того, возникли проблемы эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса и сферы использования СДР. На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.

Содержание

Введение

1. Эволюция мировой системы. Предпосылки создания Ямайской валютной системы

2. Принципы устройства Ямайской валютной системы

3. Проблемы Ямайской валютной системы

Заключение

Список литературы

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно-развитые страны (особенно «семерка»), которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

В настоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международного разделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок.

Принципы работы экономического субъекта на внешнем рынке существенно отличаются от принципов работы на рынке внутреннем. Именно поэтому при выходе на международный рынок необходимо учитывать огромное количество экономических и политических обстоятельств. В частности, на международном рынке предприятие сталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по своим обязательствам приемлемыми платежными средствами, оценивать всевозможные виды рисков, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а также следовать требованиям и рекомендациям международных институтов, конвенций и договоров. Так как все эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, необходимо всестороннее изучение международных валютно-кредитных отношений.

Под влиянием многих факторов функционирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большую важность и большой интерес для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота банкротство кризис ямайский валютный

1. Эволюция мировой валютной системы. Предпосылки создания Ямайской валютной системы

Каждый новый период эволюции МВС связан с определенными согласованными на международном уровне принципами валютно-финансовой политики. В развитии Международной валютной системы можно выделить следующие этапы: 1. Система золотого стандарта с ее разновидностями (1867 - конец 1930-х гг.): Парижская валютная система (1867 - 1900); золотослитковый стандарт (1900 - 1914); Генуэзская валютная система (1922 - конец 1930-х гг.);

2. Система фиксированных паритетов (Бреттонвудсская система);

3. Современная Международная валютная система (Ямайская система).

На ранних этапах становления мировой валютной системы (XVII - XVIIIВВ.) валюты обменивались в соответствии с их «металлическим содержанием», что упрощало проблему определения курса обмена. В разных странах для чеканки монет использовали разные металлы: медь, серебро, золото (а также никель, олово, свинец и железо), однако в качестве меры определения валютных курсов служили благородные металлы. В ХІХВ. одна часть стран ориентировалась на использование золота в качестве меры стоимости своих денежных единиц, другая часть - серебра. Идея обеспечить единообразие в определении валютных курсов впервые возникла в Великобритании в конце XVIII в., что и было закреплено решением Банка Англии 1821 г. о переходе к золотой основе при определении курса британского фунта стерлингов.

На международном уровне золото было признано формой мировых и национальных денег, за ним были закреплены все функции денег на достаточно мало известной Парижской конференции (1867 г.), что означало введение системы золотого стандарта. Денежная система на основе золотого стандарта («золотой монометаллизм») включала следующие основные принципы: 1) золото - единственная форма мировых денег; 2) золото свободно обращается: центральные банки отдельных стран могут продавать и покупать золото в неограниченных количествах по фиксированным ценам; любое лицо может использовать золото без каких-либо ограничений; любое лицо может чеканить золотые монеты из золотых слитков на государственном монетном дворе; импорт и экспорт золота не ограничивались.

Плюсом в использовании золота в качестве мировых денег является относительная устойчивость такой «валюты» в силу того, что золото практически не изнашивается, так что номинальная и металлическая стоимость монет совпадают. Существенным минусом является негибкость золота как средства обращения.

Золотой стандарт означал установление для каждой национальной валюты золотого содержания (количество золота в единице национальной валюты), через которое можно легко определить и официальные курсы валют по отношению друг к другу. Поскольку эти курсы основаны на золотом содержании, то говорили о золотых паритетах.

Таким образом, система золотого стандарта обеспечивала длительный период времени стабильность большинства валют, способствовала развитию мировой торговли. При золотом стандарте национальные валюты свободно обменивались по твердому курсу на золото, количество которого было ограничено.

Во время Первой мировой войны регулирующий механизм системы золотого стандарта перестал действовать во всех вовлеченных в нее странах, за исключением США и Японии. К причинам, разрушившим систему золотого стандарта, относились: 1) значительная эмиссия бумажных денег для покрытия военных расходов; 2) введение воюющими странами валютных ограничений, препятствующих единству международной валютной системы; 3) истощение ресурсов золота при финансировании военных затрат.

В 1922 г. на Генуэзской конференции была предпринята попытка восстановления модифицированного золотого стандарта. Согласно ее решениям национальные кредитные деньги могли обеспечиваться не столько золотом, сколько главным образом иностранной валютой тех стран, которые сохранили свободный обмен своих денежных единиц на золото (девизами), т.е. английским фунтом стерлингов, французским франком и долларом США. Другие валюты меняли на золото не прямо, а через предварительный обмен на одну из трех указанных валют. Золотой стандарт сохранял свою силу только в международных расчетах.

Существенное воздействие на МВС оказал мировой экономический кризис 1929 - 1933 гг., который привел к мировому валютному кризису.

В период Второй мировой войны единый валютный рынок был разрушен, и принципы мировой валютной системы не соблюдались. Большинство воюющих и многие нейтральные страны ввели валютные ограничения. Произошло новое повышение роли золота как мировых денег, поскольку в военных условиях стратегические и дефицитные товары можно было приобрести только за золото, что привело к исчерпанию золотых резервов стран, которые вели активные закупки вооружения и продовольствия, и их накопление у стран экспортеров, прежде всего у США. Например, Германия на подготовку к войне истратила почти весь свой золотой запас, который составлял в сентябре 1938 г. 26 т при 12 000 в США и 3 600 т в Великобритании. Правда, в ходе военных действий фашисты захватили 1 300 т золота в центральных банках оккупированных стран.

Мировой валютный кризис, вызванный Второй мировой войной и предшествующими ей событиями, вынудил англо-американских экспертов к разработке проекта новой мировой валютной системы, принципы которой были закреплены на валютно-финансовой конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США). В принятых статьях Соглашения (первая редакция Устава МВФ) были определены основные принципы новой валютной системы: • статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют;

• фиксированные золотые паритета и курсы валют (могли колебаться в пределах /-1% паритета, а в Западной Европе - /- 0,75 %;

• конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене;

• заниженная официальная цена золота (35 долларов за тройственную унцию, содержащую 31,1 грамм чистого золота);

• создание Международного валютного фонда как органа межгосударственного валютного регулирования.

Следует отметить, что указанные принципы обусловили противоречивость Бреттонвудсской валютной системы, ибо поддержание фиксированных курсов требует в той или иной мере осуществлять контроль над валютными операциями.

Валютная система, основанная на ключевой роли одной валюты (USD), могла сохранять устойчивость только при гегемонии США в мировой экономике, на которые в конце 1940-х гг. приходилось около 75% мировых запасов золота, более 50% ? промышленного производства и 30% ? экспорта капиталистических стран, и пока золотой запас США мог обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к 1970-м гг. золотые запасы перераспределились в пользу Европы, составив 47 млрд. долларов против 11,1 млрд. долларов у США. Тогда же появились и проблемы с международной ликвидностью, поскольку добыча золота с 1948 по 1969 г. возросла на 59%, а мировой экспорт ? более чем в 2,5 раза, и золота перестало хватать для поддержания золотого паритета доллара. Второй предпосылкой кризиса Бреттонвудсской валютной системы явился огромный дефицит платежного баланса США изза оттока долларов из страны, что привело к формированию евродолларового рынка и снижению доверия к американскому доллару как резервной валюте. И, наконец, в-третьих, образовались новые финансовые центры ? Западная Европа и Япония, ? с появлением которых США утратили свое абсолютное доминирование в мировых финансах.

Швайкерт Райнер - доктор экономики, руководитель отдела стабилизационной и структурной политики Института мировой экономики при Кильском университете (ФРГ) выделил: решающей причиной краха Бреттонвудсской валютной системы стало то, что не все страны поддерживали направление денежной политики США. С середины 1960-х гг. США стали финансировать дефицит государственного бюджета, возникший в следствие войны во Вьетнаме и проводимой широкой социальной программой, посредством ускоренной денежной экспансии. В результате США стали причиной инфляции, американский доллар значительно потерял покупательную способность, и установление цен в золотом эквиваленте стало иллюзией.

В рамках Бреттонвудсской валютной системы денежная политика страны базовой валюты в принципе основывалась на положениях теории злотого стандарта. Нереально низкие цены на золото, выраженные в американских долларах, в конечном счете, должны были привести к тому, что США постоянно продавали бы золото за национальную валюту, вследствие чего денежная масса и уровень инфляции в США должны были уменьшится. С 1963 г. в США были введены ограничения на продажу золота и сильный контроль за международным движением капитала.

Важно подчеркнуть, что при системе фиксированных валютных курсов базовая валюта, подверженная инфляции, всегда вызывает волны спекуляции. Это происходит по тому, что стабильные валюты постоянно находятся под страхом ревальвации, возможной в том случае, если страны этих валют не будут следовать денежной политике страны базовой.

Противоречия Бреттонвудсской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и фунта стерлингов и их использованием как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления позиций Западной Европы, Японии. С конца 60-х гг. разразился кризис этой системы.

США долго противились признанию банкротства Бреттонвудсской системы и пытались переложить на другие страны издержки по ее спасению, используя: 1) ревальвацию некоторых валют (в мае 1971 г. были ревальвированы швейцарский франк и австрийский Шеллинг), что было равносильно скрытой девальвации доллара, но не так сильно било по престижу страны; 2) увеличение импортных пошлин; 3) прекращение размена долларов на золото.

К попыткам сохранения основных принципов системы фиксированных паритетов, а в действительности к ключевым этапам кризиса Бреттонвудсской системы относятся: 1. Установление двойного рынка золота 17 марта 1968 г.: цена золота на частных рынках устанавливалась в соответствии со спросом и предложением, а в официальных сделках центральных банков сохранялся официальный курс 35 долларов за тройскую унцию.

2. Временное запрещение конвертируемости доллара в золото для центральных банков с 15 августа 1971 г.

3. Подписание 18 декабря 1971 г. в Вашингтоне в Смитсоновском институте 10 странами соглашения: а) о девальвации доллара на 7,89% и повышении официальной цены золота на 8,57%; б) о расширении пределов колебаний валютных курсов с ±1% до ± 2,25% от их паритетов и установлении центральных курсов вместо их паритетов; в) об отмене 10%-ной таможенной пошлины в США;

4. Девальвация доллара 13 февраля 1973 г. на 10 % и повышение официальной цены золота на 11,1% ? с 38 до 42,22 долларов за тройскую унцию.

5. Подчинение 16 марта 1973 г. Международной конференцией в Париже курсов валют законам рынка. С этого момента курсы валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения вопреки Уставу МВФ.

Таким образом, Бреттонвудсская валютная система окончательно прекратила свое существование. Как следует из проведенного анализа, структура мировых финансов в первой половине 1970-х гг., когда рушилось их послевоенное устройство, было весьма сложна, поэтому прошло несколько лет, прежде чем, испробовав различные модели валютной системы, ведущие страны мировой экономики пришли к системе гибкого выбора валютных курсов, то есть к тому принципу, на котором фактически и основана современная мировая валютная система.

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы.

Третья, ныне действующая, Ямайская валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса. Но, итоги функционирования СДР свидетельствуют о том, что они оказались далеки от мировых денег. Более того, возникли проблемы эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса и сферы использования СДР. Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством.

Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в большинстве стран в марте 1973 года не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с внезапными перемещениями “горячих денег”, с валютной спекуляцией.

Ямайская валютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению с огромными международно-финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.

На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.

Основной категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический рост и другое. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и политических изменениях, как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.

Конъюнктурные факторы изменения валютного курса могут значительно изменять величину курса национальной валюты, однако в краткосрочных интервалах времени. К ним относятся колебания деловой активности в стране, прогнозы, валютные спекуляции и кризисы.

Мерами государственного воздействия на величину валютного курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные интервенции - операции центральных банков на валютных рынках по купле - продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

Манипулирование с валютным курсом может оказать влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

Государственная стабилизационная политика должна учитывать способ фиксации валютного курса. Так как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а, следовательно, и развитие мировой валютной системы в целом.

1. Базулин Ю.В. Деньги. Кредит. Банки/ С.А. Белозеров. - М.: Проспект. - 2010. - 848 с.

2. Булатов А.С. Мировая экономика. - М.: - 2012.

3. Буторина О.В. Европейская интеграция. - М.: Деловая литература. - 2011. - 365 с.

4. Жуков Е.Ф. Деньги и кредит. - М.: ЮНИТИ. - 2012. - 305 с.

5. Иванов В.В. Деньги. Кредит. Банки/ Б.И. Соколов. - М.: Проспект. - 2009. - 783 с.

6. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. - М.: Финансы и статистика. - 2012. - 322 с.

7. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. - М.: ИНФРА-М. - 2010. - 286 с.

8. Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки./ М.М. Ямпольский., Ю.П. Савинский. - М.: Финансы и статистика. - 2011. - 464с.

9. Чернышева Н.Е. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы. - М.: Аспект Пресс. - 2013. - 486 с.

Размещено на .ru