Особливості проведення емісійних операцій на ринку цінних паперів. Основні напрями емісійної політики банку. Методи розміщення привілейованих та простих акцій. Переваги і недоліки емісії облігацій та інших боргових зобов’язань. Депозитні сертифікати.
Відповідно до положень сучасної теорії корпоративних фінансів банк повинен систематично аналізувати ефективність альтернативних джерел фінансування - використання власних коштів акціонерів (власний капітал) і позичених (емісія боргових зобовязань, залучення депозитів і кредитів) з метою визначення оптимальної структури джерел фінансування, яка б мінімізувала витрати і схильність банку до ризику і водночас сприяла ефективному управлінню банком і дотриманню регулятивних нормативних вимог. Емісійні операції банків на ринку цінних паперів можна систематизувати залежно від виду цінних паперів, що випускаються в обіг, а саме: - операції з випуску пайових цінних паперів (акцій або, інакше кажучи, інструментів власності); Банки, що створюються у формі акціонерних компаній (товариств), емітують акції (основний випуск) з метою формування статутного капіталу. Порядок емісії акцій і відповідно формування статутного капіталу залежить від форми організації банку. Якщо банк створюється у формі акціонерного товариства відкритого типу (ВАТ), він пропонує акції широкому колу інвесторів, здійснює відкрите (публічне) розміщення акцій на умовах їх вільного подальшого обігу.Засновники приймають рішення про випуск акцій відповідно до установчого договору й оформляють його протоколом, зміст якого має містити певні відомості щодо випуску акцій згідно з нормами законодавства: фірмове найменування емітента та його місцезнаходження, мета випуску акцій, загальна сума емісії і кількість акцій, види акцій, номінальна вартість акцій, строк і порядок підписки на акції, порядок їх оплати, порядок виплати дивідендів тощо. Емітент повинен опублікувати інформацію про емісію акцій в органах преси Верховної Ради України та Кабінету Міністрів України і в офіційному виданні фондової біржі до початку підписки на акції. Банк може сам вести реєстр власників акцій за умови, що кількість власників іменних акцій не перевищує 500 і він має дозвіл Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку на здійснення реєстраторської діяльності. До реєстру має бути внесено відомості про кожну іменну акцію, включаючи відомості про власника, час придбання акцій, кількість акцій у кожного з акціонерів. Акціонерам видаються акції або сертифікати акцій на сумарну номінальну вартість акцій, якими вони володіють.Емісія облігацій та інших боргових зобовязань має для банків деякі переваги порівняно з емісією акцій. По-перше, проценти, які банки виплачують за зобовязаннями, вираховуються з прибутку, що оподатковується. Для присвоєння облігаціям рейтингової категорії емітенти за кордоном звертаються до відомих рейтингових агентств (наприклад, Moodys, Standard & Poors). З метою підвищення привабливості облігацій для інвесторів банки емітують конвертовані облігації, які забезпечують їхнім власникам (кредиторам) право на отримання (в рахунок погашення боргових зобовязань) акцій банку-емітента. Рішення про випуск облігацій приймається емітентом і оформляється протоколом, який має містити інформацію стосовно емітента, мети випуску і виду облігацій, загального обсягу емісії (позики), порядку випуску облігацій та виплати доходів по них, строків і порядку погашення облігацій тощо.Значного поширення у світовій банківській практиці депозитні сертифікати набули починаючи з 60-х років, коли банки в США почали емітувати високоліквідні депозитні сертифікати на предявника, що обертаються. Депозитні сертифікати, що обертаються, виявилися привабливими як для банків, так і для їхніх клієнтів (вкладників). Банки завдяки емісії депозитних сертифікатів мають можливість гнучко управляти процесом залучення коштів, оскільки вони самостійно визначають: - номінал сертифікатів, обсяг і порядок їх емісії; строк сертифікатів, тобто тривалість залучення коштів, що дозволяє банкам знизити ризик незбалансованої ліквідності і планувати активні операції; Згідно з законодавством України і нормативними актами НБУ право випускати ощадні (депозитні) сертифікати надано тільки банкам.Відповідно до Закону України "Про цінні папери та фондову біржу" комерційні банки України можуть емітувати такі види цінних паперів: - привілейовані та прості акції, - облігації; При здійсненні емісії цінних паперів комерційні банки, окрім вище названого закону, керуються також Законами України: - "Про банки та банківську діяльність"; Емісія цінних паперів банками здійснюється для формування власного та залученого капіталу у таких випадках: - при реєстрації або перетворенні пайового банку в акціонерний (привілейовані та прості акції); при повторній емісії для збільшення розмірів статутного фонду (привілейовані та прості акції); Процедура емісії ЦП комерційними банками складається з таких етапів: 1.
Вывод
Відповідно до Закону України "Про цінні папери та фондову біржу" комерційні банки України можуть емітувати такі види цінних паперів: - привілейовані та прості акції, - облігації;
- ощадні сертифікати;
- банківські векселі.
При здійсненні емісії цінних паперів комерційні банки, окрім вище названого закону, керуються також Законами України: - "Про банки та банківську діяльність";
- "Про господарські товариства";
- положенням НБУ "Про реєстрацію та ліцензування комерційних банків";
- "Правилами випуску та реєстрації цінних паперів на території України".
Емісія цінних паперів банками здійснюється для формування власного та залученого капіталу у таких випадках: - при реєстрації або перетворенні пайового банку в акціонерний (привілейовані та прості акції);
- при повторній емісії для збільшення розмірів статутного фонду (привілейовані та прості акції);
- при залученні ресурсів для здійснення активних операцій (облігації, ощадні сертифікати, векселі).
Процедура емісії ЦП комерційними банками складається з таких етапів: 1. Прийняття банком-емітентом рішення про емісію;
2. Підготовка проспекту емісії;
3. Видання проспекту емісії та опублікування повідомлення у засобах масової інформації про випуск ЦП;
4. Реєстрація випуску ЦП та проспекту емісії;
5. Реалізація ЦП;
6. Реєстрація підсумків емісії;
7. Опублікування підсумків емісії.
Список литературы
1. Положення про порядок розрахунку резерву на відшкодування можливих збитків від операцій з цінними паперами від 30.12.99 р. за №629.
2. Аналіз діяльності комерційного банку: Навч. посібник / За ред. проф. Ф.Ф. Бутинця та проф. А.М. Герасимовича. - Житомир: ПП «Рута», 2001. - 384 с.
3. Буженин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. - М.: Федеративная Книготорговая Компания, 1998. - 352 с.
4. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 1996. - 208 с.
6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 768 с.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512 с. банк емісія облігація
8. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М., 2000. - 248 с.
9. Закон України "Про національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні" від 10.12.97, №710/97-ХІІ.
10. Про порядок ведення банками операцій з векселями: Положення НБУ. Затв. постановою Правління НБУ від 25.02.93, №22001/85.
11. Правила проведення кредитних аукціонів по продажу кредитів Національним банком України: Лист НБУ від 20.05.94, №97.
12. Про організацію емісійно-касової роботи в установах банків України: Інструкція №1. Затв. постановою Правління НБУ від 07.07.94, №129.
13. Про кредитування: Положення НБУ. Затв. постановою Правління НБУ від 28.09.95, №246.
14. Про порядок рефінансування Національним банком України комерційних банків під забезпечення державних цінних паперів: Тимчасове положення НБУ. Затв. постановою Правління НБУ від 28.09.95, №246.
Размещено на .ru
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
