Економічний механізм забезпечення надійності інвестиційних проектів на промисловому підприємстві - Автореферат

Інвестиції у підприємства промисловості мають незадовільний рівень доходності та ліквідності, а рівень їх ризикованості є завеликим. Разом з тим існуючі розробки потребують більш глибокого врахування ступеня ризику в інвестиційних розрахунках, подальшого розвитку у напрямі формування цілісної системи забезпечення надійності, вдосконалення методичних підходів до визначення інвестиційних характеристик проекту, процесу управління ризиком та оптимізації його наслідків, що є необхідною умовою створення комплексного ефективного економічного механізму забезпечення надійності інвестиційного проекту. Тема дисертації є складовою науково-дослідної роботи "Розробка механізму підвищення конкурентоспроможності підприємства на основі використання інноваційного потенціалу" (номер держреєстрації 01.05.U.00.04.22, 2005-2007рр.), що виконується у ДВНЗ "Українському державному хіміко-технологічному університеті", у рамках якої автором удосконалено організаційно-економічний механізм забезпечення надійності інвестиційних проектів при залученні заходів "ризик-менеджменту". Для вирішення задач, поставлених у дисертаційній роботі, було використано загальнонаукові і спеціальні методи дослідження: метод критичного аналізу, наукової абстракції та узагальнення наукового досвіду із сучасних теоретичних досліджень - при визначенні напрямів удосконалення понятійного апарату, аналітичні методи; системно-комплексний підхід - при створенні системи оцінювання надійності проекту та розробці економічного механізму її забезпечення; метод порівняння, трендового, кореляційно-регресійного та дисперсійного аналізу - при встановленні функціональної залежності між інвестиційними характеристиками проекту, дослідженні впливу зовнішніх і внутрішніх чинників його надійності; метод групування (матричний метод) - при удосконаленні класифікації факторів, що впливають на надійність втілення інвестиційних проектів; методи теорії імовірності та математичної статистики - при виявленні функціональних звязків між параметрами проекту і надання їм кількісної характеристики; метод економіко-математичного моделювання - при оцінюванні надійності проектів і вибору управлінського рішення в умовах ризику. удосконалено: методичні підходи до аналізу і оцінювання інвестиційних характеристик (доходності, ризику та ліквідності) проекту та управління ризиком: встановлено залежність методів оцінки й управління від етапів життєвого циклу проекту; обґрунтовано формули розрахунку інтегральних показників характеристик проекту з урахуванням відхилень між абсолютними значеннями їх одиничних показників та вірогідного характеру сценаріїв розвитку проекту;У першому розділі "Теоретичні засади надійності інвестиційної діяльності в умовах нестабільної економічної системи" на базі критичного огляду науково-методичних підходів до визначення сутності ризику та надійності інвестиційних проектів встановлено, що дотепер немає єдиної думки щодо визначення змісту, критеріїв класифікації, методів оцінки й управління, а також ступеня впливу заходів "ризик-менеджменту" на забезпечення надійності інвестиційних проектів промислових підприємств. Такий підхід, на відміну від існуючих, визначає зміни інвестиційних характеристик проекту під впливом заходів "ризик-менеджменту" та взаємозвязки між етапами проекту, методами оцінки й управління характеристиками у процесі забезпечення надійності, враховує обмеження встановлені інвестором. З метою забезпечення надійності інвестиційних проектів і підвищення ефективності використання фінансових ресурсів, які вкладено у заходи "ризик-менеджменту", запропоновано та науково обґрунтовано удосконалену модель забезпечення надійності інвестиційних проектів, яка враховує зміну інвестиційних характеристик проекту (доходність, ризик і ліквідність) під впливом заходів керування ризиком, розглядаючи їх у комплексі в тривимірному просторі. Якщо здійснюється інвестування (точка А) у більш ризикований проект (?max), інвестор очікує компенсувати ризик за допомогою додаткового доходу (премії за ризик dmindmax), його доход максимальний (dmax), а його положення знову таки цілком надійне та стабільне. У ході досліджень удосконалено методичні підходи до аналізу і оцінювання інвестиційних характеристик (доходності, ризику та ліквідності) проекту: визначено і класифіковано основні причини виникнення ризиків та їх види, встановлено, що аналіз та оцінка ризиків здійснюється після завершення розробки та оцінки ефективності проекту, у той час як вони повинні супроводжувати всю передінвестиційну фазу проекту, тобто існує залежність методів оцінки інвестиційних характеристик від етапів життєвого циклу проекту.У дисертації на базі проведених досліджень вирішено актуальну наукову задачу, що полягає у забезпеченні надійності інвестиційних проектів на промисловому підприємстві та визначенні оптимальних для інвестора заходів "ризик-менеджменту" на основі встановлення залежності між основними інвестиційними характеристик

Основний зміст дисертаційної роботи