Фондові біржі та торговельно-інформаційні системи як одні з основних інститутів на ринку цінних паперів. Методика розрахунку рентного доходу, який привласнюється транснаціональними корпораціями. Основні форми облігацій які випускаються в Україні.
При низкой оригинальности работы "Дослідження процесу становлення та розвитку економічного механізму фондового ринку в національному господарстві України", Вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100%
У звязку з цим реформування інформаційно-компютерної складової фондового ринку на базі Grid-технологій має бути прискорене. Необхідно завершити третій етап інформатизації фондового ринку обєднанням користувачів Інтернету в єдиний простір та створити вільний доступ до інформації, оскільки населення України не може використовувати механізми фондового ринку через відсутність інформаційного забезпечення. Крім того, потрібно ввести кримінальну відповідальність за компютерні злочини у сфері фондового ринку, розробити й прийняти закон України „Про охорону компютерних програм і баз даних”, ввести оцінку вартості нематеріальних активів та створити державне управління авторських прав. При переході на принципи корпоративного управління для забезпечення умов по капіталізації акцій та інших цінних паперів, необхідно створити масштабний доступ громадян і інвесторів до масивів інформації вітчизняних установ України та зарубіжних (а саме банків даних Кабінету Міністрів України, Держкомстату України, ДКЦПФР та інших підприємств, організацій); можливості обробки великої кількості даних (зокрема, для моделювання реагування ціни акцій); умови для швидкісного комплексного аналізу та обміну інформацією в режимі онлайн. На сьогодні існують певні проблеми формування та розвитку українського фондового ринку, серед яких найбільш вагомі такі: відсутність ефективно діючої інфраструктури, яка забезпечує акумулювання капіталу для інвестицій та не сприяє раціональному розміщенню фінансових ресурсів; відсутність досвіду використання систем угод і обліку прав власності; відсутність єдиної платіжної і фондової системи, що призводить до зниження надходжень закордонних портфельних інвестицій; стагнація ринку цінних паперів внаслідок невисокої рентабельності капіталовкладень у цінні папери українських корпорацій та високі податки; відсутність в Україні практики формування депозитарного обліку; наявність великої кількості законодавчих та нормативних документів, які регулюють питання цінних паперів і прав власності, і відсутність порядку їх застосування.
Вывод
фондовий рентний облігація біржа
В Україні відсутні ринкові механізми вільного і регульованого перерозподілу капіталів у найбільш ефективні галузі економіки. Однією із причин цього є неконкурентоспроможність фондового ринку України та інформаційно-компютерної складової в його структурі.
Глобальні фінансові центри (Grid Finance) вже найближчим часом завершать розробку та організацію технології універсальної обробки фінансових даних, у тому числі й для фондових ринків. У звязку з цим реформування інформаційно-компютерної складової фондового ринку на базі Grid-технологій має бути прискорене. Необхідно завершити третій етап інформатизації фондового ринку обєднанням користувачів Інтернету в єдиний простір та створити вільний доступ до інформації, оскільки населення України не може використовувати механізми фондового ринку через відсутність інформаційного забезпечення.
Основним завданням інформаційної складової фондового ринку є ефективне спільне функціонування в економіці України інформаційних та грошових потоків. У звязку з цим виникає потреба у розробці концепції інформаційних систем прогнозування і створення інформаційної бази даних про фінансовий ринок. Крім того, потрібно ввести кримінальну відповідальність за компютерні злочини у сфері фондового ринку, розробити й прийняти закон України „Про охорону компютерних програм і баз даних”, ввести оцінку вартості нематеріальних активів та створити державне управління авторських прав.
Розвязання основних проблем, які існують у фінансовій сфері і на національному фондовому ринку, потребує здійснення заходів стосовно: захисту прав акціонерів, прозорості ринку цінних паперів, цілісності, централізації.
При переході на принципи корпоративного управління для забезпечення умов по капіталізації акцій та інших цінних паперів, необхідно створити масштабний доступ громадян і інвесторів до масивів інформації вітчизняних установ України та зарубіжних (а саме банків даних Кабінету Міністрів України, Держкомстату України, ДКЦПФР та інших підприємств, організацій); можливості обробки великої кількості даних (зокрема, для моделювання реагування ціни акцій); умови для швидкісного комплексного аналізу та обміну інформацією в режимі онлайн. Особливо це важливо для реалізації корпоративних проектів з підвищення капіталізації цінних паперів.
У звязку з цим доцільно врахувати позитивний досвід США за проектом Tera-Grid щодо створення розподільної інфраструктури для високопродуктивних обчислень. Grid-компютинг виконує роль стимулятора і важливого ресурсу для перетворення економіки країни у найбільш конкурентну економіку знань.
Розвиток фондового ринку в Україні блокує велика частка операцій з кредитними ресурсами, кредиторської заборгованості і непрозорість приватизаційного процесу. Це підтверджується в ході порівняльного аналізу реформування фондових ринків країн ЄС, Південної Кореї та України.
Таким чином, на фондовому ринку України закріпилась монопольна влада власників вітчизняних та закордонних ФПГ, а відсутність конкуренції виключає у його учасників ринкову поведінку та потребу в його розвитку.
В ході дослідження встановлено, що на ринках в Україні через монополізацію і тінізацію не була здійснена організаційно-економічна структуризація. Вона повинна забезпечити поділ на ринки замовлень і готової продукції. Це створить умови для повноцінного функціонування бірж, встановить прямі звязки між виробниками й споживачами. Учасники ринку отримають можливість працювати на засадах сучасного маркетингу.
Фінансовий ринок є життєво важливим фундаментом для зростання, розвитку і стабільності національної ринкової економіки. Становлення і розвиток фінансового ринку має стати ключовим елементом сильного економічного середовища, який підтримуватиме корпоративні ініціативи, забезпечуватиме фінансування реального сектора економіки через залучення інвестицій, здійснення платежів та перерозподілу капіталів. Як каталізатор економічного зростання - фінансовий ринок буде істотно впливати на забезпечення суверенітету держави та реалізацію її національних інтересів в умовах глобалізаційних процесів.
Основним сегментов фінансового ринку є фондовий ринок, який сприяє обігу та раціональному розміщенню фінансових ресурсів, дає можливість самостійно оцінювати ефективність управління підприємством, створює умови для добросовісної конкуренції та обмежує монополізм.
Головна мета фондового ринку України в майбутньому - це створення цілісного, високоліквідного, ефективного і справедливого ринку цінних паперів, який буде регульований державою і інтегрований в світові фондові ринки.
На сьогодні існують певні проблеми формування та розвитку українського фондового ринку, серед яких найбільш вагомі такі: відсутність ефективно діючої інфраструктури, яка забезпечує акумулювання капіталу для інвестицій та не сприяє раціональному розміщенню фінансових ресурсів; відсутність досвіду використання систем угод і обліку прав власності; відсутність єдиної платіжної і фондової системи, що призводить до зниження надходжень закордонних портфельних інвестицій; стагнація ринку цінних паперів внаслідок невисокої рентабельності капіталовкладень у цінні папери українських корпорацій та високі податки; відсутність в Україні практики формування депозитарного обліку; наявність великої кількості законодавчих та нормативних документів, які регулюють питання цінних паперів і прав власності, і відсутність порядку їх застосування.
Перспективна власність на акції в Україні через винагороду і ризик стають фундаментом монополії влади. При цьому монополізація відзначається високим рівнем ренти і дисперсії цін на регіональному і глобальному рівнях. У цих умовах ФПГ і ТНК, підпорядковуючи національні інтереси корпоративним, системно працюють над мінімізацією ризиків та максимізацією прибутків.
Національні ж інтереси України потребують, щоб у фінансовій сфері замість монопольного інвестиційного портфеля був сформований портфель перспективний. Критерієм перспективності слугують витрати на одиницю виробленого товару, в яких враховується вартість ресурсів.
Отже, ефективний портфель - це максимальний прибуток при мінімальному ризику. Перспективний портфель - це ефективний портфель, який передбачає реалізацію національних інтересів при мінімальному ризику.
В Україні необхідно сформувати перспективну структуру портфеля у сфері промислового виробництва з різними рівнями ризику.
Національні інтереси України у фінансовій сфері потребують створення конкурентоспроможних фінансових та економічних інститутів для накопичення і використання фінансових ресурсів. Вони повинні бути достатніми для вирішення існуючих національних проблем у країні та за її межами, а також забезпечувати підтримку економіки.
Україні потрібні сучасна економічна матриця - економіка знань - і конкурентоспроможна модель фондового ринку з дієвою структурою інституцій у сфері обігу цінних паперів. Це стосується біржового і позабіржового ринків, національного депозитарію, інвесторів (державних, приватних, іноземних), інвестиційних фондів та компаній, високоефективної Державної комісії з цінних паперів та інших державних регуляторів.
Фондовий ринок потребує оптимального державного регулювання на мікро-, мезо- і макрорівнях, що забезпечить синергетичний ефект від залучення громадян до участі у діяльності фондового ринку. В першу чергу необхідно ввести інформаційного працівника у розвинену інформаційну мережу.
Доведено, що конкурентоспроможний фондовий ринок України буде здатний залучати кошти, які сьогодні виводяться з країни в офшори. Для цього в Україні доцільно створити змішану модель економічної системи, в якій домінують корпоративно-групові цінності на базі індивідуально-конкурентної поведінки. Її потрібно спрямувати на молоде покоління та соціально-ринкову форму, яка позитивно сприймається різними верствами населення.
Для забезпечення ефективності фондового ринку України автором розроблена концептуальна характеристика його діяльності, інституційне забезпечення стратегічних напрямів та пріоритетних шляхів удосконалення механізму розвитку фондового ринку в національному господарстві.
Наведено структуру вдосконалення механізму регулювання організаційно-економічних відносин та відносин власності фондового ринку на основі ефективної діяльності державних регуляторних структур та забезпечення прав власності. Це надасть можливість отримувати додану вартість від генерування знань у власній країні, а не за її межами за рахунок реалізації ефективних фінансових (венчурних) схем по швидкій комерціалізації знань через інвестування у наукомісткі галузі.
Список литературы
1. Бьюкенен Дж. Конституция экономической политики. Расчет согласия. Границы свободы / Дж. Бьюкенен; пер. с англ. - М.: Таурус Альфа, 1997. - 560с.
2. Бучаев Я.Г. Системное моделирование фондового рынка: проблемы и методы / Я.Г. Бучаев. - М.: Эдиториал УРСС, 2003. - 304с.
3. Шарп У.Ф. Инвестиции: / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Д.В. Бэйли; пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 1028с.
5. Норд Д. Інституції, інституційна зміна та функціонування економіки / Д. Норд; пер. з англ. - К.: Основи, 2000. - 198с.
6. Котлер Ф. Основы маркетинга / Ф. Котлер, Г. Армстронг, Дж. Сондерс, В. Вонг; пер. с англ. - 2-е европ. изд. - К.; М.; СПБ.: Издат. дом „Вильямс”, 1998. - 1056с.
7. Глен Габбард. Гроші, фінансова система та економіка / Габбард Глен; пер. з англ. - К.: КНЕУ, 2004. - 889с.
8. Хайек Ф.А. Частные деньги / Ф.А. Хайек. - Тверь: Институт национальной модели экономики, 1996. - 230с.
9. Тьюлз Р. Фондовый рынок / Ричард Дж. Тьюлз, Эдуард С. Брэдли, Тэд М. Тьюлз; пер. с англ. А.М. Волкова, А.В. Щедрина. - 6-е изд. - К.: ИНФРА-М, 1997. - VIII 648с.
10. Фишер С. Экономика / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи; пер. с англ. - М.: Дело, 2002. - 864с.
11. Мескон М. Основы менеджмента / М. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури; пер. с англ. - М.: Дело, 1997. - 704с.
Размещено на .ru
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
