Методы доходного подхода к оценке бизнеса, основанные на определении текущей стоимости будущих доходов. Анализ, прогноз расходов и инвестиций. Развитие доходного подхода в оценке автотранспортных средств в РФ. Преимущества и недостатки доходного подхода.
При оценке предприятия с позиций доходного подхода, само предприятие рассматривается больше не как имущественный комплекс, а как бизнес, дело, которое может приносить прибыль. Оценка бизнеса предприятия с применением доходного подхода - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования предприятия и (возможной) дальнейшей его продажи.Доходный подход предусматривает установление стоимости бизнеса (предприятия), актива или доли (вклада) в собственном капитале, в том числе уставном, или ценной бумаги путем расчета приведенных к дате оценки ожидаемых доходов. Если предполагается, что будущие доходы будут изменяться по годам прогнозного периода, для оценки применяется метод дисконтирования денежных потоков. В этом методе определяется уровень дохода за первый прогнозный год и предполагается, что доход будет такой же и в последующие прогнозные годы; в случае дисконтирования денежных потоков определяется уровень доходов за каждый год прогнозного периода. Метод основан на том, что стоимость доли собственности в предприятии равна текущей стоимости будущих доходов, которые принесет эта собственность: V = I / R, где V - стоимость; I - ожидаемый периодический доход; R - коэффициент капитализации. Определение стоимости бизнеса этим методом основано на предположении о том, что потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса, а собственник не продаст свой бизнес по цене, которая ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов.Автором диссертации произведен анализ финансовой информации о потоках доходов, приносимых различными видами автотранспортных средств, осуществлена разработка методики расчета стоимости доходным подходом, рассчитана ставка дисконтирования с учетом особенностей автотранспорта как объекта оценки, предложена авторская методика расчета стоимости реального опциона с учетом экономических условий, сложившихся в нашей стране, и плавающей ставки дисконтирования, разработана новая методика расчета лизинговых платежей по автотранспортным средствам адекватная динамике быстро изменяющегося ссудного рынка. Определение стоимости автотранспортного средства возможно с использованием метода реальных опционов, хотя данный метод в практике оценки практически не применяется. Автором предлагается использовать за основу величину дохода, приносимого другим автотранспортным средством, относящимся к той же группе, что и оцениваемый объект, в соответствии с приведенной классификацией автотранспортных средств на рисунке. На величину стоимости автотранспортного средства доходным подходом оказывает влияние состояние рынка автотранспортных средств в целом. Анализируя методы доходного подхода и практику оценки автотранспортных средств, установлено, что данные методы оценщиками применяются только тогда, когда объектами оценки выступают только те автотранспортные средства, которые непосредственно участвуют в грузо-и пассажироперевозках.Произведена оценка эффективности разработанной методики расчета рыночной стоимости автотранспортных средств, на основе приносимого ими потока доходов. Для оценки достоверности и эффективности результатов применения коэффициента «перехода» были проанализированы стоимости, полученные затратным (цены новых автомобилей) и доходным подходами. Результаты приведены в таблице 4. доходный стоимость бизнес Таблица 4 - Сравнительный анализ цен автомобилей, рассчитанных доходным подходом, и цен новых автомобилей Сравнительный анализ цен автомобилей, рассчитанных доходным и затратным (цены новых автомобилей) подходами.Оценка стоимости бизнеса(компании)производится по различным методикам. По мере того как в нашей стране появляются независимые собственники компаний и фирм, все острее становится потребность в определении рыночной стоимости их капитала. Все оценки основаны, прежде всего, на предпосылках, что компания является прозрачной для акционера( потенциальных акционеров), менеджмент компании работает в ее интересах и представленная финансовая отчетность является реальным отражением дел в рассматриваемой компании. Оценочной стоимостью необходимо заниматься и при оценке подлежащей продаже компании банкрота, и при определении того, на какую сумму нормально работающее открытое акционерное общество имеет право выпустить новые акции , и при исчислении цены, по катррой любое акционерное общество должно выкупать акции выходящих из него акционеров. В моей курсовой работе рассмотрены теоретические аспекты доходного подхода, а так же проанализировано применение доходного подхода в диссертации Ломакин Владимир Николаевич «Развитие доходного подхода в оценке автотранспортных средств в Российской Федерации».
План
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1 ГЛАВА. Теоретические основы доходного подхода
2 ГЛАВА. Применение доходного подхода в диссертации Ломакин Владимир Николаевич «Развитие доходного подхода в оценке автотранспортных средств в Российской Федерации»
3 ГЛАВА. Перспективы использования доходного подхода при оценке автотранспорта . Преимущества и недостатки доходного подхода
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Вывод
Оценка стоимости бизнеса(компании)производится по различным методикам. По мере того как в нашей стране появляются независимые собственники компаний и фирм, все острее становится потребность в определении рыночной стоимости их капитала.
Все оценки основаны, прежде всего, на предпосылках, что компания является прозрачной для акционера( потенциальных акционеров), менеджмент компании работает в ее интересах и представленная финансовая отчетность является реальным отражением дел в рассматриваемой компании.
Оценочной стоимостью необходимо заниматься и при оценке подлежащей продаже компании банкрота, и при определении того, на какую сумму нормально работающее открытое акционерное общество имеет право выпустить новые акции , и при исчислении цены, по катррой любое акционерное общество должно выкупать акции выходящих из него акционеров.
Оценка бизнеса производится тремя основными подходами: доходным, затратным и сравнительным. Оставаясь в рамках того или иного подхода, профессиональные оценщики могут использовать один или несколько оценочных методов. Целью использования более одного метода является достижение наибольшей обоснованности и очевидности выводов оценочного заключения.
В моей курсовой работе рассмотрены теоретические аспекты доходного подхода, а так же проанализировано применение доходного подхода в диссертации Ломакин Владимир Николаевич «Развитие доходного подхода в оценке автотранспортных средств в Российской Федерации».
Доходный подход позволяет провести прямую оценку стоимости фирмы в зависимости от ожидаемых будущих доходов. Базовым понятием в данном подходе является чистые денежные поступления или чистые денежные потоки определяемые как разность между притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени.
Приведение будущих денежных поступлений к текущей стоимости проводится с использованием ставки дисконта. Вследствие неопределенности или риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку дохода, то есть должна обеспечить премию за риск инвестирования в оцениваемую фирму. Иными словами, дисконтная ставка должна отражать требуемую инвесторам ставку прибыли с учетом предлагаемого риска.
Документальным результатом оценки фирмы является отчет об оценке. В отчете в обязательном порядке указывается дата проведения оценки объекта, используются подходы оценки, цели и задачи проведения оценки объекта, а также приводятся иные сведения, которые необходимы для полного и недвусмысленного толкования результатов проведения объектов оценки, отраженных в отчете.
