Дивідендна політика акціонерного товариства - Курсовая работа

У звязку з цим зявилися нові завдання і принципи побудови економіки. При переході до ринкової економіки, головним показником якої є приватна власність, зявилася проблема у формуванні статутних фондів підприємства та розподілом прибутку. Ціна акцій виражає собою нинішню вартість очікуваних майбутніх рухів готівки, а первинний готівковий потік є дивідендним потоком. Метою даної курсової роботи є дослідження принципів проведення дивідендної політики, адже переш за все інвесторів цікавить їх прибутки від вкладених ними коштів. Дивідендна політика й принципи її проведення є актуальною не тільки для Українських підприємства, а й для підприємств всіх форм власності будь-де у світі.Акціонерним товариством є господарське товариство, яке має статутний фонд, поділений на визначену кількість акцій однакової номінальної вартості, і несе відповідальність за зобовязаннями тільки майном товариства, а акціонери несуть ризик збитків, повязаних із діяльністю товариства, в межах вартості належних їм акцій. У випадках передбачених статутом, акціонери, які не повністю оплатили акції, несуть відповідальність за зобовязаннями товариства також у межах несплачених сум. По-друге, акціонерне товариство має публічний статус емітента цінних паперів (акцій, облігацій). Акціонерне товариство є юридичною особою, яка від свого імені випускає акції і зобовязується своєчасно виконувати обовязки, що випливають з умов їх випуску. Акціонери закритого товариства мають переважне право на придбання акцій, що продаються іншими акціонерами товариства. u Для створення акціонерного товариства засновники повинні зробити повідомлення про намір створити акціонерне товариство, здійснити підписку на акції, провести установчі збори і державну реєстрацію акціонерного товариства. u Загальна номінальна вартість випущених акцій повинна дорівнювати розміру статутного фонду акціонерного товариства, який не може бути меншим від розміру, визначеного законом. u Засновники акціонерного товариства укладають між собою договір, який визначає порядок здійснення ними спільної діяльності по створенню акціонерного товариства, відповідальність перед особами, що підписалися на акції, з третіми особами.Підвищена увага вітчизняних і закордонних авторів до різних аспектів дивідендної політики визначається рядом обставин. Останні відзначають наступне: O по-перше, дивідендна політика впливає на відносини з інвесторами. Акціонери негативно ставляться до компаній, які скорочують дивіденди, тому що звязують таке скорочення з фінансовими труднощами компанії й можуть продати свої акції, впливаючи на зниження їхньої ринкової ціни; O по-друге, дивідендна політика впливає на фінансову програму й бюджет капіталовкладень підприємства; O по-третє, дивідендна політика впливає на рух грошових коштів підприємства ("компанія з поганою ліквідністю може бути змушена обмежити виплати дивідендів");«Балансовий прибуток - загальна сума прибутку підприємства від усіх видів діяльності за звітний період, отримана як на території України, так і за її межами, що відображена в його балансі і включає прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг), в тому числі продукції допоміжних і обслуговуючих виробництв, що не мають окремого балансу, основних фондів, нематеріальних активів, цінних паперів, валютних цінностей, інших видів фінансових ресурсів та матеріальних цінностей, а також прибуток від орендних (лізингових) операцій, роялті, а також позареалізаційних операцій» . Отримання балансового прибутку було повязане з кількома напрямками діяльності підприємства: O По-перше це основна діяльність. її результатом с прибуток від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). Прибуток від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) визначався відніманням з виручки від реалізації суми податку на додану вартість, акцизного збору, ввізного мита, митних зборів, а також витрат, що включалися в собівартість реалізованої продукції (робіт, послуг). Прибуток від реалізації основних фондів (групи 1), нематеріальних активів розраховувався відніманням від ціни їх реалізації ПДВ, витрат з реалізації і залишкової їх вартості. У результаті підприємства одержують прибуток у вигляді дивідендів на акції, від вкладання коштів у статутні фонди інших підприємств (прибутки від володіння корпоративними правами); у вигляді відсотків за державними цінними паперами, облігаціями підприємств, за депозитний рахунками в банках.Безумовно, коли дивідендна політика не впливає ні на ціну акцій фірми, ні на вартість капіталу - це означає, що в ній немає потреби. Цих припущень декілька: 1) що не існує особистих або корпоративних податків на прибуток; 2) не існує коливання цін акції і витрат по веденню певних операцій; 3) що фінансовий леверидж не впливає на вартість капіталу; 4) що інвестори і менеджери мають однакову інформацію відносно майбутніх планів фірми; 5) що розподіл прибутку між дивідендами і нерозподіленим прибутком не впливає на вартість маржі фірми (ks) і 6) що політика бюджетування фірми не залежить від її дивідендної політи

Зміст

Вступ

1. Акціонерні товариства та розрахунки з власниками

1.1 Суть акціонерних товариств

1.2 Дивідендна політика

1.3 Прибуток, як джерело виплати дивідендів

2. Дивіденди та порядок їх виплат

2.1 Теорії проведення дивідендної політики

2.2 Види дивідендних виплат

2.3 Порядок виплати дивідендів

3. Моделі дивідендних виплат

3.1 Модель Линтнера

3.2 Моделі виплати дивідендів повязані з темпом росту

4. Практична частина

Висновок

Список використаної літератури