Динамічний аналіз беззбитковості проекту - Лекция

Обовязковими умовами здійснення проекту є покриття по ньому витрат, інакше підприємство понесе збитки. Змінні витрати включають витрати на сировину та матеріали, купівельні напівфабрикати та комплектуючі вироби, технологічне паливо й енергію, на оплату праці працівникам, зайнятим виробництвом продукції (виконанням робіт, наданням послуг), з відрахуваннями на соціальні заходи, а також інші витрати. До постійних належать витрати, повязані з обслуговуванням і управлінням виробничою діяльністю цехів, а також витрати на забезпечення господарських потреб виробництва. У виробничій сфері до таких витрат належать усі витрати (матеріали, зарплата, амортизація основних засобів тощо), повязані з функцією виробництва продукції. Витрати періоду - це витрати, що не входять до виробничої собівартості і розглядаються як витрати того періоду, в якому вони були здійснені; це витрати на управління, збут продукції та інші операційні витрати.Основні цілі аналізу беззбитковості: оцінка структури витрат за проектом та можливість управління цією структурою; визначення раціональності обраного масштабу та можливості скорочення обсягів виробництва; оцінка передбачуваної ціни на продукцію проекту з тими цінами, які можуть скластися на ринку; визначення запасу фінансової міцності.Існують наступні види точок беззбитковості: готівкова, бухгалтерська, фінансова. Для розрахунку готівкової точки беззбитковості повинні враховуватись лише постійні витрати, без амортизаційних відрахувань, тобто операційний грошовий потік повинен дорівнювати 0: , (8.2) де Тгот - готівкова точка беззбитковості, нат. од., Спост - постійні витрати на весь осяг виробництва за рік, грн.; При визначенні бухгалтерської точки беззбитковості розрахунок грошового потоку здійснюється з урахуванням суми амортизаційних відрахувань: , (8.3) де Тбух - бухгалтерська точка беззбитковості, нат. од.; При визначенні фінансової точки беззбитковості повинні враховуватись постійні витрати і щорічні ануїтетні платежі, саме які забезпечують повернення суми інвестицій у майбутньому: , (8.4) де Тфін - фінансова точка беззбитковості, нат. од.; Крім того, для прийняття проектних рішень використовують операційний леверидж (важіль), який визначає ступінь залежності проекту від постійних витрат виробництва.В умовах зміни зовнішнього середовища існують наступні варіанти управлінських дій: розширення виробництва, відмова від проекту, очікування. Якщо правильно визначено позитивну NPV проекту, то очевидно, що розгляд даної можливості необхідний. Оскільки проведений статичний аналіз припускає, що проект має незмінний масштаб виробництва, практично неможливо збільшити розмір проекту або повторити його для досягнення навіть більшої величини NPV. Варіант скорочення виробництва або навіть повної відмови від здійснення проекту на практиці може виявитися досить реальним. Наприклад, якщо проект не забезпечує беззбитковість на основі грошового потоку, це означає, що він не може навіть покрити власні витрати.Управлінський підхід до управління раціональною структурою майбутнього проекту полягає у виборі такої технології й обсягу виробництва, які дозволяють мінімізувати витрати. Точка беззбитковості - це такий обсяг випуску, при якому забезпечується нульовий прибуток, тобто дохід від продажу дорівнює затратам виробництва або ж результат від реалізації після покриття змінних затрат достатній для покриття постійних витрат. Досягнення фінансової точки беззбитковості дозволяє покрити не тільки операційні витрати, але й досягти певного рівня доходу, що дозволяє задовольнити потреби інвесторів. Проект у фінансовій точці беззбитковості має період окупності, який точно дорівнює життєвому циклу проекту, негативну NPV та нульову IRR. Готівкову точку беззбитковості можна визначити, якщо операційний грошовий потік дорівнює нулю.

Зміст

1. Необхідність управління проектними витратами

2. Поняття і розрахунок беззбитковості проекту

3. Особливості визначення різних видів точки беззбитковості

4. Особливості прийняття рішень в умовах динамічних змін

1. Необхідність управління проектними витратами

Управлінський підхід до управління раціональною структурою майбутнього проекту полягає у виборі такої технології й обсягу виробництва, які дозволяють мінімізувати витрати. Якщо ринок збуту нестійкий, керувати постійними затратами практично неможливо.

Точка беззбитковості - це такий обсяг випуску, при якому забезпечується нульовий прибуток, тобто дохід від продажу дорівнює затратам виробництва або ж результат від реалізації після покриття змінних затрат достатній для покриття постійних витрат.

Бухгалтерська точка беззбитковості визначається шляхом прирівнювання чистого прибутку до нуля. Операційний грошовий потік при цьому дорівнюватиме амортизації.

Досягнення фінансової точки беззбитковості дозволяє покрити не тільки операційні витрати, але й досягти певного рівня доходу, що дозволяє задовольнити потреби інвесторів.

Проект у фінансовій точці беззбитковості має період окупності, який точно дорівнює життєвому циклу проекту, негативну NPV та нульову IRR.

Готівкову точку беззбитковості можна визначити, якщо операційний грошовий потік дорівнює нулю. Проект у точці готівкової беззбитковості ніколи не окупається. Його NPV є величиною негативною і дорівнює сумі початкових витрат.

Операційний леверидж є ключовим показником рівнів беззбитковості продукції. Він свідчить про ступінь залежності проекту або фірми від постійних витрат, а величина операційного левериджу - про чутливість операційних грошових потоків до змін в обсязі продажу.

Проекти звичайно залежать від різних варіантів управлінських рішень, які можуть бути прийняті в майбутньому. Ці рішення дуже важливі, але традиційний аналіз дисконтованих грошових потоків не бере їх до уваги.

Сучасна практика управління витратами підприємства (постійними і перемінними) дозволяє не тільки мінімізувати собівартість одиниці продукції, але й зменшити ризик значного падіння прибутковості проекту в результаті зниження обєму виробництва.

Размещено на .ru