Депозитарные расписки - Курсовая работа

Несмотря на то, что в целом механизм международных инвестиций является довольно сложным, к настоящему времени сформировался весьма удобный способ привлечения иностранного капитала, удовлетворяющий как инвесторов, так и компании - выпуск депозитарных расписок на ценные бумаги иностранного эмитента. Депозитарные расписки (Depositary Receipts - DRS) являются обращающимися на рынке сертификатами на ценные бумаги иностранного эмитента, предоставляющие держателям те же права, которые имеют владельцы базовых активов. Как правило, депозитарные расписки выпускаются на акции или долговые обязательства иностранной компании. Следует отметить, что депозитарные расписки в настоящее время являются одним из наиболее популярных финансовых инструментов международного рынка ценных бумаг, способствующих решению задач развития, как фондового рынка, так и экономики отдельных государств и отраслей хозяйства. депозитарный расписка экономический инвесторПервые депозитарные расписки появились в 1927 году в связи с принятием в Великобритании закона, запрещающего вывозить акции британских компаний с территории страны. Депозитарная расписка - ценная бумага, которая подтверждает право собственности на определенное количество ценных бумаг иностранного эмитента и имеющая свободное хождение в стране. Характеристика депозитарных расписок отражает основные свойства акций, что и понятно, так как депозитарные расписки основываются, прежде всего, на акциях. Депозитарная расписка, предоставляющая своему владельцу право собственности на ценные бумаги иностранного эмитента, а также возможность реализации прав, причитающихся владельцам ценных бумаг иностранного эмитента, полностью соответствует понятию производной ценной бумаги. Выделим следующие функции депозитарных расписок: 1) инвестиционная: - депозитарная расписка представляет собой инвестиционный инструмент, свидетельствующий об инвестировании средств;Депозитарные расписки - это физически существующие бумаги (сертификаты), выпускаемые депозитарием, в роли которого традиционно может выступать банк или трастовая компания. Банк-кастоди осуществляет свои функции на основании договора с банком-депозитарием, выпускающим депозитарные расписки. Акции, которые находятся на ответственном хранении, регистрируются в реестре акционеров на имя ответственного хранителя банка-кастоди, последний является номинальным держателем этих акций, т.е. он держит акции от своего имени, не являясь собственником этих ценных бумаг. На общее количество акций, находящихся на ответственном хранении, банк-депозитарий получает глобальный сертификат ADR, на основании которого выпускаются депозитарные расписки для продажи инвесторам. выступает агентом и регистратором, т.е. оформляет операции по депозитарным распискам, ведет реестр номинальных и реальных владельцев депозитарных расписок, выплачивает дивиденды, выступает агентом по доверенности;Важное значение для российской экономики имеет привлечение не только отечественных, но и иностранных инвесторов. Налоговая система, делающая производство продукции малоприбыльным, часто неоправданно высокие таможенные пошлины и сборы, несовершенство законодательства в целом, делают Россию зоной повышенного инвестиционного риска. Пока в борьбе за инвестиции Россия уступает своим конкурентам - Китаю, Сингапуру, Бразилии, Чешской Республике и другим политически стабильным государствам, которые смогли создать разумное инвестиционное законодательство, обеспечив инвесторам возможность с меньшим риском и затратами получать прибыль. Однако, интерес инвесторов к России как к богатейшем сырьевой державе не угасает, и в случае создания более благоприятного климата для инвестирования, может привести к значительным финансовым вливаниям в экономику страны. Дешевизна проведения проектов выпуска американских депозитарных расписок, легкость совершения сделок с ними, возможности по снижению налогового бремени, а также другие преимущества делают их выгодным вложением средств как для российских эмитентов, так и для иностранных инвесторов.Депозитарная расписка - это эмиссионная вторичная ценная бумага, выпускаемая банком-депозитарием, удостоверяющая право собственности ее владельца на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента, депонированных в банке-кастодиане в стране нахождения эмитента. Так как выпуск депозитарных расписок обеспечивает выход компании на иностранный фондовый рынок, то выпуск американских депозитарных расписок (далее - АДР) и глобальных депозитарных расписок (далее - ГДР) дает множество преимуществ для эмитентов локальных ценных бумаг из развивающихся стран: позволяет привлекать иностранный капитал; дает возможность получить эффект в разнице масштабов между развитыми рынками и рынком развивающейся страны; позволяет уменьшить зависимость компании от конъюнктуры национального фондового рынка; увеличивает имидж и узнаваемость компании; приводит к повышению доверия к эмитенту; способствует увеличению ликвидности ценных бумаг на местном рынке; может способствовать привлечени

Содержание

Введение

1. Теория

1.1 Понятие, признаки и экономическая сущность депозитарных расписок

1.2 Механизм размещения и обращения депозитарных расписок

2. Практика

2.1 Привлекательность депозитарных расписок для инвесторов

2.2 Современное состояние и тенденции развития рынка депозитарных расписок

Заключение

Список использованной литературы

Несмотря на то, что в целом механизм международных инвестиций является довольно сложным, к настоящему времени сформировался весьма удобный способ привлечения иностранного капитала, удовлетворяющий как инвесторов, так и компании - выпуск депозитарных расписок на ценные бумаги иностранного эмитента.

Депозитарные расписки (Depositary Receipts - DRS) являются обращающимися на рынке сертификатами на ценные бумаги иностранного эмитента, предоставляющие держателям те же права, которые имеют владельцы базовых активов. Как правило, депозитарные расписки выпускаются на акции или долговые обязательства иностранной компании.

Следует отметить, что депозитарные расписки в настоящее время являются одним из наиболее популярных финансовых инструментов международного рынка ценных бумаг, способствующих решению задач развития, как фондового рынка, так и экономики отдельных государств и отраслей хозяйства. депозитарный расписка экономический инвестор

Целью работы является рассмотрение депозитарных расписок.

Исходя из сформулированной цели работы, в курсовой поставлены следующие задачи: - рассмотреть понятие, признаки и экономическая сущность депозитарных расписок;

- изучить механизм размещения и обращения депозитарных расписок.

- привлекательность депозитарных расписок для инвесторов;

- проанализировать современное состояние и тенденции развития рынка депозитарных расписок.

Объектом исследования являются депозитарные расписки как инвестиционный инструмент.

Предметом исследования выступают теоретические основы функционирования депозитарных расписок и инвестиционные характеристики депозитарных расписок.

В данной работе автор использовал книги, монографии и научные работы таких известных авторов, как: Бейли Дж, Халл Д.К., У. Шарп Александр Г., Галанов В.А., Миркин Я.М., Ратников К.Ю., Рубцов Б.Б., Фельдман А.Б., и др., и многие другие источники.