Анализ ликвидности, платёжеспособности и диагностика банкротства в ОАО "Тепелево" Дальнеконстантиновского района Нижегородской области - Курсовая работа

С переходом России к рыночной экономике все большее значение начинает приобретать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. В настоящее время большинство отечественный предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные как с внешними общегосударственными проблемами (нестабильность политической ситуации, несовершенство законодательной базы, неплатежи, спад производства), так и с внутренними проблемами - неэффективный маркетинг, неэффективное использование средств, неэффективный производственный менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Главные задачи данной работы - исследовать ликвидность и платежеспособность ОАО «Тепелево», выявить основные проблемы финансовой деятельности, провести диагностику банкротства, предложить меры по финансовому оздоровлению предприятия. В ОАО «Тепелево» эти затраты увеличились на 18,2%, связано это прежде всего со ростом объемов производства, а также как видно из бухгалтерской отчетности, в 2012 году предприятием было потрачено много средств на оплату услуг и работ, выполненных сторонними организациями. Более половины из этих средств приходится на основные средства, причем за рассматриваемый период доля основных средств в активах уменьшилась с 94,4% до 75,1%, то есть увеличение хозяйственных средств предприятия произошло в основном не изза приобретения основных средств.Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств. Этот показатель характеризуют ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Маневренность собственных оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.Анализ потока денежных средств предприятия проводится по трем направлениям: текущая деятельность, включающая получение выручки от реализации, оплату по счетам поставщиков, выплату заработной платы, расчеты с бюджетом, получение краткосрочных кредитов, выплату процентов по краткосрочным займам и пр.; В ОАО «Тепелево» приток денежных средств хоть и незначительно, но превышает отток, что дает возможность предприятию пользоваться наличностью, но ограниченном размере. Наибольшее поступление денежных средств наблюдается от выручки от продаж в текущей деятельности, при этом отмечается рост этого показателя в динамике на 34,9% или на 20022 тыс. руб. Это следствие того что на предприятие налажена система уплаты кредитов и оно отдает предпочтение долгосрочным кредитам и займам. Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

Содержание

Введение

1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Тепелево» Дальнеконстантиновского района

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Тепелево»

2.1 Анализ ликвидности оборотных активов

2.2 Анализ формирования собственных оборотных средств

2.3 Оценка платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств

2.4 Диагностика вероятности банкротства ОАО «Тепелево»

3. Пути финансового оздоровления

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложения

С переходом России к рыночной экономике все большее значение начинает приобретать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

В настоящее время большинство отечественный предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные как с внешними общегосударственными проблемами (нестабильность политической ситуации, несовершенство законодательной базы, неплатежи, спад производства), так и с внутренними проблемами - неэффективный маркетинг, неэффективное использование средств, неэффективный производственный менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Совокупность перечисленных факторов вызывает необходимость постоянной диагностики финансового состояния предприятия с целью ранней диагностики кризисного развития предприятия и выработки защитных механизмов антикризисного управления финансами в зависимости от выявленных факторов и силы их воздействия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Существующая сейчас бухгалтерская и статистическая отчетность, в целом, еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия не является обязательным.

В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, рекомендованные Федеральным управлением по делам о несостоятельности предприятий и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство. Получается явный перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий оказываются несостоятельными.

В связи с вышесказанным, актуальность данной темы заключается в том, что данный анализ необходимо проводить для постоянного отслеживания уровня ликвидности предприятия и выявлять ранние предпосылки возможного банкротства.

Целью выполнения курсовой работы является: u Отработать приемы и способы аналитических расчетов на практическом материале;

u разработать на основе анализа систему мер по улучшению работы предприятия, укреплению его финансового положения, при необходимости разработать рекомендации по выводу предприятия из состояния неплатежеспособности и предотвращения банкротства.

Главные задачи данной работы - исследовать ликвидность и платежеспособность ОАО «Тепелево», выявить основные проблемы финансовой деятельности, провести диагностику банкротства, предложить меры по финансовому оздоровлению предприятия.

При выполнении данной курсовой работы были применены сравнительный анализ, статистические и экономико-статистические методы исследования.

Источниками послужили: 1. специальная литература по вопросам анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

2. бухгалтерская отчетность предприятия;

3. нормативный материал.

1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Тепелево» Дальнеконстантиновского района

Целью написания данного раздела является организационно - экономическая характеристика исследуемого сельскохозяйственного предприятия, поэтому необходимо рассмотреть ряд показателей которые наиболее точно ее отражают (природно - климатические условия, размеры хозяйства, рентабельность, специализация и др.).

Открытое акционерное общество «Тепелево» создано путем реорганизации в форме собственности СПК «Тепелево» в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации на основании решения общего собрания членов коллективного хозяйства.

ОАО «Тепелево» расположено в с. Тепелево Д-Константиновского района Нижегородской области. Хозяйство находится в 70 км от областного центра г. Н. Новгород, 25 км от железнодорожной станции Суроватиха и в 7 км от районного центра р. п. Д-Константиново. Столь небольшое расстояние до областного центра позволяет организации достаточно быстро сбыть сельскохозяйственную продукцию, затрачивая при этом меньше денежно-материальных средств. Предприятие занимает весьма выгодное местоположение: с западной границы хозяйство окружает федеральная трасса Арзамас - Н. Новгород, а с восточной - трасса Кстово - Д.Константиново.

По климатическому делению территория ОАО «Тепелево» относится к центральному правобережному агрорайону. Климат района умеренно - континентальный. Среднегодовая температура воздуха 3,3С.Наиболее холодный месяц-январь, при средней температуре - 11,6С, абсолютный минимум - 43С. Самый теплый месяц - июль, средняя температура 19,2С, абсолютный максимум 36С. Пять месяцев в году имеют отрицательные температуры. Первые морозы начинаются в октябре, последние кончаются в апреле, при значительных отклонениях в отдельные годы. Теплое лето и продолжительный вегетационный период позволяют возделывать в хозяйстве все районированные культуры.

Вегетационный период со средней температурой более 5С составляет 170 дней. Продолжительность периода с температурой более 10С составляет 132 дня. За год в районе выпадает около 530 мм осадков, по временам года они распределяются неравномерно, зимой - 104 мм, весной - 95 мм, летом - 188 мм, осенью - 132 мм. Основное количество осадков выпадает в теплое время (май - октябрь). Минимальное количество осадков приходится на весенние месяцы, что обязывает проводить мероприятия по накоплению влаги в осеннее - зимний период, т.е. проводить снегозадержание, прикатывание, бороздование и лункование, подъем зяби и другие мероприятия.

Почвенный покров относится к светло-серым лесным, легким и среднесуглинистым почвам со средним содержанием гумуса 1,8-2,5.

Исходя из вышесказанного, можно отметить, что в хозяйстве благоприятные условия для выращивания озимых, яровых зерновых, зернобобовых, однолетних и многолетних трав, кукурузы.

Хозяйство занимается производством сельскохозяйственной продукции: зерна, молока, выращиванием животных сельскохозяйственного назначения.

ОАО «Тепелево» осуществляет свою деятельность на основании устава, утвержденного его учредителями.

Органами управления являются: 1. Общее собрание акционеров

2. Совет директоров

3. Генеральный директор

В данный момент генеральным директором является Марихов Валентин Николаевич.

ОАО «Тепелево»

Рис. 1.1 Организационная структура в ОАО «Тепелево»

Сельскохозяйственные предприятия используют средства производства, которые включают земельные угодья, основные и оборотные средства. Из них главным средством производства является земля, так как без нее невозможно развитие растениеводства и животноводства, а остальные средства проявляют себя, как правило, через ее рациональное использование. Земельные ресурсы предприятия представлены площадью земельного фонда, вовлеченного в производство. Земля относится к невосполнимым средствам производства в сельском хозяйстве.

Земля выполняет одновременно две важнейшие функции: служит предметом труда, потому что люди воздействуют на нее орудиями труда в процессе обработки почвы; выступает в качестве средства труда, поскольку с помощью механических, физических, химических и иных ее свойств человек влияет на культурное растение в нужном направлении.

Сельскохозяйственные угодья являются частью земельного фонда страны и, в свою очередь, подразде6ляются по видам угодий. Чтобы рационально и эффективно использовать это национальное богатство, необходимо правильно определить структуру земельных ресурсов.

Таблица 1.1 Размер хозяйства и размер производства в ОАО «Тепелево»

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. 2012г. в % к 2010г.

Размер хозяйства: Площадь сельхозугодий, га 3410 3904 3926 115,1 в т.ч. пашни 2584 3078 3100 120,0

Среднегодовая стоимость основных средств производственного назначения, тыс.руб. 82510 86923 97798 118,5

Энергетические мощности, л.с. 7721 8047 8672 112,3

Среднегодовая численность, занятая в с.-х. производстве, чел. 113 113 114 100,9

Потребленные оборотные средства (материальные затраты), тыс.руб. 82456 85875 97457 118,2

Размер производства (концентрация): Денежная выручка от реализации, тыс. руб. 58801 53405 72812 123,8

Произведено: Зерно, ц 39655 43152 26062 65,7

Молоко, ц 37315 35429 37617 100,8

Прирост кр.рог.ск., ц 2418 2224 2249 93,0

В ОАО «Тепелево» в динамике за 3 года наблюдается тенденция увеличения сельскохозяйственных угодий на 15,1 %. С увеличением сельскохозяйственных угодий увеличивается площадь пашни с 2584 га в 2010 г. до 3100 га в 2012 г. Среднегодовая численность работников изменилось не значительно, за 3 года увеличилось на 0,9 %. Денежная выручка от реализации продукции с.-х. в 2012 г. составила 72812 тыс. руб., что на 23,8 % больше, чем в 2010 г. За анализируемый период валовое производство зерна было снижено на 34,3 %, прироста кр. рог. ск. на 7,0 %. Напротив, производство молока возросло на 0,8 %. Определение влияния факторов на продукцию растениеводства и животноводства произведено в приложениях 1 и 2.

Основные средства - важнейший фактор развития сельскохозяйственного производства. Чем лучше предприятие обеспечено ими и рациональнее использует, тем эффективнее используются земельные угодья. Основные средства представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей предприятий и подразделяются на производственные основные средства и непроизводственные. В состав производственных фондов включаются средства непосредственно участвующие в отраслях сферы материального производства для получения продукции.

Рис. 1.3 Динамика изменения стоимости основных средств

В динамике за анализируемый период стоимость основных средств производственного назначения увеличилась на 18,5% с 82456 тыс. руб. в 2010 году до 97798 тыс. руб. в 2012 году.

Любое производство представляет собой энергетический процесс, т.е. процесс потребления различных видов энергии. Каждое изменение в процессе производства влечет изменение в объеме потребляемой энергии, чем больше потребляемой энергии, тем выше вооруженность труда и, следовательно, тем выше производственные силы этого труда.

В ОАО «Тепелево» размер потребляемой энергии к 2012 году вырос на 951 л.с., или на 12,3 %, по сравнению с 2010 годом, что явно является положительной тенденцией в условиях увеличения масштабов сельскохозяйственного производства.

Рис. 1.3 Динамика использования энергетических мощностей

В процессе материального производства затрачивается как живой, так и овеществленный труд, который проявляется через материальные затраты производства. В ОАО «Тепелево» эти затраты увеличились на 18,2%, связано это прежде всего со ростом объемов производства, а также как видно из бухгалтерской отчетности, в 2012 году предприятием было потрачено много средств на оплату услуг и работ, выполненных сторонними организациями.

На производство животноводческой и растениеводческой продукции оказывает непосредственное влияние продуктивность животных и урожайность сельскохозяйственных культур, показатели которых менялись в динамике за 3 года (таблица 2.3).

В животноводческой отрасли наблюдается незначительное уменьшение производства, так среднегодовой надой на 1 гол сократился на 6,2 % ( с 79,4 ц в 2010 г. до 74,5 ц в 2012 г.), прирост на 1 гол скота на откорме снизилось на 1,8 %. Значительное уменьшение коснулось отрасли растениеводства: урожайность зерновых и зернобобовых на 31 %, кукурузы на силос на 65,1 %. На столь большое уменьшение в производстве оказали природные условия, как известно 2012 г. - на территории России наблюдалась аномальная жара и засуха, что не могла не повлиять сельское хозяйство.

Таблица 1.2 Продуктивность основных сельскохозяйственных животных и урожайность основных сельскохозяйственных культур

Показатели 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2012 г. в % к 2010 г.

Среднегодовой надой молока на 1 гол., ц 79,4 70,9 74,5 93,8

Среднегодовой прирост 1 гол. кр.рог.ск., кг 222,2 217,8 218,1 98,2

Урожайность зерновых и зернобобовых, ц/га 25,8 28,1 17,8 69,0

Урожайность кукурузы (на силос и зеленый корм), ц/га 143,1 294,7 50 34,9

Обеспеченность предприятия необходимыми трудовыми ресурсами и их рациональное использование являются важным фактором развития отдельных организаций и сельского хозяйства в целом. Основным показателем наличия рабочей силы в сельскохозяйственных предприятиях является среднесписочное число работников. Динамика численности работников в ОАО «Тепелево» в период с 2010 по 2012 годы показывает, что общая численность работающих незначительно увеличивается.

Так, если в 2010 году численность персонала предприятия составляла 122 человека, то к 2012 году она увеличилась до 123, т.е. на 0,8 %. Численность трактористов-машинистов возросла на 22,2 % и составила 22 человека. Это обусловлено увеличением площадей сельскохозяйственных угодий. Количество постоянных работников также увеличилось на 10,8 %, что объясняется масштабами производства, которые непосредственно влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия. Неизменными остались численность руководителей, операторов машинного доения и работников занятых в подсобных промышленных предприятиях.

Таблица 1.3 Обеспеченность ОАО «Тепелево» трудовыми ресурсами, чел.

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. 2012г. в % к 2010г.

Всего работников по с.-х. предприятию 122 120 123 100,8

Всего работников занятых в с.-х. производстве 113 113 114 100,9 из них рабочие постоянные 74 67 82 110,8 в т.ч. трактористы - машинисты 18 22 22 122,2 операторы машинного доения, дояры 14 15 14 100,0 скотники кр.рог.ск. 31 29 26 83,9

Рабочие сезонные и временные 5 5 6 120,0

Служащие 34 41 25 73,5 из них руководители 9 9 9 100,0 специалисты 16 17 11 68,8

Работники, занятые в подсобных промышленных предприятиях 7 6 7 100,0

Большое значение для эффективности сельскохозяйственного производства имеет соотношение различных факторов между собой. В ОАО «Тепелево» четко прослеживается динамика роста показателей размера производственных ресурсов. Так, фондообеспеченность в период с 2010 по 2012 год возросла на 7,5 % или на 2,9 тыс. руб. на 1 га пашни, энерговооруженность на 11,4% или на 7,2 л.с. на 1 работника. Такое изменение вызвано увеличением размера производства, а именно увеличением стоимости основных фондов, площадей сельскохозяйственных угодий, которые требует немалых ресурсов.

Таблица 1.4 Показатели размера производственных ресурсов в ОАО «Тепелево»

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. 2012г. в % к 2010г.

Фондообеспеченность, тыс.руб. на 1 га пашни 38,5 38,4 41,4 107,5

Фондовооруженность, тыс.руб. на 1 чел. 814,7 985,9 1042,2 127,9

Энергообеспеченность, л.с на 1 га пашни 3,0 2,6 2,8 93,3

Энерговооруженность, л.с. на 1 чел 63,3 67,1 70,5 111,4

Фондовооруженность и энерговооруженность за аналогичный период выросли на 89.9% и 56.4% соответственно, т.к. существенно сократилась численность работников предприятия.

Так как основные средства являются частью внеоборотных активов организации, их анализ предусматривает расчет дополнительных относительных коэффициентов на основе данных бухгалтерской отчетности. Активы предприятия принято называть имуществом. Структура актива, соотношения между 1 -м и 2 - м разделами баланса, коэффициенты износа основных средств и активной части основных средств. Коэффициенты, приведенные в таблице, рассчитываются в среднем за год.

Сумма хозяйственных средств в ОАО «Тепелево» в период с 2010 года по 2012 год увеличилась на 17,2% или на 19742 тыс. руб. и составила 134738 тыс.руб., что свидетельствует о размерах данного предприятия. Более половины из этих средств приходится на основные средства, причем за рассматриваемый период доля основных средств в активах уменьшилась с 94,4% до 75,1%, то есть увеличение хозяйственных средств предприятия произошло в основном не изза приобретения основных средств. Следует также отметить, что основные средства были изношены в 2012 г. на 41,4 %, что свидетельствует об необходимости обновления основных средств. Тем не менее в хозяйстве за анализируемый период сложилась положительная тенденция так, как коэффициент выбытия снизился с 0,074 до 0,043.

Таблица 1.5 Имущественного положение ОАО «Тепелево»

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. Отклонение ( , - ) Темп изм., %

Всего хозяйственных средств, тыс.руб. 114996 121634 134738 19742 117,2

Доля основных средств в активах, % 94,4 93,6 75,1 -19,3 -

Доля активной части основных средств, % 71,8 71,5 72,6 0,8 -

Коэффициент износа основных средств 0,332 0,361 0,414 0,082 124,7

Коэффициент износа активной части основных средств 0,249 0,302 0,525 0,276 210,8

Коэффициент выбытия основных средств 0,074 0,042 0,043 -0,031 58,1

Основой формирования активов предприятия являются источники, которые показаны в пассиве баланса. Источники могут быть либо собственными, либо заемными.

Нормальная финансовая деятельность предполагает экономически обоснованное взаимодействие собственных и заемных средств. Собственный капитал в ОАО «Тепелево» за исследуемый период занимает более половины источников формирования активов предприятия. Но для расширения производства необходимо привлечение инвестиций которые состоят из краткосрочных и долгосрочных обязательств. Так, долгосрочные обязательства предприятия увеличились на 19416,5 тыс.руб., возросла и кредиторская задолженность на 71,6 %. Краткосрочные обязательства в целом снизились и составили в 2010 г. 13191,5 тыс. руб., что на 34,1 % чем в 2008 г.

Таблица 1.6 Динамика и состав источников ОАО «Тепелево», тыс.руб.

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. 2012г. в % к 2010г.

Собственный капитал 48111,0 60448,0 80422,0 167,2

Заемный капитал: долгосрочные обязательства 41609,5 51032,0 61026,0 146,7 краткосрочные обязательства 20031,5 17423,5 13191,5 65,9 в т.ч. кредиторская задолженность 3196,0 4225,5 5485,5 171,6

Это означает, что предприятие для своего функционирования и расширения масштабов производства активно использует инвестиции

Результаты хозяйственной деятельности во многом зависит от уровня специализации и концентрации производства. Специализация и концентрация сельскохозяйственного производства обусловлена местоположением хозяйства, исторически сложившимися межхозяйственными связями и природно-климатическими условиями. Существует множество показателей указывающих на специализацию деятельности той или иной сельскохозяйственной организации, например, структура посевных площадей, валовой продукции, поголовья скота, затрат труда и т. д., но основным прямо указывающим показателем является структура товарной продукции (таблица 1.7).

За исследуемый период в хозяйстве произошло увеличение размера выручки с 58801 тыс. руб. в 2010 г. до 72812 тыс. руб. в 2012 г. В структуре выручки от реализации продукции животноводства преобладает выручка по молоку, в растениеводстве реализуется в значительной мере зерно.

Таблица 1.7 Размер и структура выручки в ОАО «Тепелево»

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу

Растениеводство всего 5714 9,7 4440 8,3 6228 8,6 в т.ч. зерновые и зернобобовые 4744 8,1 4393 8,2 6062 8,3 прочая продукция 970 1,6 47 0,1 166 0,3

Животноводство всего 53087 90,3 48965 91,7 66584 91,4 в т.ч. кр. рог. ск. в живой массе 8983 15,4 10098 19,1 12123 16,6 молоко 40409 68,8 33565 63,4 48705 67,1 мясо 3604 6,1 4901 9,2 5517 7,7

Всего по хозяйству 58801 100 53405 100 72812 100

За исследуемый период в хозяйстве произошло увеличение размера выручки с 58801 тыс. руб. в 2010 г. до 72812 тыс. руб. в 2012 г. В структуре выручки от реализации продукции животноводства преобладает выручка по молоку, в растениеводстве реализуется в значительной мере зерно.

Для определения специализации хозяйства необходимо рассмотреть структуру выручки от реализации сельскохозяйственной продукции.

Рис. 1.4 Структура выручки в 2008г

В 2010 году наибольший удельный вес в структуре выручки занимает молоко - 68,8 %, затем скот в живой массе и зерно - 15,4% и 8,1 % соответственно. Наименьшую долю имеет мясо - 6,1 % и прочая продукция растениеводства - 1,6%.

Рис. 1.4 Структура выручки в 2010г

В 2012 году 67,1 % приходится на долю выручки от реализации молока, 16,6 % - скот в живой массе. Меньше всего получена выручка от реализации зерна и прочей продукции растениеводства - 7,7 % и 0,3 % соответственно.

Полученные данные свидетельствуют о том, что в ОАО «Тепелево» основная специализация - животноводство молочного направления.

Эффективность сельскохозяйственного производства характеризуются обобщающими показателями производительности труда ( таблица 1.8).

За исследуемый период выручка от реализации продукции на 1 га и 1 работника возросла на 7,6% и 22,7% соответственно. Выручка на 1 работника составила к 2012 году 638701,8 рубля - это достаточные средства, которые пойдут на погашение материальных затрат и оплату труда работникам за год. Валовая продукция в сопоставимых ценах в динамике снижается, что является реальным отражением изменения объемов производства. Так, в 2012 году предприятие выпустило продукции на 23,8% меньше, чем в 2010 году.

Таблица 1.8 Динамика обобщающих показателей производительности труда

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. 2012г. в % к 2010г.

Выручка от реализации продукции, руб.: на 1 га с.-х. угодий 17243,7 13679,6 18546,1 107,6 на 1 работника 520362,8 472610,6 638701,8 122,7

Валовая продукция в сопоставимых ценах всего, тыс.руб. 41149,6 42630,1 36101,2 87,7

Валовая продукция в сопоставимых ценах всего, руб.: на 1 га с.-х. угодий 12067,3 10919,6 9195,4 76,2

Эффективность сельскохозяйственного производства отражается в финансовых результатах предприятия. Финансовое состояние сельскохозяйственного предприятия зависит от эффективности использования всех средств, авансированных для осуществления производственной деятельности. Оценкой эффективности служат показатели размера выручки от реализации продукции, себестоимости реализованной продукции, прибыли, рентабельности предприятия.

Финансовые результаты деятельности ОАО «Тепелево» свидетельствуют о увеличении себестоимости реализованной продукции более быстрыми темпами, чем выручки от их реализации. Так, себестоимость реализованной продукции за рассматриваемый период выросла на 26,1 % и составила в 2012 году - 58952 тыс. руб., в то время как выручка от ее реализации на 23,8% - в 2012 г. 72812 тыс. руб. Данная ситуация отразилась и на рентабельности производства. Рентабельность (доходность) - это организация производства, при которой не только возмещаются издержки на производство и реализацию товарной продукции, но и получают прибыль. В ОАО «Тепелево» деятельность предприятия является рентабельной, но наблюдается снижение данного показателя в динамике, в 2012 году рентабельность производства составила 23,5 %, что на 2,3 % меньше в 2010 году. Аналогично снизилась и рентабельность продаж на 1,5 %

Таблица 1.9 Финансовые результаты деятельности предприятия

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. 2012г. в % к 2010г.

Выручка от реализации товаров, работ, услуг, тыс.руб. 58801 53405 72812 123,8

Коммерческая себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, тыс.руб. 46735 48418 58952 126,1

Прибыль( ), убыток(-) от реализации, тыс.руб. 12066 4987 13860 114,9 в т.ч. от растениеводства 1741 -2845 -1912 - от животноводства 10325 7832 15772 152,8

Рентабельность производства, % 25,8 10,3 23,5 -

Рентабельность продаж, % 20,5 9,3 19,0 -

Кроме того, прибыль, получаемая хозяйством, происходит в основном за счет отрасли животноводства, что доказывает убыточность отрасли растениеводства. В период с 2011 по 2012 год растениеводческая отрасль стала убыточной изза высоких материальных затрат требующихся на производство продукции, а также в связи с уменьшением урожайности сельскохозяйственных культур на которые повлияли климатические условия региона.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Тепелево»

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

2.1 Анализ ликвидности оборотных средств

Оценка ликвидности предприятия осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис.2.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго.

Рис 2.1 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Если рухнет первый «этаж», то и все остальные «развалятся». Следовательно, ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

В то же время, ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес будут занимать неликвидные активы и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвидные активы - это такие активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяется в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

По степени убывания ликвидности оборотные активы могут быть разделены на четыре группы: 1. абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения;

2. быстро реализуемые активы: товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.;

3. относятся медленно реализуемые активы (производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция), поскольку для трансформации их в денежную наличность понадобится значительное время;

4. труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов, отложенные налоговые активы и т.д.

Для оценки ликвидности оборотных средств предприятия рассчитывают и анализируют следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы: .

Превышение оборотных средств над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Этот коэффициент дает общее представление о ликвидности предприятия, не должен быть меньше 1, желательное значение 2-3.

Если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности по смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. в отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Однако естественно, что чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, т.к. для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически не платежеспособным, а это можно расценивать как первый шаг на пути к банкротству.

Рассмотренные выше показатели являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности.

В ОАО «Тепелево» коэффициент текущей ликвидности располагается в оптимальных пределах, то есть краткосрочные пассивы покрываются оборотными активами в 2,1 раза в 2010 г. и 5,6 раза, что делает предприятие привлекательным для кредиторов. При этом доля запасов в оборотных активах составляет в 2012 году 89,4%, они относятся к наименее ликвидной части оборотных средств. Отсюда, коэффициент быстрой ликвидности не достигает нормы и составляет в 2012году 0,56, т.е. при необходимости получения средств для погашения краткосрочных обязательств в короткие сроки средства покрывают их лишь на 56%. Наиболее жесткий показатель ликвидности - абсолютная ликвидность. Этот показатель по ОАО «Тепелево» входит в нижнюю границу показателя, т.е. при обязанности предприятия погасить задолженности немедленно, оно сможет это сделать, лишь на 15 % в 2012 году.

Таблица 2.1 Показатели ликвидности оборотных средств в ОАО «Тепелево»

Показатели 2010г. 2011г. 2012г. 2012г. в % к 2010г.

Коэффициент текущей ликвидности 2,131 3,723 5,685 266,8

Коэффициент быстрой ликвидности 0,263 0,752 0,560 212,9

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,015 0,347 0,150 1000

Доля оборотных средств в активах, % 33,3 42,6 33,6 -

Доля запасов в оборотных активах, % 87,7 79,8 89,4 -

Анализ оборотных средств позволяет: - оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;

- определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременно погасить краткосрочные обязательств.

Целью политики управления оборотным капиталом предприятия являются: 1. определение объема и структуры текущих активов;

2. определение источников покрытия и соотношения между этими источниками.

Таблица 2.2 Структура оборотных средств в ОАО «Тепелево»

Наименование статей 2010г. 2011г. 2012г. тыс. руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу

Запасы 37310 87,7 44168 79,9 53925 89,4

В т.ч.: -сырье, материалы 17837 41,9 22493 40,6 23869 39,6

-животные на выращивании и откорме 13933 32,7 17636 31,9 23445 38,9

-затраты в незавершенном производстве 5498 12,9 4032 7,3 5558 9,2

-готовая продукция и товары для перепродажи 35 0,1 27 0,1 45 0,1

Дебиторская задолженность 4950 11,6 6026 10,9 4679 7,8 в т.ч. покупатели и заказчики 4764 11,2 5806 10,5 1599 2,7

Денежные средства 305 0,7 5162 9,2 1731 2,8

Итого 42565 100 55356 100 60335 100

Оборотные средства в ОАО «Тепелево» увеличились в 2012 году по отношению к 2010 году на 41,7%. Значительная доля в структуре оборотных активов приходится на производственные запасы (рис.2.2), а, в частности на сырье и материалы, животных на выращивании и откорме. В динамике запасы и материалы увеличились с 17837 тыс. руб. в 2010 г. до 23869 тыс. руб. в 2012 г., животные на выращивании и откорме с 13933 тыс. руб. до 23445 тыс. руб.

Рис. 2.2 Структура оборотных средств в 2010 году

Наиболее весомую долю запасов в хозяйстве занимают сырье и материалы и животные на выращивании и откорме, 39,6% и 38,9% соответственно.

1. Годовой бухгалтерский отчет по ОАО «Тепелево» за 2010 - 2012 гг.

2. Рабочая тетрадь для практических занятий и методические указания ек выполнению заданий по курсу «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия».

3. Байкина. - М.: ИТК Дашков и К, 2010. - 123 с.

4. Басовский Л.Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности) [Текст]: учебное пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский. Под ред. Басовского Л.Е. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 222 с.

5. Бочаров В.В. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие/ В.В. Бочаров. - 2-е изд. - СПБ.: Питер, 2009. - 240 с.

6. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебник / Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. - 360 с.

7. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике [Текст]: учебное пособие / А.В. Грачев - М.: Дело и сервис, 2008. - 358 с.

8. Жулина Е.Г. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / Е.Г. Жулина, Н.А. Иванова. - М.:ИТК Дашков и К, 2010. - 272 с.

9. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2000 г.

10. Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации [Текст]: учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 583 с.

11. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств [Текст]: учебное пособие / Г.В. Федорова. -2-е изд. - М.: Омега-Л, 2008. - 248 с.

12. Веб - ресурсы.

Определение влияния факторов на изменение валового производства продукции животноводства

Продукция Площадь, га Урожайность, ц/га Валовое производство, ц Отклонение ( ,-), ц

2010 г. П0 2012 г. П1 2010 г.У0 2012 г. У1 2010 г. ВП0 Условный период ВПУСЛ 2012 г. ВП1 всего в т.ч. за счет площ. урожайности

Зерно 1534 1585 25,9 16,4 39655 41051,5 26062 -13593 1396,5 - 14989,5

По зерну: ВПУСЛ = П1*У0=1585*25,9=41051,5 ц

Общее отклонение: ?ВП=ВП1-ВП ?ВП=26062 - 39655 = - 13593 ц

В т.ч. за счет площади: ? ВПП = ВПУСЛ - ВП0 = 41051,5 - 39655 = 1396,5 ц;

за счет урожайности: ?ВППР = ВП1 - ВППУСЛ = 26062 - 41051,5 = - 14989,5 ц

Вывод: валовое производство зерна снизилось на 13593 ц, в т.ч. за счет урожайности на 14989,5 ц, несмотря на увеличение за счет площади на 1396,5 ц. актив платежеспособность ликвидность банкротство

Определение влияния факторов на изменение валового производства продукции животноводства

Продукция Поголовье, гол Продуктивность, ц Валовое производство, ц Отклонение ( ,-), ц

2010 г. Пог0 2012 г. Пог1 2010 г. Пр0 2012 г. Пр1 2010 г. ВП0 Условный период ВПУСЛ 2012 г. ВП1 всего в т.ч. за счет поголовья продуктивности

Молоко 470 506 79,4 74,5 37315 40176,4 37677 362 2861,4 -2499,4

Прирост кр. рог. ск. 1088 1031 2,2 2,2 2418 2268,2 2268,2 -149,8 -149,8 -

По молоку: ВПУСЛ = Пог1*Пр0=506*79,4=40176,4 ц Общее отклонение: ?ВП=ВП1-ВП ?ВП=37677 - 37315 = 362 ц

В т.ч. за счет поголовья: ? ВППОГ = ВПУСЛ - ВП0 = 40176,4 - 37315 = 2861,4 ц;

за счет продуктивности: ?ВППР = ВП1 - ВППУСЛ = 37677 - 40176,4 = - 2499,4 ц

Вывод: валовое производство молока за анализируемый период увеличилось на 362 ц, в т.ч. за счет увеличения поголовья на 2861,4 ц, несмотря на снижение валового производства за счет снижения продуктивности на 2499,4 ц.

По приросту кр. рог. ск.: ВПУСЛ = Пог1*Пр0 = 1031*2,2=2268,2ц Общее отклонение: ?ВП=ВП1-ВП ?ВП=2268,2 - 2418= - 149,8ц

В т.ч. за счет поголовья: ? ВППОГ = ВПУСЛ - ВП0 = 2268,2 - 2418= -149,8 ц

Продуктивность прироста осталось не изменой.

Вывод: валовое производство прироста кр. рог. ск. за исследуемый период снизилось на 149,8 ц, это снижение является следствием сокращения поголовья при неизменной продуктивности.

Определение типа финансовой устойчивости в ОАО «Тепелево»

Показатели, тыс.руб. Годы

2010 2011 2012

Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб. 28600 40503 53925

Производственные запасы (ПЗ), тыс. руб. 37310 44168 53925

Нормальные источники формирования запасов (НИФЗ), тыс. руб. 39600 51946 58304

Тип текущей финансовой устойчивости СОС<ПЗ<НИФЗ, нормальная устойчивость СОС<ПЗ<НИФЗ, нормальная устойчивость СОС<ПЗ<НИФЗ, нормальная устойчивость

Вывод: за анализируемый период в хозяйстве установлена нормальная финансовая устойчивость, т.е. для покрытия производственных запасов используются нормальные источники формирования запасов.

Определение коэффициентов диагностики банкротства для ОАО «Тепелево»

Определение коэффициента при двухфакторной математической модели для 2010 года: Х=-0,3877-1,0736*Ктл 0,0579*доля заемных средств в пассивах

Х=-0,3877-1,0736*5,69 0,0579*0,46=-6,48<-0,3- вероятность банкротства мала

Расчет Z-счета Альтмана: Z=0,717х1 0,847х2 3,107х3 0,42х4 0,995х5, где х1 - собственный оборотный капитал/ сумма активов;

х2 - нераспределенная (реинвестированная) прибыль/сумма активов;

х3 - прибыль до уплаты процентов/ сумма активов;

х4 - балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал;

х5 - объем продаж (выручка)/ сумма активов.

Z=0,717*0,301 0,847*0,475 3,107*0,17 0,42*1,151 0,995*0,408=2,03<1,23 - вероятность банкротства мала в ближайшие 5-6 лет.

Расчет Z-счета Лиса: Z=0,063х1 0,092х2 0,057х3 0,001х4, где х1 - оборотный капитал/сумма активов;

х2 - прибыль от реализации/сумма активов;

х3 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

х4 - собственный капитал/ заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Z=0,063*0,41 0,092*0,075 0,057*0,475 0,001*1,151=0,061>0,037, отсутствует вероятность банкротства.

Расчет Z-счета Таффлера: Z=0,53х1 0,13х2 0,18х3 0,16х4, где х1 - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х2 - оборотные активы/сумма обязательств;

х3 - краткосрочные обязательства/сумма активов;

х4 - выручка от реализации/сумма активов.

Z=0,53*1,17 0,13*0,785 0,18*0,064 0,16*0,408 = 0,79 > 0,3

- у предприятия неплохие долгосрочные перспективы

Расчет рейтингового числа: R=2К0 0,1Ктл 0,08Ки 0,45Км Кпр, где К0 - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл- коэффициент текущей ликвидности;

Ки - коэффициент оборачиваемости активов;

Км - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

Кпр - рентабельность собственного капитала.

R=2*0,824 0,1*5,69 0,08*0,418 0,45*0,18 0,33=2,56>1

- вероятность банкротства отсутствует, положение предприятия благоприятное.

Расчет коэффициентов для отнесения сельскохозяйственных товаропроизводителей к группам финансовой устойчивости

Показатели Ігр. ІІГР. ІІІГР. IVГР. Vгр.

Коэффициент абсолютной ликвидности к?0,5 20 б 0,4?к<0,5 16б 0,3?k<0,4 12б 0,2?k<0,3 8б k<0,2 4б

Коэффициент быстрой ликвидности k?1,5 18б 1,4?k<1,5 15б 1,3?k<1,4 12б 1,2?k<1,3 7.5б k<1,2 3б

Коэффициент текущей ликвидности k?2 16.5б 1,8?k<2 13.5б 1,5?k<1,8 9б 1,3?k<1,5 4.5б k<1,2 1.5б

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами k?0,5 15б 0,4?k<0,5 12б 0,3?k<0,4 9б 0,2?k<0,3 6б k<0,2 3б

Коэффициент финансовой независимости k?0,6 17б 0,56?k<0,6 14,2б 0,5?k<0,56 9,4б 0,44?k<0,5 4,4б K<0,44 1б

Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов k?1 13,5б 0,9?к<1 11б 0,8?k<0,9 8,5б 0,65?k<0,8 4,8б k<0,65 1б

Значение границ группы, баллы 100-81,8 81,7-60 59,5-35,3 35,2-13,6 13,5 и меньше

К1=0,48 - 16 баллов К2=0,86 - 3 балла К3=5,69 - 16,5 баллов

К4=1,07 - 15 баллов К5=0,14 - 1 балл К6=1,62 - 13,5 баллов.

Сумма баллов=65 баллов, т.е. предприятие можно отнести к II группе, то есть ОАО «Тепелево» является предприятием, обладающим достаточным уровнем финансовой устойчивости.

Размещено на .ru