Анализ факторов динамики французского фондового рынка в период кризиса - Дипломная работа

Современная мировая экономика представляет собой чрезвычайно сложный комплекс взаимосвязей. В условиях, когда товары, капитал и информация свободно перемещаются между странами, любое потрясение в экономике одной страны может столь же свободно распространиться за её пределы. Недавним примером их реализации стал глобальный финансовый кризис 2008 года. Фондовый рынок представляет собой высокотехнологичный сектор, где торги ведутся в режиме реального времени. Теоретически, цена акции должна отражать информацию о конкретной компании, а фондовый индекс страны - служить барометром её экономики. Однако в условиях кризиса, когда фондовые индексы всех стран стремительно падают, их динамика определяется скорее не фундаментальными факторами, а настроениями инвесторов, которые ориентируются, в первую очередь, на американский рынок. Фондовый рынок Франции является одним из наиболее развитых в Европе, он представляет собой важную часть мировой финансовой системы. В этой связи возникает вопрос: какими факторами была обусловлена динамика фондового рынка Франции в период кризиса?. Основы методологии подобных исследований были заложены в начале 2000-х годов учёными-экономистами Форбсом и Ригобоном. В своих работах они впервые использовали термин финансовая эпидемия для описания феномена усилия корреляции между рынками на фоне экономического кризиса. Таким образом, целью данной работы является выявление и анализ факторов динамики французского фондового рынка в период кризиса 2008 года. При написании первой главы были использованы статистические данные с сайтов международных организаций - Всемирного банка, ОЭСР, а также материалы лекций Столярова А.И. по курсу Мировой фондовый рынок и материалы курса Ильина Е.В. Теория и практика саморегулирования на финансовых рынках. Вторая глава включает в себя описание динамики основного индекса французской экономики САС40 в период глобального финансового кризиса 2008 года, а также обзор литературы, посвященной факторам динамики фондовых рынков в этот период. Статьи были разделены на две группы: в первой категории статей исследуется взаимосвязь между рынками различных стран в период кризиса, а во второй группе анализируется влияние макроэкономических факторов. Расчёты для моделей производились с использованием статистических пакетов SPSS Statistics, MS Excel и программного математического комплекса Mathcad. 1. По уровню капитализации он стабильно занимает пятое место в мире, уступая лишь США, Японии, Китаю и Великобритании. Максимального уровня капитализации французский рынок акций достиг в 2007 году, составив почти 2,8 трлн. долл. Вообще, экономику Франции очень часто сопоставляют и сравнивают с экономикой Германии, причём зачастую не в пользу первой. Доткомовский кризис 2001 года в большей степени повлиял на рыночную стоимость немецких акций, которая упала более чем на 35% с конца 2001 до конца 2002 года. В 2011 году снова наблюдалось падение уровня капитализации во всех рассматриваемых странах. Теперь рассмотрим другую характеристику фондового рынка - отношение капитализации к ВВП. Это такие компании, как EDF - Electricite de France, обеспечивающая электроснабжение, EADS - European Aeronautic Defence and Space Company, занимающаяся аэрокосмической и оборонной промышленностью, GDF SUEZ - Gaz de France, крупнейшая энергетическая и газовая компания. 22 сентября 2000 года произошло формирование новой биржи - Euronext - путём слияния Парижской, Амстердамской и Брюссельской фондовых бирж. Вообще существует два основных подхода к регулированию фондовых рынков - на базе суверенного регулятора (то есть государственного органа) или при помощи саморегулируемых организаций (СРО, Self-regulatory organization - SRO). Хотя AMF имеет статус независимой государственной организации, что наделяет её правом взимать комиссионные сборы и получать доходы напрямую, за её деятельностью наблюдает государственный представитель, который вправе влиять на все её решения.