Понятие валютного курса, основные причины его изменения и инструменты государственного регулирования. Сущность теории паритета покупательной способности. Особенности теория фиксированных паритетов и курсов, концепция плавающих валютных курсов.
Аннотация к работе
Под валютным курсом понимают цену (котировку ) денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах. Во всех странах, кроме Великобритании, применяется прямая котировка, при которой валютный курс устанавливается за 1 единицу (или за 100, за 1000 единиц) иностранной валюты в национальной валюте данной страны. В Великобритании применяется обратная котировка: валютный курс устанавливается за 1 фунт стерлингов в иностранных валютах. По валютному курсу осуществляются денежные расчеты между странами, связанными международными экономическими, политическими и культурными отношениями (сделки по покупке, продаже, обмену валюты для платежей по внешней торговле, по переводу капиталов и т.п.). Здесь действует правило: при падении курса национальной валюты по отношению к валютам других стран в выигрыше оказываются экспортеры, а при повышении курса выигрывают импортеры.Теория паритета покупательной способности была сформулирована Густавом Касселем (Gustav Cassel), а также представителями Саламанкской школы: Доминго де Сото, Педро де ла Гаска, Мартин де Аспилькуэта Наварро, Томас де Меркадо и Доминго де Баньес. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а уровень цен - от количества денег в обращении. Теория паритета покупательной способности, признавая реальную базу курса валют - покупательную способность, отрицает его стоимостную основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и недооценивает государственные методы регулирования курсовых соотношений и платежного баланса. Пример: если цена единицы товара в России 30 рублей, а в США - 2 доллара , то курс рубля к доллару должен составлять 15 рублей за доллар. Если курс составляет 25 рублей за доллар, то покупая товар в России (за 30 рублей), продавая в США (за 2 доллара) и обменивая 2 доллара на 50 рублей по текущему курсу, на каждой такой сделке можно получать доход, составляющий 20 рублей на единицу товара.Кейнсианская теория регулируемой валюты возникла под влиянием мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., когда обнаружилась несостоятельность идей неоклассической школы, выступавшей за свободную конкуренцию и невмешательство государства в экономику. В противовес теории валютного курса, допускавшей возможность автоматического его выравнивания, на базе кейнсианства была разработана теория регулируемой валюты, которая представлена двумя направлениями. Американский экономист Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы. В отличие от Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к неразменным кредитным и бумажным деньгам , так как считал золотой стандарт пережитком прошлого. Рассматривая валютный курс лишь как воплощение меновых пропорций, зависящих от спроса и предложения валюты, авторы на основе взаимосвязи разных факторов строят системы уравнений для оценки изменений курсовых соотношений под их влиянием.Исторической почвой возникновения этой теории явилось изменение соотношения сил в мире в пользу США на базе усиления неравномерности развития стран. В итоге второй мировой войны США заняли господствующее положение в мировом производстве, международной торговле, накопили огромные золотые резервы. В то же время экономика большинства стран Западной Европы, Японии была подорвана войной, ослабли позиции их валют, сократились золотовалютные резервы. Сущность данной теории заключается в стремлении доказать: 1) необходимость и неизбежность деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов ), твердые (валюты остальных стран «группы десяти» - марка ФРГ, французский франк и т. д.) и мягкие, или «экзотические», валюты, не играющие активной роли в МЭО; 2) лидирующую роль доллара в противовес золоту (по их оценке, доллар «не хуже, а лучше золота»); 3) необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их национальным интересам. Кейнс еще в начале 20-х годов XX в. выступал за мировую валютную систему, основанную на двух регулируемых валютах - фунте стерлингов и долларе.Грэхем) рекомендовали режим фиксированных паритетов, допуская их изменение лишь при фундаментальном неравновесии платежного баланса . Опираясь на экономико-математические модели, они пришли к выводу, что изменениявалютного курса - неэффективное средство регулирования платежного баланса в связи с недостаточной реакцией внешней торговли на колебания цен на мировых рынках в зависимости от курсовых соотношений. Эта теория оказала влияние на принципы Бреттонвудской системы, основанной на фиксированных паритетах и курсах валют.Сущность данной теории состоит в обосновании следующих преимуществ режима плавающих валютных курсов по сравнению с фиксированными: • автоматическое выравнивание платежного баланса ; • сдерживание валютной спекуляции, так как при плавающих валютных курсах она пр
План
Содержание
Введение
1. Теория паритета покупательной способности
2. Теория регулируемой валюты
3. Теория ключевых валют
4. Теория фиксированных паритетов и курсов
5. Теория плавающих валютных курсов
6. Нормативная теория валютного курса
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Под валютным курсом понимают цену (котировку ) денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах. Во всех странах, кроме Великобритании, применяется прямая котировка, при которой валютный курс устанавливается за 1 единицу (или за 100, за 1000 единиц) иностранной валюты в национальной валюте данной страны. В Великобритании применяется обратная котировка: валютный курс устанавливается за 1 фунт стерлингов в иностранных валютах. По валютному курсу осуществляются денежные расчеты между странами, связанными международными экономическими, политическими и культурными отношениями (сделки по покупке, продаже, обмену валюты для платежей по внешней торговле, по переводу капиталов и т.п.).
Здесь действует правило: при падении курса национальной валюты по отношению к валютам других стран в выигрыше оказываются экспортеры, а при повышении курса выигрывают импортеры. Например, товар импортируется в Россию по цене 10 долларов при валютном курсе в 30 рублей за доллар. Однако если курс упадет до 45 рублей за доллар, то цена товара вырастет в полтора раза. Это значит, что количество потребителей в соответствии с законом спроса уменьшится. Доходы импортеров уменьшатся, оборот их средств замедлится. Таким образом, падение курса отрицательно скажется на объеме и структуре импорта, от чего пострадают и потребители и предприниматели.
Однако при повышении курса валюты отрасли, работающие на импортном сырье могут сократить свои производственные издержки на сырье, т.к. за то же количество сырья нужно платить меньшее количество национальной валюты. Кроме того, значительно выиграют потребители, т.к. выбор импортных товаров станет больше, а цены ниже.
Таким образом, при любых колебаниях валютного курса одни всегда будут в выигрыше, а другие в проигрыше. Отсюда следует, что производители крайне заинтересованы в стабильности и предсказуемости курса валют. Поэтому контроль за изменением курса и его регулирование - одна из важнейших экономических задач политики государства.
Попытки прогнозировать изменения валютного курса предпринимались уже давно, это и породило множество теорий.