Внутренние и внешние дисбалансы китайской экономики. Мотивы и механизм вывоза капитала из КНР. Факторы, влияющие на объем китайских инвестиций за границей. Структура зарубежных инвестиций КНР. Проблемы и перспективы китайских инвесторов за рубежом.
Аннотация к работе
Экономике Китая свойственны определенные макро-и внешнеэкономические дисбалансы, в результате которых национальная монетарная политика во многом утратила свою самостоятельность и способность противостоять инфляции. Одним из способов смягчения этих дисбалансов стали меры, стимулирующие вывоз капитала за рубеж, которые китайское руководство проводит с 1999 года. С тех пор компании из КНР укрепляют свое присутствие на зарубежных рынках, а в СМИ все чаще можно встретить новости о сделках, осуществляемых китайскими предприятиями, что нередко вызывает обеспокоенность у правительств тех стран, чьи фирмы поглощаются в результате этих сделок. В последние десятилетия масштабы вывоза капитала из РФ тоже растут, и во многом это отражает диспропорции, свойственные российской экономике, - ее избыточную экспортную ориентацию, приводящую к перенакоплению валютных резервов, результатом чего является поддержание инфляционного давления. Хотя зачастую в России отток инвестиций считают негативным явлением, опыт Китая показывает, что стимулирование вывоза капитала за рубеж может оказать благоприятное влияние на экономику, в которой имеет место значительный профицит текущего счета.Однако позже внешнеэкономические связи между странами стали укрепляться, и по мере роста обмена товарами, услугами и капиталом возникла необходимость отслеживания платежеспособности страны и степени ее участия в мировой экономике. Платежный баланс - это система статистических показателей, характеризующих все денежные операции между резидентами страны и нерезидентами в течение определенного периода времени. Операции, связанные с поступлением иностранной валюты резидентам страны, отражаются со знаком « », в то время как отток валюты отражается со знаком «-». Счет текущих операций отражает экспорт и импорт товаров и услуг, чистые факторные доходы, полученные резидентами от нерезидентов, и текущие трансферты. Для целей данной работы используется классификация, согласно которой платежный баланс состоит из счета текущих операций, счета движения капитала, изменения золотовалютных резервов и чистых ошибок и пропусков.Волостные и поселковые предприятия, которые являются основными источниками спроса на труд в неразвитых регионах КНР, постепенно закрываются, но вместе с этим правительство, опасаясь роста социальной напряженности, сохраняет ограничения на миграцию сельских жителей в развитые города, где заработные платы выше. Поэтому местные власти способствуют выдаче государственными банками кредитов таким компаниям, не имея при этом точного представления о ситуации на предприятиях изза асимметрии информации. Во-вторых, высокая норма сбережений и «мягкие бюджетные ограничения» создают предпосылки для огромного объема инвестиций в экономике. Чтобы понять, к чему приводит одновременный профицит счета текущих операций и счета движения капитала, можно использовать модель Манделла-Флеминга, но в модифицированном виде. Как покупатели экспортной продукции, так и инвесторы, переносящие капитал в китайскую экономику, предъявляют спрос на юань, в результате чего на валюту КНР оказывается давление в сторону ревальвации.Первым значимым решением китайского руководства, направленным на стимулирование вывоза капитала за рубеж, было постановление Министерства внешнеэкономических связей и торговли КНР, выпущенное в 1985 году под названием «Экспериментальные правила порядка утверждения создания за рубежом совместных предприятий неторгового характера и методах управления ими». Одновременно с этим произошло упрощение процедур оформления вывоза капитала за рубеж: теперь инвестиции стоимостью до 1 млн. долл. Большую часть третьего периода вывоза капитала за рубеж (1992-1998 гг.) китайские предприятия увеличивали зарубежные инвестиции, чему способствовал новый этап реформ и открытости после поездок Дэн Сяопина по Югу страны в 1992 г. Одним из значимых проявлений нового этапа реформ стало распоряжение Государственной администрации валютного контроля, выпущенное в 1995 году и разрешавшее китайским компаниям покупать валюту для инвестирования за рубежом (ранее им приходилось ее зарабатывать самим). В 1999 г. начался четвертый период вывоза капитала (1999 - настоящее время): тогда китайское руководство провозгласило политику ??? («выход за рубеж»), целью которой является стимулирование китайских компаний к осуществлению прямых инвестиций за рубежом в соответствии с главными задачами развития экономики КНР.Прежде уже были упомянуты общие микроэкономические и макроэкономические мотивы, однако остается неясным, какими факторами обусловлено конкретное распределение китайских инвестиций по странам. Вииг утверждают, что наличие природных ресурсов в стране-реципиенте и институциональная неразвитость являются главными критериями при выборе китайскими компаниями страны для инвестирования. Джан, исследуя данные за 2003-2009 гг., подтвердили предположения других экономистов о природных ресурсах и экспорте как факторах, оказывающих влияние на выбор страны, а также показали, что рост ВВП страны-реципиен
План
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Причины вывоза капитала из КНР
1.1 Счета платежного баланса и их взаимосвязь с показателями системы национальных счетов
1.2 Внутренние и внешние дисбалансы китайской экономики
1.3 Мотивы вывоза капитала из Китая
Глава 2. Механизмы вывоза капитала из КНР
2.1 Этапы вывоза капитала из КНР
2.2 Анализ факторов, влияющих на объем китайских инвестиций за границей
2.3. Структура зарубежных инвестиций КНР
2.4 Проблемы и перспективы китайских инвесторов за рубежом
Глава 3. Сравнение вывоза капитала из КНР и РФ
3.1 Причины вывоза капитала из РФ
3.2 Структура зарубежных инвестиций РФ
3.3 Перспективы вывоза капитала из РФ и возможное заимствование опыта КНР