Фундаментальное видение и индикатив по ставке привлечения облигационного займа. Основные финансовые показатели, характеризующие деятельность компании. Основные источники фондирования. Капитал и обязательства. Детальный анализ торгов и карта доходностей.
Аннотация к работе
В долгосрочной перспективе компании присущи повышенные кредитные риски, обусловленные ограниченностью влияния компании на ценовую политику на производимую продукцию и услуги в силу наличия статуса естественной монополии, что вызывает ценовые риски, которые отражаются и могут отражаться на результатах эффективности деятельности компании (рентабельность, ликвидность и др.), что при недостаточной эффективности контроля над себестоимостью и ростом прочих затрат - в дальнейшем ставит кредитное качество (кредитные риски) компании в зависимость от вышеприведенных факторов. Следовательно, валовая прибыль (gross profit) составляет 24% от выручки, после вычитаются затраты на расходы по реализации, общим и административным расходам - порядка 2,8% от выручки, следовательно, на долю прибыли до выплаты процентов и налогов (EBIT) остается 15,7-21,2% от выручки. В итоге, компания, получает показатели операционной эффективности выше среднего, удовлетворяя аппетиты финансовых кредиторов, так и создает дополнительную стоимость для акционеров, в целом, характеризуя компанию как крепкого «середнячка» рейтинга «B». Debt-to-assets-ratio составляет 40%, Debt-equity-ratio составляет 33%, причем финансовый Debt-equity-ratio составляет 20%, финансовый долг составляет - 12% от активов. Уровень кредитного качества эмитента сопоставим с кредитным рейтингом «B» таких компаний как KASPI BANK, АПК-ИНВЕСТ, ЕВРАЗИЙСКИЙ БАНК, ЖАИКМУНАЙ, КИК, НУРБАНК, ТЕМІРБАНК, ХОЛДИНГ КАЗЭКСПОРТАСТЫК, МРЭК, ЭКИБАСТУЗСКАЯ ГРЭС-1, AMF GROUP и др.