Акціонерний капітал як базис формування капіталістичної економіки та утворення інтегрованих корпоративних структур. Аналіз особливостей структури економічних форм реалізації власності. Сучасні тенденції відтворення акціонерного капіталу в Україні.
Аннотация к работе
В звязку з цим слід уточнити визначення акціонерного капіталу, розглянути його структуру, обґрунтувати шляхи, джерела, методи формування, відтворення і шляхи підвищення ефективності його використання в Україні. Актуальність даного дослідження полягає також і в тому, що процес розширеного відтворення акціонерного капіталу є провідним в системі становлення і розвитку інтегрованих корпоративних структур, фінансово-промислових груп. Аспекти ефективного відтворення акціонерного капіталу розглядались економістами на прикладі капіталістичних країн і під кутом зору марксистсько-ленінської теорії в працях Л.Абалкіна, Н.Берзона, А.Іванова, А.Ковальова, С.Мочерного та ін. Реалізація мети дисертаційної роботи зумовила необхідність розвязання таких задач: · використовуючи системний метод дослідження, розкрити сутність та соціально-економічну природу акціонерного капіталу, його еволюцію в розвинених та постсоціалістичних країнах, обґрунтувати місце акціонерного капіталу в економічному відтворенні на початку ХХІ століття; розроблено та обґрунтовано механізм фінансування розширеного відтворення акціонерного капіталу, який визначається такими етапами: 1) збільшення власного капіталу за рахунок реальних інвестицій акціонерів, проведення додаткової емісії акцій з урахуванням дивідендної політики, випуску облігацій, отримання банківських позик, оптимальної кредиторської заборгованості та інших запозичених підприємством ресурсів; 2) поєднання відтворення реального і фіктивного капіталу, його концентрація та централізація; 3) створення інтегрованих корпоративних структур в партнерській та інкорпорованій формах, які характеризують сучасні тенденції злиття і поглинання та формування на цій основі консорціумів, фінансово-промислових груп, стратегічних альянсів.У розділі 1 “Акціонерний капітал як базис формування капіталістичної економіки та утворення інтегрованих корпоративних структур” розкрито сутність акціонерного капіталу і еволюцію його соціально-економічного змісту в постіндустріальних країнах, визначено особливості відтворення акціонерного капіталу, його організаційно-економічну структуру на прикладі промисловості України. Синтезуючи різні тлумачення сутності капіталу, умови його відтворення за акціонерної форми власності, відповідно до зазначеного предмету дослідження зясовано, що акціонерний капітал - це система суспільно-виробничих відносин, повязаних з приватною корпоративною діяльністю та специфічними ресурсами виробничого призначення, що визначається ознаками колективної власності; авансовані у виробництво товарів засоби виробництва, грошові ресурси, які в процесі своєї продуктивної взаємодії і відтворення забезпечують зростання вартості капіталу та його інтегруючої спрямованості. Визначається, що корпорація - це договірне обєднання власників капіталу на основі акціонування, яке створене з метою задоволення потреб суспільства шляхом виробництва продукції, виконання робіт та надання послуг, діє як юридична особа, має статутний капітал, що складається з часток двох або декількох власників (юридичних або фізичних осіб), які несуть обмежену відповідальність за своїми зобовязаннями, а головною стратегією є зростання вартості свого капіталу. Показано, що для її забезпечення потрібно здійснити такі етапи: аналіз власного і залученого, реального і фіктивного капіталу; оцінка основних факторів, що визначають формування структури капіталу; оптимізація структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності; оптимізація структури капіталу за критерієм мінімізації фінансових ризиків; формування показника цільової структури капіталу. У розділі 2 “Сучасні тенденції відтворення акціонерного капіталу в Україні” систематизовані соціально-економічні наслідки акціонування підприємств в Україні, зокрема визначено, що: 1) приватизація державних підприємств шляхом їх акціонування в Україні була основним способом первісного нагромадження капіталу; 2) висновки деяких вітчизняних економістів про те, що акціонування державної власності водночас перетворить працівника в активного співвласника і господаря АТ не виправдались; навпаки, влада і власність у більшості з них зосередилась в руках керівництва; 3) за своїм соціально-економічним змістом акціонерний капітал в Україні є номенклатурно-капіталістичним.В дисертації наведено теоретичне узагальнення і нове вирішення наукового завдання щодо відтворення акціонерного капіталу за сучасних умов трансформації соціально-економічної системи та вибору концептуальних підходів у розвязанні завдань посттрансформаційного розвитку корпоративних структур в Україні. Закономірностями відтворення акціонерного капіталу можна визначити діалектичне поєднання відтворення реального і фіктивного капіталу, його концентрацію та централізацію, що відкриває широкі можливості для складнішого моделювання міжфірмових відносин із використанням безлічі варіантів створення інтегрованих корпоративних структур, які характеризують сучасні тенденції злиття і поглинання та утворення на цій основі консорціумів, фін