Розробка економічних моделей для формування та вибору альтернатив процесу організації інвестування будівельних проектів на багатокритеріальній основі. Підготовка та реалізація інвестування зі станом платоспроможності та фондовіддачі ресурсів інвестора.
Аннотация к работе
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ АВТОРЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наукКиївський національний університет будівництва і архітектури, Київ, 2008. Дисертація присвячена розробці моделей прийняття рішень з оцінки та вибору альтернатив процесу організації інвестування будівельних проектів на новій багатокритеріальній основі, що забезпечує задовільні для організації-інвестора вимоги платоспроможності, ліквідності активів та прибутковості будівельних проектів в процесі їх впровадження. Для забезпечення інвестору (кредитору) проекту достовірної та економічно-обгрунтованої картини руху активів будівельних проектів (програми будівельних проектів) на різних етапах інвестиційного циклу пропонується інноваційна модель багатокритеріального оцінювання проектів, яка використовує в якості провідної вимоги (критерію) показники ліквідності активів проектів та платоспроможності організацій, що їх впроваджують. Створені економічні моделі та комплекс прикладних програм «Забезпечення ліквідності будівельних інвестицій на багатокритеріальній основі» забезпечує: - цілісне моделювання та належний контроль інвестиційного процесу по сукупності будівельних проектів за додержанням проектних параметрів;Це потребує посилення вимог до попереднього економічного обґрунтування будівельних інвестиційних проектів, комплексних інвестиційних програм та відповідного оновлення підходів та моделей економічного оцінювання будівельних інвестиційних проектів та їх відбору до складу програм реального інвестування. Якщо переважна більшість існуючих методик та моделей економічного оцінювання будівельних інвестицій зосереджені на проблемах комерційної привабливості і використовують традиційний набір показників оцінювання, нові мають бути спрямовані на забезпечення належної платоспроможності інвестора, високу ліквідність проектів, прибутковість та соціальну ефективність. Нові підходи та моделі мають забезпечити інвестору проекту достовірну та економічно-обґрунтовану картину відповідності між рухом активів будівельного обєкту (чи комплексу обєктів в складі портфеля реальних інвестицій) та станом платоспроможності організації-інвестора, що впроваджує проект (портфель проектів). №463 “Про порядок затвердження інвестиційних програм і проектів будівництва та проведення комплексної державної експертизи”, „Державною програмою організаційного і науково-технічного удосконалення будівництва, житлово-комунального господарства і виробництва будівельних матеріалів та виробів на Україні на 2002-2010 рр.” Теоретичне та практичне спрямування роботи відповідає галузі та тематиці наукових досліджень кафедри менеджменту будівництва Київського національного університету будівництва і архітектури. Моделі забезпечуватимуть належний рівень платоспроможності організації-інвестору та високі вимоги щодо ліквідності активів і прибутковості проектів в процесі їх впровадження.Проведений аналіз джерел літератури за темою засвідчив, що традиційні підходи до економічного оцінювання реальних інвестицій та відповідні процедури формування портфелю будівельних проектів зосереджені, переважним чином, на виявленні прибутковості проектів та їх зіставленні в часі з витратами на протязі фаз та етапів інвестиційного циклу. Підсумком досліджень, проведених в даному розділі, є наукова гіпотеза роботи : в якості провідних базових критеріїв визначення інвестиційних пріоритетів слід використовувати категорії ”ліквідність активів проектів” та ”платоспроможність інвестора”. Ці критерії слід узгодити з вимогами інвестора щодо прибутковості проектів, обсягів та структури джерел інвестування. Вимоги, визначені науковою гіпотезою та операційно-технологічною моделлю, реалізовано в моделі багатокритеріального оцінювання проектів, що використовує в якості провідних вимог (критеріїв) ліквідність активів проектів та платоспроможність організацій, що їх впроваджують. В якості критеріїв в моделі запропоновано використати: 1) максимум індексу негайної ліквідності активів проекту Z1 - визначене на поточний момент часу відношення експертної вартості створеної готової продукції проекту та незавершеного будівництва до обсягу всіх зобовязань інвестора (співінвесторів) по даному проекту (частки одиниці);Багатоаспектне тлумачення категорії «ліквідність» та проведений аналіз джерел літератури визначили провідну ідею дослідження : при організації процесів реального інвестування в якості провідних вимог слід прийняти узгодження ліквідності активів будівельних проектів із платоспроможностю інвестора. Тому зміст розроблених в роботі економічних моделей, їх критеріально-параметричну конструкцію було підпорядковано завданням формування раціонального за обсягами, джерелами фінансування, рівнем ліквідності активів та прибутковості портфелю інвестицій, забезпечивши при цьому належний рівень платоспроможності організацій, що впроваджують будівельні проекти.