Управление собственным капиталом компании - Дипломная работа

Проблемы управления собственным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в российской экономике, развитием не только разнообразных форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий. Специфика предприятий таких отраслей как торговля состоит в значительном объеме оборотных активов, поэтому для предприятий этих отраслей проблемы организации и эффективности использования собственного капитала носят еще более насущный характер, чем для фондоемких отраслей. Однако, финансовые службы, как правило, используют стандартный набор показателей, рекомендованный Министерством экономики РФ, Госкомстатом России и т.п., в то время, как финансовая наука располагает достаточно широким выбором методик анализа эффективности использования собственного капитала предприятия (рейтинговая (бальная) оценка, финансовая диагностика, ревизия и аудит). Тем не менее, не существует комплексных методик, направленных на выявление проблемных участков в области организации и управления собственным капиталом в разрезе отраслей, в частности торговли.Горфинкель определяет собственный капитал как основной рисковый капитал предприятия, средства, которые предприятие может с наибольшей уверенностью инвестировать на долгосрочной основе и подвергнуть наибольшему риску. В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акции) капитала. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников. На третьем этапе анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде. Если в балансе показано, что на предприятии создан резервный капитал в размере 600 тыс. руб., это ни в коем случае не означает, что данная сумма денег хранится в виде некоторого резерва как товар на складе; это означает лишь, что в системе учета за счет нераспределенной (т.е. невыплаченной собственникам) прибыли сформирован источник (фонд), который по сути представляет собой часть капитала собственников, а способы использования этого фонда ограничены законодательством.Выплаты собственникам капитала в форме процентов и дивидендов осуществляются за счет чистой прибыли предприятия, в то время как выплаты процентов за используемый заемный капитал осуществляются за счет издержек (себестоимости), а, следовательно, в состав налогооблагаемой базы по прибыли не входят. Если по заемному капитал к возвратный денежный поток наряду с платежами по его обслуживанию включает и возврат суммы основного долга в установленные сроки, то по привлекаемому собственному капиталу возвратный денежный поток включает, как правило, только платежи процентов и дивидендов собственникам (за исключением случаев выкупа предприятием собственных акций и паев). Это определяет большую безопасность использования собственного капитала с позиций обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, что стимулирует его готовность идти на более высокую стоимость привлечения этого капитала. Соответственно стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде определяется по формуле 2: СКФП = СКФО· ПВТ, (2) где СКФП - стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в плановом периоде, %; Такой подход позволяет сделать следующий вывод: коль скоро стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде и стоимость нераспределенной прибыли в этом же периоде равны, при оценке средневзвешенной стоимости капитала в плановом периоде эти элементы капитала могут рассматриваться как единый суммированный элемент, т.е. включаться в оценку с единым суммированным удельным весом.Поставщиками ООО «Топаз» являются: ОАО «Московский завод «Кристалл», ОАО «Исток», ОАО «СПИ-РВВК», ЗАО «Веда», ОАО «Родник», ОАО «Кедр», ЗАО «Топаз», ЗАО «Ливиз», ООО «ОСТ-АЛКО». Анализ собственного капитала ООО «Топаз» преследует следующие основные цели: - выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; В ООО «Топаз» в состав собственного капитала включаются уставный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль. Добавочный капитал - собственный капитал, но не распределенный между собственниками.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИЙ

1.1 Собственный капитал компаний как объект управления

1.2 Особенности формирования собственного капитала и управления им в торговле

1.3 Показатели оборачиваемости и результативности использования собственного капитала компаний

ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ООО «ТОПАЗ»

2.1 Структура собственного капитала ООО «Топаз» и источники его формирования

2.2 Динамика показателей оборачиваемости и рентабельности капитала

2.3 Практика управления капиталом ООО: проблемы и недостатки

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ООО «ТОПАЗ»

3.1 Комплекс мер по совершенствованию управления собственным капиталом компании

3.2 Резервы ускорения оборачиваемости капитала

3.3 Пути повышения рентабельности собственного капитала

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ капитал управление рентабельность оборачиваемость