Практическое рассмотрение финансового менеджмента на предприятии: деловая ситуация по финансированию оборотного капитала; управлению дебиторской задолженностью; управлению денежными средствами и ликвидными ценными бумагами; управлению запасами.
Аннотация к работе
СОДЕРЖАНИЕ 1 Деловая ситуация по финансированию оборотного капитала 2 Деловая ситуация по управлению дебиторской задолженностью 3 Деловая ситуация по управлению денежными средствами и ликвидными ценными бумагами 4. ДЕЛОВАЯ СИТУАЦИЯ ПО ФИНАНСИРОВАНИЮ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В компанию «Мир», владеющую магазинами рыночной торговли компьютерами был принят новый финансовый менеджер. Стратегия «Тощий и скупой» (ТС), характеризующаяся минимальной сумой оборотных средств и широким использованием краткосрочных кредитов; 2. Стратегия «Жирный кот» (ЖК), характеризующаяся высоким уровнем оборотных средств и опирающаяся на долгосрочные кредиты. 3. Менеджер составил баланс компании при выборе той или иной стратегии (в тыс. дол.): Таблица 1 - Стратегии развития предприятия ПОКАЗАТЕЛИ СТРАТЕГИИ ТС ПВ ЖК Оборотные средства 250 300 350 Основные средства (остаточная стоимость) 325 325 325 ВСЕГО АКТИВОВ: 575625 675 Краткосрочные кредиты 325 162,5 0 Долгосрочные кредиты 0 162,5 325 Обыкновенные акции 250 300 350 ВСЕГО ИСТОЧНИКОВ: 575 625 675 Предположим, что ставка по краткосрочным кредитам составит 9,0 %, а по долгосрочным - 11,0 %, независимо от выбранной стратегии. Переменные затраты составляют 60 % объема реализации независимо от выбранной стратегии. Но постоянные затраты будут увеличиваться с ростом размеров оборотных средств ввиду увеличения затрат на хранение и расходов по страхованию. Таблица 1.3 - Объем реализации СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ СТРАТЕГИИ ТС ПВ ЖК Подъем 900 945 990 Промежуточное состояние 700 784 868 Спад 500 625 750 В качестве ассистента менеджера вы должны представить отчет с ответами на следующие вопросы. 1.1.1. Период обращения денежных средств - промежуток времени между оплатой приобретенного сырья и получением выручки от реализации готовой продукции. Предположим, что оборачиваемость средств в запасах составляет 50 дней, то есть в среднем проходит 50 дней между заказом и получением товара и продажей готовой продукции. Сокращение периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов; 3. Если фирма предрасположена к риску, то вследствие этого ее стратегия в отношении оборотных средств предполагает получение выгоды от относительно меньшего объема финансовых ресурсов, омертвленных в оборотных средствах, то есть она будет держать минимальный уровень страховых запасов денежных средств и товарно-материальных запасов, а также проводить жесткую кредитную политику. Промежуточное состояние Показатель ТС ПВ ЖК Выручка от реализации 700 784 868 Затраты на производство реализованной продукции 600.00 665.40 730.80 Прибыль до вычета процентов и налогов 100.00 118.60 137.20 Проценты к уплате 26.00 30.88 35.75 Прибыль до вычета налогов 74.00 87.73 101.45 Налоги (35%) 25.90 30.70 35.51 Чистая прибыль 48.10 57.02 65.94 РСС, % 16 19 22 Аналогично рассчитываем и при других стратегиях. Определите ожидаемое значение DSO фирмы.