Сущность, понятие и экономическое содержание инвестиционных рисков. Неопределенность и риск: различия между ними. Признаки и классификация; методы количественной оценки и инструменты управления инвестиционными рисками на машиностроительном предприятии.
Аннотация к работе
3.2 Оценка эффективности и прогнозирование инвестиционного проекта с учетом показателей рисковВ.Беренс и П.Хавранек [6] думают, что разница между риском и неопределенностью заключается в том, знает ли лицо, принимающее решение, о вероятности наступления возможных событий. Риск присутствует в том случае, если вероятности, связанные с разными последствиями, могут оцениваться на основании данных предыдущего периода. Анализируя некоторые определения «риска» и «неопределенности», я склоняюсь к тому, что риск (возможная опасность) - это ненадежность, свойственная процессу извлечения прибыли от инвестиций, а, следовательно, и вероятность потери средств, вложенных потенциальным инвестором. Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации инвестиционного проекта (например, об инфляции, изменениях в технике и технологии, неправильный расчет проектной мощности, сроков строительства и эксплуатации объекта, затрат и результатов, недооценка социально-политической ситуации в стране и др.). Различие между риском и неопределенностью заключается в том, что риск присутствует, когда вероятность последствий оценивается на основе данных предшествующего периода, неопределенность - когда такую вероятность определяют субъективно изза отсутствия или неполноты данных прошлого (предшествующего) и последующего периодов.При оценке инвестиций выделяют следующие наиболее существенные виды рисков и неопределенности: · риски в связи с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли; Он является отражением ненадежности их доходов и учитывается в процентных ставках, устанавливаемых для таких предприятий (отраслей) инвесторами (кредиторами). К внешне непредсказуемым рискам относятся: неожиданные государственные меры регулирования в сферах материально-технического снабжения, охраны окружающей среды, проектных и производственных нормативов, землепользования, экспорта-импорта, ценообразования и налогообложения; природные катастрофы - наводнения, землетрясения, штормы и др.; преступления - намеренный срыв работы путем открытого отказа или умышленного небрежного ее выполнения (саботаж), наличие преследования, угроз расправы, насилия, запугивания (терроризм) и т.п.; неожиданные внешние эффекты (экологические и социальные); срывы в создании необходимой инфраструктуры изза банкротства подрядчиков (при проектировании, снабжении, строительстве и др.), в финансировании, а также изза ошибок в определении целей проекта и неожиданных политических изменений. В состав внешне предсказуемых (но неопределенных) рисков включаются: рыночный риск в связи с ухудшением возможности получения сырья, повышением его стоимости, изменением требований потребителей, экономическими изменениями, усилением конкуренции и потерей позиции на рынке, нежеланием покупателя соблюдать торговые правила; операционные риски - невозможность поддержания рабочего состояния элементов проекта, нарушение безопасности, отступление от целей проекта; недопустимые экологические воздействия; отрицательные социальные последствия; изменение валютных курсов; нерасчетная инфляция; налогообложение. Внутренние нетехнические риски связаны: со срывами планов работ изза недостатка рабочей силы, материалов и поздней их поставки, плохих условий на строительных площадках, изменения возможностей заказчика проекта и подрядчиков, ошибок проектирования и планирования, недостатка в координации работ, инцидентов и саботажа, слабого управления и др.; с перерасходом средств изза срыва плана работ, неправильности стратегии снабжения, низкой квалификации персонала, переплат по материалам (услугам и т.п.), параллелизма в работах и нестыковок частей проекта, неучтенных внешних факторов.Для таких проектов риск связан с опасностью неправильной оценки ситуации на рынке и в первую очередь платежеспособного спроса. Очевидно, что в данном случае моет быть применен только метод экспертной оценки риска; Данный метод в основном используется для оценки степени риска альтернативных вариантов инвестиционных проектов. Преимуществом этого метода является то, что он дает возможность дать оценку тем видам риска, вероятность генерации которых другими методами оценить невозможно. В целом фактор «бета» измеряет не диверсифицированный, или рыночный, риск, связанный с ценной бумагой; для рынка в целом равен 1; акции могут иметь как положительное, так и отрицательное значение «бета», но почти все они положительны.В условиях рыночной экономики каждое предприятие, выбирая инвестиционный проект, должно оценить риск. Сущность статистического метода оценки риска - изучение статистики затрат, которые были на том или ином предприятии: устанавливают вероятность получения экономической отдачи и определяют средний размер этой отдачи, после чего составляют прогноз. Оценка инвестиционных рисков статистическими методами базируется на расчетах ожидаемой нормы прибыли, дисперсии, среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации.
План
Содержание
Аннотация
Введение
1. Сущность и экономическое содержание инвестиционных рисков
1.1 Понятие инвестиционных рисков: неопределенность и риск, различия между ними
1.2 Классификационные признаки и классификация рисков инвестиционных проектов
1.3 Анализ методических подходов к количественной оценке инвестиционных рисков
2. Методы количественной оценки инвестиционных рисков
2.1 Статистические методы оценки инвестиционных рисков
2.2 Экспертные методы оценки инвестиционных рисков
2.3 Инструментарий оценки эффективности рисков инвестиционных проекта
3. Управление инвестиционными рисками на машиностроительном предприятии ОАО СМНПО им. «М.В. Фрунзе»