Розробка новітніх фінансових інструментів і методів інвестування коштів. Дослідження бюджетно-податкової політики держави. Комплексна оцінка інвестування банків, страхових компаній і недержавних пенсійних фондів. Вдосконалення нормативно-правової бази.
Аннотация к работе
НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ ДЕРЖАВНОЇ ПОДАТКОВОЇ СЛУЖБИ УКРАЇНИРобота виконана в Національній академії державної податкової служби України. Науковий керівник доктор економічних наук, професор Пересада Анатолій Анатолійович, Київський національний економічний університет, завідувач кафедри банківських інвестицій Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор, заслужений діяч науки і техніки України Мороз Анатолій Миколайович, Київський національний економічний університет, завідувач кафедри банківської справи; Захист відбудеться „17 ”лютого 2005 р. о 14 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 27.855.01 Національної академії державної податкової служби України за адресою: 08201, Київська обл., м. З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Національної академії державної податкової служби України за адресою: 08201, Київська обл., м.Зважаючи на значний світовий прогрес у розробці новітніх фінансових інструментів і методів інвестування коштів, ряд питань, повязаних з діяльністю інвестиційних інститутів на фінансовому ринку України, є недостатньо вивченим вітчизняними фахівцями і потребує подальших досліджень у частині теоретико-методологічних засад і практики функціонування інституційних інвесторів у процесі здійснення фінансового інвестування. Зокрема, це стосується чіткого визначення ролі цих інвесторів у розбудові фінансового ринку, впровадження сучасних методів управління фінансовими інвестиціями, розширення інструментарію, прийнятного для інвестування коштів, удосконалення регулятивної бази фінансового інвестування в Україні. Відповідно до поставленої мети визначені завдання дослідження: · уточнити суть, виявити особливості та систематизувати загальні підходи до розуміння категорій “інвестиції”, “фінансові інвестиції”, “фінансовий ринок” і “фінансові інструменти”; · систематизувати методичні підходи до процесу управління фінансовими інвестиціями інституційних інвесторів; розробити та адаптувати методи реалізації цього процесу для банківських і небанківських фінансових установ; · алгоритм процесу управління фінансовими інвестиціями інституційних інвесторів загалом і з урахуванням особливостей діяльності кожного інституту, що включає постановку цілей інвестування, формування інвестиційної політики, вибір портфельної стратегії, а також моніторинг і коригування інвестиційного портфеля;У першому розділі “Теоретичні засади фінансового інвестування” розкрито та доповнено теоретичні аспекти економічного змісту та суті інвестицій в економіці країни; обґрунтовано авторське тлумачення термінів “інвестиції”, “фінансові інвестиції”, “фінансовий інструментарій”; запропоновано класифікацію фінансових інвестицій і цінних паперів; удосконалено методичні підходи до сегментації фінансового ринку; виявлено інструменти, прийнятні для інвестування коштів інституційних інвесторів в умовах сучасного стану вітчизняного фінансового ринку; запропоновано алгоритм процесу управління фінансовими інвестиціями інституційних інвесторів загалом і з урахуванням особливостей діяльності кожного інституту. Проведені дослідження показують, що інвестиції слід розглядати як категорію, що містить предмет вкладень (що вкладати), обєкт вкладень (куди вкладати) і мету здійснення інвестування, тому фінансові інвестиції розглядаються автором як вкладення капіталу у фондові і грошові фінансові інструменти, статутні капітали юридичних осіб з метою отримання прибутку (доходу) і/або зростання вартості капіталу. Економічне значення фінансових інвестицій полягає в наданні змоги інвестору реалізувати свою стратегію на фінансовому ринку. Дослідження нормативно-правової бази України щодо діяльності фінансових інститутів дало змогу виявити, що фінансовими інструментами для інвестування активів комерційних банків (КБ), страхових компаній (СК), інститутів спільного інвестування (ІСІ) і недержавних пенсійних фондів (НПФ) є банківські депозити, ощадні сертифікати, державні цінні папери, цінні папери місцевих органів влади, акції, облігації підприємств. З метою наукового обґрунтування застосування цих методів автором запропонований алгоритм процесу управління фінансовими інвестиціями інституційних інвесторів, що послідовно включає: постановку цілей інвестування, які інвестор прагне досягти шляхом вкладання коштів у різноманітні фінансові інструменти.Дослідження управління фінансовими інвестиціями інституційних інвесторів в умовах реформування української економіки дозволило зробити низку висновків науково-теоретичного та прикладного характеру. Поняття “інвестиції” є базовою категорією ієрархічної побудови інших категорій, що відображають відтворення капіталу. Враховуючи те, що нормативна база щодо їхньої інвестиційної діяльності передбачає вкладення активів переважно у фінансові інструменти, особливого значення набуває управління фінансовими інвестиціями.