Исследование современного состояния рынка ценных бумаг в России и перспектив его развития. Анализ применения закладных и ипотечных ценных бумаг в банковской деятельности. Характеристика применения акций, депозитных сертификатов, облигаций и векселей.
Аннотация к работе
Вид - это качественная характеристика ценной бумаги, отличающая ее от других ценных бумаг, например, видами ценных бумаг являются акции, облигации, векселя и др. В свою очередь, основные ценные бумаги можно разбить на первичные (акции, облигации, векселя и др.) и вторичные (варранты, депозитарные расписки и др.) ценные бумаги. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента. Акция - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества или предприятия и дающая право ее владельцу на получение части прибыли акционерного общества (предприятия) в виде дивидендов. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом (одна акция - один голос при решении вопросов на собрании акционеров) и участвуют в распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.Тормозит развитие российского рынка ценных бумаг недостаточно продуманная система налогообложения, особенно доходов от торговли новыми видами ценных бумаг. Но аналитики отмечают одно, но весьма весомое преимущество последствий финансового кризиса для рынка ценных бумаг - это возможность дешево приобрести активы (ценные бумаги) весьма перспективных компаний. Переоценка стоимости ценных бумаг привела к особенно быстрому снижению курсов этих акций в период кризиса [26; с. В итоге действия этих факторов на российском рынке ценных бумаг возник кризис. Дело в том, что если в течения действия кредитного договора стоимость ценных бумаг упала, то кредитор может потребовать досрочного возврата части кредит или увеличения числа ценных бумаг, сданных в залог.Несмотря на многочисленные проблемы, с которыми столкнулся российский фондовый рынок, он позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы, в свою очередь, с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора. При существовании рынка ценных бумаг вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансирования. Рассмотрев структуру рынка ценных бумаг, можно выделить, что, первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Он в значительной степени определяет размеры накопления и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной, экономики.
План
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ СУЩНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1 Ценные бумаги как экономическая категория
Вывод
Необходимым условием развития экономики России является эффективное функционирование рынка ценных бумаг. Несмотря на многочисленные проблемы, с которыми столкнулся российский фондовый рынок, он позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы, в свою очередь, с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора. При существовании рынка ценных бумаг вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансирования.
Рассмотрев структуру рынка ценных бумаг, можно выделить, что, первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Именно на первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику. На первичном рынке происходит распределение свободных денежных средств по отраслям и сферам национальной экономики. Первичный рынок выступает средством создания эффективной с точки зрения рыночных критериев структуры национальной экономики, поддерживает пропорциональность хозяйства при сложившемся в данный момент уровне прибыли по отдельным предприятиям и отраслям. Следовательно, первичный рынок ценных бумаг является фактическим регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накопления и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной, экономики.
В свою очередь, вторичный рынок, в отличие от первичного, не влияет на размеры инвестиций и накоплений в стране. Он обеспечивает лишь постоянное перераспределение уже аккумулированных через первичный рынок денежных средств между различными субъектами хозяйственной жизни. Поскольку цель биржевых спекулянтов - получение максимального дохода в виде курсовой разницы, то они продают ценные бумаги предприятий, исчерпавших свои возможности роста прибыли, и покупают ценные бумаги перспективных предприятий и отраслей хозяйства.
Подводя итог проделанной работе, можно выделить ряд ключевых моментов, связанных функционированием рынка ценных бумаг в РФ.
Во-первых, рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается и движется по своим законам, определяемым спецификой фиктивного капитала, однако тесно увязан с рынком капитала.
Во-вторых, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие, которые имеют широкое применение в России.
В-третьих, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала. В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов и их распределение в соответствии с потребностями рынка.
В-четвертых, биржа не просто технический механизм торговли ценными бумагами. Традиционно это учреждение, которое определяет и создает остов индустрии рынка ценных бумаг, создает правила, определяет политику на рынке капиталов.
В-пятых, анализ применения закладных и ипотечных ценных бумаг в банковской деятельности позволяет сделать выводы о том, что в России успешно развиваются многие ипотечные программы банков. Также это связано с тем, что строительный рынок в стране на данный момент достиг высокого уровня - объемы строительства жилья примерно в 1,4 раза превосходят объемы продаж
Наиболее болезненной и слабой стороной рынка ценных бумаг является его острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых оборотах по сравнению с рынком капиталов и прочими рыночными механизмами.
Но несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с привлечением предприятиями дополнительных финансовых ресурсов, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.пне и не смотря на нестабильность рынка у него есть большие перспективы к развитию.
Список литературы
ВВЕДЕНИЕ
В результате глубоких институциональных реформ Россия достигла значительного прогресса в формировании экономики рыночного типа и создании основных элементов 3-уровневой системы ее финансирования: бюджетное финансирования, банковские кредиты и прямые инвестиции через механизмы рынка капиталов.
С точки зрения мобилизации свободных финансовых ресурсов наиболее высокими темпами развивался рынок государственных ценных бумаг и рынок ценных бумаг коммерческих банков, а также рынок ценных бумаг и суррогатов ценных бумаг, выпускаемых вновь созданными компаниями, включая все лицензированные финансовые компании, привлекавшие средства населения.
Кроме того, на современном этапе развития экономики сложились основные предпосылки для прямого выхода предприятий на рынок капиталов в целях привлечения инвестиционных ресурсов через выпуск ценных бумаг: существует огромный спрос на капитал стороны предприятий и в тоже время растет спрос на корпоративные бумаги. Высокий спрос на российские акции и облигации со стороны как российских, так и иностранных инвесторов определяется высокими прибылями компаний и темпами роста доходов в России. Для зарубежных инвесторов важен высокий рост экономики в целом на фоне снизившейся привлекательности других развивающихся рынков.
В настоящий момент, являясь неизбежным атрибутом всякого нормального кругооборота, ценная бумага выступает в роли товара, средством платежа так и средством кредита. Исключительно важная роль рынка ценных бумаг для мобилизации и предоставления российской экономике инвестиционных ресурсов обусловливает актуальность темы курсовой работы.
Целью курсовой работы является раскрытие такого понятия как ценная бумага, рассмотрение ее с экономической и теоретической точки зрения, проведение анализа состояния рынка ценных бумаг в России, рассмотрение перспектив развития рынка ценных бумаг и возможных путей выхода из кризисной ситуации.
Определены следующие задачи работы: - рассмотреть теоретический аспект ценные бумаг, их экономическую сущность и значение;
- рассмотреть виды ценных бумаг;
- ознакомиться с основными видами ценных бумаг в РФ и дать им характеристику;
-проанализировать современное состояние рынка ценных бумаг в России и определить перспективы его развития;
- найти возможные пути выхода из кризиса рынка ценных бумаг РФ;
В работе применялись следующие методы экономических исследовании: описательный, экономико-статистической, использовались основные приемы анализа. Теоретическую базу исследование российского рынка ценных бумаг составили труда отечественных и зарубежных специалистов, таких как Дробозина Л.А., Есипова В. Е., а также Гражданский кодекс РФ, Указы Президента, Постановление Правительства РФ и Министерства Финансов, а также другой методический материал по изучаемым вопросам. Информационную базу работы составили годовые отчеты, данные статистической отчетности, специальная литература по исследуемой теме отечественных и зарубежных авторов.
Структура работы включает в себя введение, две главы - теоретическую и практическую, заключение и список использованных источников.1. Конституция Российской Федерации (с изм. от 21.07.2007, принята всенародным голосованием 12.12.1993)
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994, ред. от 30.12.2004, с изм. и доп., вступившими в силу с 09.02.2009.
3. Федеральный Закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб.пособие / Т. Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 270 с.: ил. - (Высш.образование).
5. Бочаров В.В. Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии / В. В. Бочаров. - СПБ.: Питер, 2002. - 288 с.: ил. - (УЧЕБ.ДЛЯ ВУЗОВ).
6. Вахрин П. И.Финансы и кредит: Учебник для вузов / Вахрин П. И. - М.: Дашков и К, 2004. - 584 с.
7. Видяпин В.И. Экономическая теория (политэкономия): Учебник для вузов / Под общ. ред. В.И.Видяпина, Г.П.Журавлевой. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 560 с.: ил. -(Высш. образование).
8. Видяпин В.И. Экономическая теория (политэкономия): Учебник для вузов / Под общ. ред. В.И.Видяпина, Г.П.Журавлевой. - 4-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 639 с.
9. Волгина Н.А Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник для экон. спец. вузов / Волгина Н.А- М.: Экономика, 2001. - 735 с.
10. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник для вузов / В. А. Галанов; РАН. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 464 с.
12. Графова Г. Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги: Практикум: Учебник для экон.спец.вузов / Г. Ф. Графова; Под ред.Е.Ф.Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 310 с.
13. Добрынина Л.Н. Фондовый рынок и биржевая торговля: Учеб.-метод. пособие / Л. Н. Добрынина, А. В. Малявина; Моск. акад. экон. и права, Ин-т экономики. - М.: Экзамен, 2005. - 287 с.: ил. - (Учеб.пособие для вузов).
14. Дробозина Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.; Под ред. Л.А.Дробозиной. - М.: Финансы, 1999;: ЮНИТИ. - 479 с.
15. Есипова В.Е. Есипова Ценообразование на финансовом рынке: Учеб. пособие / Санкт-Петерб. гос. ун-т экон. и финансов; Под ред. В.Е.Есипова. - СПБ.: СПБГУЭФ, 1998. - 240 с.
16. Запорожан А.Я. Все об акциях / А. Я. Запорожан. - СПБ.: Питер, 2001. - 256 с.: ил. - (Наука делать деньги). - Содерж.: Виды акций. Акционерные общества. Права акционеров.
17. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг / А. П. Иванов. - М.: Дашков и К, 2004. - 444 с.
18. Иохин В.Я. Экономическая теория: Учебник / В. Я. Иохин; Моск.гос.ун-т коммерции. - М.: Юристь, 2001. - 861 с.: ил. - (HOMO FABER).
19. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 768 с.
20. Киселевой Е.А. Курс экономической теории: Учебник для вузов / МГИМО(У) МИД России; Под общ. ред. Киселевой Е.А.. - 5-е изд., доп. и перераб. - Киров: АСА, 2003. - 831 с.
21. Колесникова В.И. Ценные бумаги: Учебник для вузов/Под ред. В.И. Колесникова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 448 с.
22. Коршунов Н. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / О. И. Дегтярева, Н. М. Коршунов, Е. Ф. Жуков и др.; Под ред. О.И.Дегтяревой и др. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 501 с.
23. Краев А.О. Рынок долговых ценных бумаг: Учеб.пособие для вузов / А. О. Краев, И. Н. Коньков, П. Ю. Малеев. - М.: Экзамен, 2002. - 512 с.
24. Маренков Н.Л. Рынок ценных бумаг в России: Учеб. пособие для вузов / Н. Л. Маренков, Н. Н. Косаренко. - М.: Флинта: Наука, 2004. - 247 с.
25. Никифирова В.Д., Островская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги. - СПБ.: Питер, 2004. - 336 с.: ил.
26. Океанова З.К. Экономическая теория: Учебник для вузов / 3. К. Океанова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2004. - 633 с.
27. Резго Г.Я. Биржевое дело: Учебник для вузов / Г. Я. Резго, И. А. Кетова; Под ред. Г.Я.Резго. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 271 с.
28. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Курс лекций / Б. М. Ческидов; Моск. фин.-экон. ин-т. - М.: Экзамен, 2002. - 224 с.
29. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 2004, - XII, 1028 с.
30. Янов В.В. Инвестиционные решения в финансово-хозяйственной деятельности / В. В. Янов, В. А. Сараев; ГАСБУ;ПТИС. - Тольятти, 2000. - 48(212) с.