Стратегии на рынке ценных бумаг и основы инвестирования. Нейтральные рыночные стратегии, активное управление. Виды хеджей. Форварды, фьючерсы, опционы. Модель расчета доходности портфеля. Характеристика доходности акций Лукойла, Сургута, Автоваза.
Аннотация к работе
Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образованияУглубить знакомство с современным рынком ценных бумаг в России, обеспечить соединение ранее полученных знаний и навыков для решения практических задач, которые решает инвестор, выполняя операции на фондовом рынке.В состав ККР входят ответ на теоретический вопрос (объемом не более 800 слов) и расчетная часть, касающаяся расчета доходности портфеля ценных бумаг, составленного из акций, указанных в варианте задания.Наиболее общая цель инвестирования в корпоративные акции может заключаться в следующем: сохранение или перераспределение собственности путем приобретения контрольных пакетов акций; обеспечение доступа к дефицитным видам продукции (услугам), имущественным и неимущественным правам; участие в управлении предприятием за счет приобретения крупных или блокирующих пакетов; защита инвестиций от инфляции; сохранение и прирост капитала; получение регулярного текущего дохода. Однако такой подход претерпевает быстрые изменения по мере того, как инвесторы изучают методы, связанные с покупками и продажами "без покрытия", с тем, чтобы систематически контролировать риск и прибыль портфеля путем распознавания неправильно оцененных бумаг. Инвестор владеет портфелем, который состоит из трех типов инвестиций: краткосрочных безрисковых ценных бумаг, обязательств по срочным сделкам при игре на повышение и обязательств по срочным сделкам при игре на понижение. Основная миссия этой стратегии заключается в приобретении контрольного пакета акций для обеспечения доступа к дефицитным видам продукции (услугам), финансовым ресурсам либо в целях получения в распоряжение выгодных объектов недвижимости, других имущественных и неимущественных прав. Инвесторы, использующие эту стратегию, могут получить прибыль при реализации пакета акций конечному инвестору либо за счет управления денежными потоками предприятия.Для выполнения расчетной части, касающейся расчета доходности портфеля ценных бумаг, необходимо использовать портфель, составленный в равных долях (по стоимости) из акций, перечисленных в таблице 1. Рассчитаем доходность портфеля, составленного из трех ценных бумаг, перечисленных в задании, при условии, что: в начале периода бумаги были куплены, а в конце проданы по рыночным ценам; При покупке акций в начале периода комиссия брокера составит: Таблица 3 Владелец портфеля заплатит налог на доходы физических лиц: Чистый доход инвестора от продажи составит: 43525,67-458,34=43067,33 руб. Доходность по акциям рассчитывается по формуле: , где Д1 ИД0 соответственно доход от продажи и расходы на покупку, руб.Проведен расчет доходности портфеля, составленного из акций Лукойл, Сургут, Автоваз. Первый портфель, когда инвестор в начале купил акции в количестве 5 акций Лукойл, 40 акций Сургут и 18 акций Автоваз и, не совершая больше никаких операций, в конце периода продал их в таком же количестве. Так как доходность характеризует отношение полученного дохода к затратам при приобретении, то акционер стремиться увеличить это соотношение и получить больший доход. Во втором случае инвестор в начале периода купил акции в таком же количестве. После совершения операций в конце периода инвестор продал в количестве 6 акций Лукойла, 100 акций Сургут, 18 акций Автоваз.