Исследование затратного, сравнительного и доходного подходов к оценке акций. Изучение особенностей депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг. Определение среднего значения случайной величины, премии по опциону в соответствии с моделью Блэка-Шоулза.
Аннотация к работе
Содержание 1. Стоимостная оценка опциона по методу Блэка-Шоулза 2. Депозитарная деятельность на РЦБ Список используемой литературы 1. Стоимостная оценка опциона по методу Блэка-Шоулза акция опцион премия депозитарный Существуют различные подходы к оценке акций, в российской литературе выделяют, как правило, три подхода: затратный подход, сравнительный подход и доходный подход, каждый из которых содержит различные методы и алгоритмы оценки. Ограничения на использование модели Блэка-Шоулза в оценке акций: - Базовый актив (акция), который лежит в основе опциона, не торгуется. Цена акции меняется непрерывно, на рынке отсутствуют резкие скачки и колебания цен. Модель основывается на следующих предположениях: 1) по базисному активу колл опциона дивиденды не выплачиваются в течение всего срока действия опциона; 2) нет трансакционных затрат, связанных с покупкой или продажей акции или опциона; 3) краткосрочная безрисковая процентная ставка известна и является постоянной в течение всего срока действия опциона; 4) любой покупатель ценной бумаги может получать ссуды по краткосрочной безрисковой ставке для оплаты любой части ее цены; 5) короткая продажа разрешается без ограничений, при этом продавец получит немедленно всю наличную сумму за проданную без покрытия ценную бумагу по сегодняшней цене; 6) колл опцион может быть исполнен только в момент истечения опциона; 7) торговля ценными бумагами ведется непрерывно, и цена акции движется непрерывно и случайным образом.