Расчет средней доходности, дисперсии и коэффициента вариации акций, ежедневно торгуемых на фондовой бирже. Выбор акций двух эмитентов для формирования инвестиционного портфеля. Исследование взаимосвязи риска и доходности портфеля с помощью модели CAPM.
Аннотация к работе
Были выбраны следующие организации и предприятия: - ОАО «Газпром», - ОАО «ГМК «Норильский никель», - ОАО «ЛУКОЙЛ», - ОАО «НК Роснефть», - ОАО «Сбербанк России», -ОАО «Банк ВТБ», - ОАО «Полюс Золото». Модель оценки долгосрочных активов имеет следующий вид: E(Ri) = Rf ?i (E(Rm) - Rf) [2] где: E(Ri) - ожидаемая ставка доходности на долгосрочный актив; Rf - безрисковая ставка доходности; [3] где: ?i - коэффициент чувствительности актива к изменениям рыночной доходности Rm, выраженный как ковариация доходности актива Ri с доходностью всего рынка Rm по отношению к дисперсии доходности всего рынка ?2(Rm); ?-коэффициент для рынка в целом всегда равен единице; E(Rm) - ожидаемая рыночная ставка доходности; (E(Rm) - Rf) - премия за риск вложения в акции, равна разнице ставок рыночной и безрисковой доходности.