Методологічні та практичні підходи імплементації статистичних методів та моделей для моніторингу валютного ринку. Апробація системи VaR для оцінки ризику мультивалютного портфелю валют. Моніторинг курсу гривні на основі аналізу фундаментальних факторів.
Аннотация к работе
АВТОРЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеню кандидата економічних наукДисертація містить нові методологічні та практичні підходи щодо імплементації статистичних методів та моделей для статистичного моніторингу валютного ринку. В умовах вільного курсоутворення статистичний моніторинг оперує адаптивними моделями прогнозування та слугує інструментом підтримки прийняття оперативних рішень з управління валютними ресурсами і запобігання валютному ризику. За умов адміністративного регулювання валютного ринку акценти моніторингу зміщуються в бік дослідження основних детермінант економічного устрою та грошово-валютної політики, їх впливу на формування конюнктури валютного ринку. В роботі апробовано систему VAR, що базується на дослідженні форми частотного розподілу змін курсу, для оцінки ризику мультивалютного портфелю валют; запропоновано підхід до вдосконалення системи прогнозних оцінок моделей змін тренду з використанням однофакторного дисперсійного аналізу; визначено специфіку валютного ринку України, особливості моніторингу валютного курсу гривні на основі аналізу фундаментальних факторів, окреслено ймовірний сценарій розвитку валютного курсу гривні на 2002р. В работе апробировано систему VAR, которая базируется на исследовании формы частотного распределения изменений курса, для оценки риска мультивалютного портфеля валют; предложен подход к усовершенствованию системы прогнозных оценок моделей изменений тренда с использованием однофакторного дисперсионного анализа; определена специфика валютного рынка Украины, особенности мониторинга валютного курса гривны на основе анализа фундаментальных факторов, показано вероятный сценарий развития валютного курса гривны на 2002г.Досить висока мінливість значень валютних курсів в часі зумовлює необхідність постійного спостереження за станом ринкової конюнктури. Однак, на відміну від простої реєстрації значень валютного курсу та субєктивних припущень щодо можливого розвитку подій на ринку, дослідження динамічного ряду оперативних даних (в рамках статистичного моніторингу) з використанням інструментарію статистичних методів надає змогу будувати короткострокові прогнози змін курсу та кількісно оцінювати валютні ризики. Таким чином, статистичний моніторинг валютного ринку виступає суттєвим елементом прийняття управлінських рішень. Прикладні статистичні методи моніторингу валютного ринку в рамках “технічного аналізу” валютного курсу досліджували західні аналітики-практики: George Lane, Donald Lambert, Larry Williams, J.Welles Wilder, John J.Murphy, Tomas R.Demark, Steve Nison, Steven B.Achelis, Robert W.Colby, Thomas Для досягнення поставленої мети були вирішені наступні теоретичні та методологічні задачі: визначено сутність і методологічні засади статистичного моніторингу валютного ринку;Валютний ринок є складною системою відносин у сфері купівлі-продажу валют і включає в себе субринкові утворення у вигляді регіональних та національних ринків, угоди на яких зазвичай укладаються в мережах сучасних телекомунікаційних засобів. Ключовим параметром валютного ринку виступає курс спот як уособлення поточного балансу між попитом і пропозицією. Відтоді як міжнародне співтовариство запровадило систему “плаваючих” курсів, виникла потреба у спостереженні за мінливостями світової конюктури та прогнозування її розвитку. Визначено основні задачі статистики щодо організації збору первинної статистичної інформації та поширення оперативних даних про валютні курси, розрахунку середніх показників, аналізу факторів впливу на валютний курс, оцінки мінливості валютних курсів, вивчення динаміки і прогнозування валютних курсів. На рис.2 зображено фрагмент моделі осцилятора для курсу EUR/USD, на основі якої було передбачено зміну локального тренду курсу наприкінці 2000р.Основні науково-практичні результати дисертаційної роботи дозволяють зробити такі висновки: Визначено, що статистичний моніторинг валютного ринку являє собою важливий елемент процесу прийняття рішень, повязаний з вирішенням питань ефективного управління валютними ресурсами та обмеження валютних ризиків. Він полягає у постійному спостереженні за динамікою валютних курсів та факторами, що на них впливають, статистичній обробці отриманих даних, прогнозуванні найбільш ймовірних напрямків руху валютних курсів та оцінці мінливості курсових коливань. При цьому специфіка інформаційного середовища системи статистичного моніторингу валютного ринку на відміну від інших полягає в тому, що інформація про валютні курси у вигляді статистичних даних, економічних та політичних подій тощо повинна надходити в режимі реального часу, бути зручною для швидкої статистичної обробки, її склад та обсяг мають слугувати підґрунтям для оцінки поточної ринкової конюнктури. На сьогодні проведення моніторингу нерозривно повязане з використанням інформаційних ресурсів світових агентств Рейтерз, Блумберг, Доу Джонс Телерейт, які по суті формують інформаційне середовище системи статистичного моніторингу валютного ринку.