Методика и цели анализа инвестиционной деятельности. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. Оценка эффективности производственных (реальных) инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска.
Аннотация к работе
Существенной частью любого стратегического плана развития организации, является план ее инвестиционной развития. Выбор путей дальнейшего инвестиционного развития организации в рамках единого стратегического плана является весьма и весьма трудным. Сложность этого процесса обуславливается наличием множества внутренних и внешних факторов, по-разному воздействующих на финансово-экономическое стояние предприятия. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. В ней будет рассмотрено: характеристика источников инвестиций, оценка общей величины инвестиций, оценка эффективности инвестиций, за счет определения чистой приведенной стоимости, рентабельности инвестиций, внутренней нормы доходности и срок окупаемости инвестиций. 1 ТЕОРИТИЧЕСКИ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 1.1 Методология анализа В области финансового менеджмента под инвестированием понимают приобретение реальных или финансовых активов с целью получения будущих выгод. Задачами анализа инвестиционной деятельности предприятия являются: Характеристика источников инвестиций; Оценка общей величины инвестиций; Обоснование формирования величины основного и оборотного капитала; Оценка эффективности инвестиций; Обоснование и количественное измерение факторов изменения показателей эффективности инвестиций; Определение резервов повышения эффективности инвестиций. Объектами анализа инвестиционной деятельности являются: Структура и источники финансирования долгосрочных инвестиций; Чистая приведенная стоимость; Рентабельность инвестиций; Внутренняя норма доходности. Раздел 2 этой формы позволяет изучить инвестиции в основной капитал. 1.2 Методика анализа эффективности инвестиционной деятельности Цель анализа заключается в оценке динамики и степени выполнения капитальных вложений, а также изыскание резервов увеличения объемов инвестирования. Логическим продолжением оценки динамики состава и структуры источников финансирования капитальных вложений является определение влияния факторов на величину инвестиций: - объёма продукции, работ, услуг; - уровня налоговых платежей в бюджет; - доли прибыли, направляемой на финансирование долгосрочных инвестиций; - структуры источников собственных средств финансирования; - объём привлечённых средств. Без расчёта такого рода измерителей нельзя осуществлять и сравнение альтернативных инвестиционных проектов, методы эффективности инвестиционных проектов представлены в таблице 1. Таблица 1 - Методы эффективности инвестиционных проектов № п/п Метод Формула Наименование показателей А 1 2 3 1 Чистая приведённая стоимость ЧПС=ЧДД-К (2) ЧДД - дисконтированный доход денежного потока на протяжении экономической жизни проекта; К - сумма инвестиций на начало проекта 2 Внутренняя норма доходности (рентабельность) (3)r1-значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(r1)0; r2-значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(r2)0, ЧПС - чистая приведённая стоимость. Коэффициент дисконтирования в условиях инфляции можно рассчитать по формуле: , где (6) r- обычная ставка доходности; i-ставка доходности в условиях инфляции; j-показатель инфляции На данный момент в Российской Федерации уровень инфляции достиг 10%. 2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 2.1 Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования В первую очередь, анализ, рекомендуется начинать с оценки динамики объёма и структуры капитальных вложений в сметных ценах по основным направлениям воспроизводства основных фондов проектов «А» и «В». Таблица 3 - Динамика объёма и структуры капитальных вложений в основные фонды (ОФ) проекта «Б» Направление инвестиций 1 полугодие 2 полугодие Темп прироста, % Объём инвестирования, тыс. руб. Удельный вес, % Объём инвестирования, тыс. руб. Удельный вес, % А 1 2 3 4 5 Замена ОФ 700 19,72 1000 22,47 42,86 Реконструкция ОФ 700 19,72 950 21,35 35,71 Модернизация ОФ 500 14,08 800 17,98 60,00 Новое строительство 900 25,35 700 15,73 -22,22 Приобретение и установка ОФ, требуемых законодательством 600 16,90 700 15,73 16,67 Прочие капитальные вложения 150 4,23 300 6,74 100,00 Итого капитальных вложений 3550 100,00 4450 100,00 25,35 Проведённый анализ динамики объёма и структуры капитальных вложений в основные фонды проекта «Б» показал, что при использовании данного проекта, на предприятии вырастет общий объём капитальных вложений на 900 тыс. руб. или на 25,35%.